Две недели назад я уволился из управляющей компании и приступил к управлению небольшим частным фондом. В этом посте о том, как я к этому пришел.

Заниматься управлением портфелем я хотел давно, но т.к. в сферу управления активами я пришел «со стороны», то приходилось довольствоваться меньшим. Несколько лет я занимался клиентской работой в управляющей компании Альфа-Капитал.

Большее, на что я мог рассчитывать — это давать рекомендации по обмену в ПИФах. Чем я исправно занимался, относительно регулярно отписываясь по этому вопросу в блоге, наиболее емкий пример здесь.

И, хотя результаты обменов паев были приличными (последние три года лучше рынка), конвертировать этот навык в серьезные деньги не представлялось возможным. Формально я не вписывался в высокие стандарты портфельного менеджера, и, разумеется, такой управленческий риск на себя никто брать не хотел. Читать далее…

Российский фондовый рынок преуспел в своем снижении за последние два дня: -11,93%. Котировкам акций удалось обновить минимумы в то время, когда, например, американские рынки этого не сделали. И эти минимумы были обновлены после относительной устойчивости на фоне снижения европейских биржевых индексов.

В этот же период времени планомерно снижался курса рубля к корзине валют и в первую очередь к доллару, свидетельствуя о бегстве капитала. Я увязал это с подготовкой банков к греческому дефолту. Распродажа активов, в том числе российских акций, конвертация рублей в доллары, как составляющая комплекса мер по накачке европейской банковской системы ликвидностью.

Однако периферийное сознание указывало на еще одно важное событие. Это выдворение Михаила Прохорова с большой политической арены. Здесь оценить реакцию рынка (если таковая была) затруднительно в силу густого тумана на тему евродефолтов, поэтому все прошло незаметно для широкого круга инвесторов.

Снижение четверга и пятницы более чем на 10% вызывало у меня удивление, если даже дефолт Греции где-то рядом, то почему российский рынок выбивается из общего строя? Ответ поступил в субботу, это кремлевская рокировка Путина и Медведева в «лучших» российских традициях. Полагаю, информация просочилась на рынок раньше, инвесторы ответили распродажей. Кстати, это инсайдом назвать нельзя, типа взаимосвязь отсутствует. Читать далее…

Давно существующий риск дефолта Греции растет и достиг достиг практически 100%, впрочем это тема уже широко известна. Поэтому я остановлюсь на субботних новостях по этой теме и нескольких практических моментах по управлению деньгами.

• Суббота, Меркель: не вижу необходимости вводить единые еврооблигации и увеличивать европейский стабфонд. Вопрос о выделении очередного транша финансовой помощи Греции остался нерешенным.
• Дефолт Греции в значительной части уже включен в цены, но для качественного нырка вниз потенциал, разумеется есть. Дополнительную покупку индексного ПИФа рассмотрю при обновлении августовских минимумов процентов на 10%.
• Сегодня (до открытия бирж) прикупил долларов, чтобы как то диверсифицировать свободные деньги на случай греческого дефолта. Небольшая страховка думаю не повредит моим финансам. Причины роста доллара в подобных ситуациях я уже освещал ранее.
• При обсуждении инвестиций в индексный ПИФ, часто появляется идея держать позицию на индекс РТС посредством соответствующего фьючерса. По мимо прочих «за» и «против» есть момент валютного риска, которые сейчас реализуется. В последний месяц фьючерс снижается гораздо активнее индекса ММВБ по причине того, что номинирован в долларах. С начала августа доллар укрепился к рублю процентов примерно на 10%, то есть это размер дополнительного убытка.

Вложил еще 50 т.р. в индексный ПИФ. Получил 130 тыс. в качестве налогового вычета при покупке квартиры, они в процессе отправки на депозит в ТКС банк. Пришел купон по облигациям СУ-155 в районе 3166,5 р., реинвестировал в облигации этого же эмитента.

P.S. Интересные мысли привезенные из отпуска рассчитываю опубликовать позже. По рынку мне сказать особо нечего ибо все было сказано ранее, вопросы можно писать в комменты.

Прошло три месяца после возвращения из отпуска, и, четко следуя намеченному плану, я снова туда собираюсь. Пункт назначения — греческий остров Родос. Пара-тройка экскурсий, виндсерфинг и три книги Малкольма Гладуэлла (Озарение, Переломный момент, Гении и аутсайдеры) для расширения кругозора.

Подведу коротенько деловые итоги летнего заезда и набросаю планы на сезон осень-зима.

Главное событие, это конечно прохождение тренинга по ораторскому выступлению и собственно выступление. От идеи до промежуточного результата. Мне понравилось живое общение с читателем. Вектор развития этого направления сохраняется.

Трейдинг – это то дело, которое меня увлекает больше всего; трудные, но быстрые деньги. Есть одно «но», это крайне сложно совмещать с работой (это сильно увеличивает риск убытка). На отдыхе поразмышляю, как найти баланс, или же отложить это до лучших времен.

Основная работа это деньги, и тут тоже нужны усилия, чтобы зарабатывать быстро. Интернет мне мало помогает почему-то. Единственный приятный прецедент за период 4 летнего ведения блога, это еврооблигации – там пришло много клиентов. Вот думаю, может конкурс идей провести (с денежным призом), есть у кого силы для участия?

Ну и напоследок несколько слов по фондовому рынку. Профессионалы закрывают пятницу, думаю, завтра 12 августа рынки закроются в плюс и это определит движение рынка на следующую неделю, а может и дольше.

Всем хорошего настроения и до встречи в сентябре.

