Токсичные активы политического портфеля | Рост денег в ПИФ: инвестиции на фондовом рынке

Токсичные активы политического портфеля

Российский фондовый рынок преуспел в своем снижении за последние два дня: -11,93%. Котировкам акций удалось обновить минимумы в то время, когда, например, американские рынки этого не сделали. И эти минимумы были обновлены после относительной устойчивости на фоне снижения европейских биржевых индексов.

В этот же период времени планомерно снижался курса рубля к корзине валют и в первую очередь к доллару, свидетельствуя о бегстве капитала. Я увязал это с подготовкой банков к греческому дефолту. Распродажа активов, в том числе российских акций, конвертация рублей в доллары, как составляющая комплекса мер по накачке европейской банковской системы ликвидностью.

Однако периферийное сознание указывало на еще одно важное событие. Это выдворение Михаила Прохорова с большой политической арены. Здесь оценить реакцию рынка (если таковая была) затруднительно в силу густого тумана на тему евродефолтов, поэтому все прошло незаметно для широкого круга инвесторов.

Оформление стенда на выставке от опытных специалистов. Школьная портфели фото, рюкзаки дердидас официальный сайт.

Снижение четверга и пятницы более чем на 10% вызывало у меня удивление, если даже дефолт Греции где-то рядом, то почему российский рынок выбивается из общего строя? Ответ поступил в субботу, это кремлевская рокировка Путина и Медведева в «лучших» российских традициях. Полагаю, информация просочилась на рынок раньше, инвесторы ответили распродажей. Кстати, это инсайдом назвать нельзя, типа взаимосвязь отсутствует.

Более широкий взгляд на политику в России был изложен мной в стратегии на 2011 год, где, кстати, было спрогнозировано, понижение рейтинга США.

Что может быть позитивом? Недавно, читал историю, как акционеры-физики объединившись на форуме Денпанаса, прошли в совет директоров «Бурятэнергосбыта». Сделано это было в условиях противостояния мажоритарного акционера и заняло 2 года. Стране нужна такая история, только помасштабнее, если не Прохоров в правительстве, то Навальный в совете директоров Газпрома. Тогда будет ралли, а пока ждем перемен.

Комментариев: 66

  1. Владимир Горбунов пишет:

    Кудрин, который не раз признавался лучшим министром финансов, добавил жару :)

    25.09.2011, Вашингтон 09:34:16 Вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин не видит себя в новом составе российского правительства. Об этом он заявил накануне вечером в Вашингтоне журналистам, сообщает Reuters. По словам А.Кудрина, он не видит себя в правительстве, если его возглавит нынешний президент РФ Дмитрий Медведев. «И дело не только в том, что мне никто не предлагал. Я думаю, что те разногласия, которые у меня есть, не позволяют мне идти в это правительство», — заявил глава Минфина. Свою позицию А.Кудрин объясняет тем, что у него есть разногласия с Д.Медведевым по ряду ключевых вопросов экономической политики, касающиеся, в частности, «существенного увеличения расходов на военные цели и социальных расходов». На вопрос, что он ответит, если ему будет предложено войти в состав нового правительства, А.Кудрин категорически заявил: «Я, безусловно, откажусь».

    комменты различный деятелей, которым не отдыхается в выходные.

    МОСКВА, 25 сен (Рейтер) — Российский финансовый рынок возобновит падение после короткой передышки на выходные, за которые премьер Владимир Путин и президент Дмитрий Медведев объявили о рокировке в тандеме, сняв довлевшую над рынками неопределенность, а Алексей Кудрин привнес новую демаршем против Медведева-премьера.

    Перемены в скудном политическом пейзаже России вряд ли отвлекут рынки от ситуации в мире, где призрак рецессии лишил инвесторов аппетита к риску, а европейский долговой кризис угрожает стабильности банковской системы еврозоны, говорят аналитики и участники рынка, предрекая дальнейшую распродажу рискованных активов, в том числе рублевых, и вывод средств в надежный доллар. «Будет динамика высокой волатильности, потому что, с одной стороны, появилась политическая определенность, с другой — негативный фактор Кудрина.

    Сюда накладывается еще динамика глобальных фондовых рынков, их эффект может быть более значимым для рынка», — сказал главный экономист Deutsche Bank по России Ярослав Лисоволик. Кудрин заявил на выходных, что уйдет из правительства, если Путин выполнит обещание назначить Медведева премьером после победы на президентских выборах в марте 2012 года.