Отправил 50 тыс. р. в индексный ПИФ, жаль приближение отпуска оттягивает у меня денежную ликвидность :)

У меня есть ряд ремарок, дополнительно к трехстраничному посту о текущей ситуации, написанному на выходных.

• Оцените свое эмоциональное состояние за последние дни, если оно таково, что вы не готовы к инвестициям, значит, вы вообще к ним не готовы. Задумайтесь о причинах, они могут быть разные: непонимание как работает рынок, неустойчивость личных финансов или что-то еще.
• Предлагаю, к перепрочтению заметку «Страшно? Надо брать!», написанную, в мае 2010, когда долговую проблему Греции только пробовали на вкус. Тогда индекс ММВБ был 1200 и сейчас эти инвестиции в плюсе.

Читать далее…

Биржевая примета, выбранная в качестве заголовка, хорошо работает в последнее время.

Неделю назад, в пятницу 29 июля события развивались примерно следующим образом. Все судорожно обсуждали тему «если не поднимут планку долга, то будет дефолт и крах всего». Хотя и так ясно, что дефолта не будет, ибо люди, а тем более чиновники и политики не склонны к массовому самоубийству. В ту пятницу были какие-то новости-заявления по этому вопросу, и снизившиеся рынки, начали выкупать. Однако, отечественный ММВБ и американский S&P500 закрылись в минусе, что-то помешало покупателям довести начатое до конца. Этим «что-то» были плохие данные по ВВП США, внимание от которых было отвлечено вопросом повышения планки долга.

К понедельнику дефолтно-долговая тема была предварительно разрешена, и рынки всколыхнул оптимизм. Затем сработал другой биржевой принцип: покупай слухи, продавай факты. 2 августа фактом послужила окончательная ясность, что дефолта США в обозначенный срок таки нет. Информационная ширма упала. Продажи акций только усилились. Чем дальше, тем больше, ну вы знаете.

Признаться, я не ожидал такого прыткого снижения рынка.

Пятница 5 августа. Рынок рухнул, и, если для многих инвесторов ПИФ, это не оказалось чем-то из ряда вон выходящим. Для тех же, кто работает через брокера с использованием кредитного плеча (финансовый рычаг) это был шок, ибо убытки оказались в разы больше снижения рынка. Брокера закрывали такие позиции принудительно, продавая по любым ценам; чтобы обезопасить свои средства, выданные инвесторам взаймы (маржинколл). Так возникла перепроданность рынка. Читать далее…

Выступление на тему «Ваши деньги и рынок: борьба за выживание» успешно проведено. Пришли практически все, кто подавал заявку, а это более 30 человек. Выступление продолжалось примерно час, и еще столько же я отвечал на вопросы. Отмечу ключевые моменты.

• Качество выступления можно охарактеризовать отзывом Артёма «не все прошло гладко, но в целом понравилось». Буду работать над качеством, снимать неровности и шероховатости. Говорят, отвечаю на вопросы я более живо и естественно, чем непосредственно выступаю.
• Четких планов по дальнейшим выступлениям пока нет. Если у кого-то есть мысли, пишите — обсудим. Лично у меня есть такая идея. Посмотрю, какими будут результаты работы на ниве активных спекуляций фьючерсом на РТС. В случае успеха обязательно выступлю перед аудиторией трейдеров, которая организуется самостоятельно. Там нужно только попасть в список докладчиков, думаю, справлюсь.

Читать далее…

Отправляю еще 50 тыс. рублей в свой хедж-фонд (счет ФОРТС), т.к. потери восстановлены и даже получена прибыль. За неполный июль я увеличил счет с 30 000 до 54 450 рублей, то есть заработал 81,5%. Улучшен риск-менеджмент, мне удалось снизить количество «просадок» счета и их размер (максимум 4% в день). Посмотрим, как пройдет привыкание к более крупной сумме.

На выступление «Ваши деньги и рынок: борьба за выживание» прислали заявки более 30 человек, что считаю хорошим результатом. Всем я направил подтверждение и выслал схему проезда. Вовсю занимаюсь подготовкой к этому мероприятию, рассчитываю получить хороший опыт общения с аудиторией.

Это случилось! Я приглашаю всех желающих на выступление об управлении деньгами вообще и на фондовом рынке в частности. Речь пойдет о том, как с помощью инструментов фондового рынка и преимущественно ПИФов увеличить доходность своих сбережений и защитить их от инфляции. Предполагается три блока + ответы на вопросы.

1. Ваша внутренняя готовность к инвестициям: накопления, зарплата, возраст, семейное положение и т.д. Как нужно готовиться к инвестициям и как оценить уровень подготовленности? Это важно, ибо нет ничего хуже, чем рискнуть кровно заработанными деньгами, будучи неподготовленным.

2. Как устроена финансовая система изнутри? В первую очередь она ориентирована на то, чтобы забрать часть ваших денег (иногда все). Правильные действия внутри системы: необходимый минимум, чтобы составить инвестиционный план, именуемый также инвестиционной стратегией. Сокращение отдельных рисков при получении инвестиционного дохода за счет роста прибыли компаний, котирующихся на бирже.

3. Переход из защиты в нападение. Как получить преимущество перед системой? Обмены в ПИФах (наиболее удачные примеры здесь и здесь. Работа с информационным фоном, косвенные признаки изменения (перелома) рыночной ситуации. Фьючерсы: дополнительные возможности и дополнительный риск. Повышение отдельных рисков при получении дополнительного спекулятивного дохода за счет снижения доходности других участников.
Читать далее…