    Экономисты расценили демарш Кудрина как пролог к длительной борьбе за влияние на экономическую политику по возвращении Путина в Кремль. «Эти политические события глобального решающего значения на валютный рынок не окажут, скорее мы останемся во власти общемировых событий, — сказал начальник дилингового центра казначейства Металлинвестбанка Сергей Романчук. — В понедельник какого-то катаклизма не случится». Всё просто продолжит падать, уверен глава совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин. «Самый главный движущий фактор у рынков сегодня — это глобальная ситуация, причем не ожидания для российского рынка, а конкретные действия банков, „дочек“ иностранных банков, компаний, которые связаны с европейскими структурами, которые продают активы, потому что им нужна ликвидность», — сказал он. «Заявление Кудрина оптимизма не добавит, конечно, но… если падение и продолжится, то по настоящей, экономической причине. А оно, скорее всего, еще продолжится, потому что не все распродали, судя по всему».

    Уходящая неделя была одной из худших для российского финансового рынка с момента масштабного кризиса 2008 года. Фондовые индексы обновили минимальные отметки года и за неделю потеряли 11-15 процентов. Рубль рухнул еще на 5 процентов к доллару до уровня сентября 2009 года. Над долговом рынке распродажа затронула как гособлигации, так и корпоративные бумаги, и к выходным лишь ускорилась. Экономист Сергей Алексашенко, встретивший девальвацию 1998 года в ранге первого зампреда ЦБ, уверен, что дно не пройдено, и падение рубля продолжится — в том числе и за счет спекулятивного фактора. «Почему оно должно остановиться, тем более, что Минфин интенсивно дает рубли? Повторяется осень 2008 года, когда Минфин дает рубли банкам, а банки покупают валюту немедленно. И это никак не связано с демаршем Кудрина или с рокировочкой. Там свои процессы», — сказал Алексашенко.

    Романчук из Металлинвестбанка называет основными заботами рынка падение цен на нефть, рецессию в мире, кризис доверия в Европе в случае дефолта Греции. “(Ситуация) будет определяться скорее решением европейских властей, что они будут делать с банковской системой, чем нашими внутренними разборками относительно того, кто же будет премьер-министром или президентом”, — сказал он. «Внешний негатив на рубль будет влиять больше, чем политические, внутренние вещи», — соглашается экономист Росбанка Владимир Цибанов.

  2. VaDio пишет:

    Задрали одни и теже лица. путин-путин-Медвед-путин-путин. Тошнит уже от них! и еще 12 лет слушать лапшу и брехню.

  3. Анатолий С. пишет:

    Судя по всему подение продолжиться. Вот только насколько глубоко?

  4. Ник пишет:

    Навальный в совете директоров Газпрома — для чего нашей компании внештатный сотрудник госдепа сша и английской королевы, в совете директоров?

  5. Вадим пишет:

    Я несколько разочарован рокировкой (в политическом плане), честно говоря надеялся, что Медведев пойдёт на второй срок, а Путин отойдёт на третий план. Ну а Прохорову и нефига было лезть в политику: решил делать ё-мобиль — делай, тем более, что брент классный, идея креативная, деньги частные, сделай народный конкурентно способный автомобиль, завали им полстраны, а уж потом иди в президенты, тогда слова и дела будут восприниматься населением как синонимы.
    Судя тенденции, которую переживал рынок до 11% падения — всё к этому и шло, правда лично я, вот, ожидал краткосрочный взрывной рост а не падение и, по-моему, ни Путин, ни Медведев уж никак на этот провал не влияют. Я уже когда-то здесь высказывал точку зрения, что не события правят рынком, а, как это не парадоксально, наоборот, рынок правит событиями. Последний пример — реакция Медведева на падение рынка (а не заблаговременная реакция Медведева на возможное падение рынка), предпоследний пример: Америка ждёт момента окончания роста после КУЕ2, чтобы начать говорить про КУЕ3 (нет радикальных реформ, есть тупая реакция на поведение рынка).

  6. Ванек пишет:

    Плевать.
    пятницу — опять будут?

  7. Алексей пишет:

    Владимир, а вы до сих пор в ПИФах акций?

    Я месяц назад в ПИФ акций на 50% вошел.. как думаете стоит сейчас полностью уйти в ПИФ облигаций?

  8. ВГ пишет:

    Алексей, да, но меня это не сильно тревожит, ибо в этот раз я подготовлен лучше чем в 2008.

  9. Вячеслав Маниманенко пишет:

    Знающие люди говорят, что к середине октября можем увидеть СиП ниже 1000 пунктов. Со всеми вытекающими для мировых рынков.
    Многие в шорт перевернулись. Многие ждут второе дно и начало бычьего тренда. Кто прав? Время покажет.

  10. Denis пишет:

    Обычно когда все готовятся и говорят о чем-то большом ,то все получается наоборот….,Так что будем ждать…

  11. СИ пишет:

    И Медведев и Путин в большей степени популисты, Кудрин в большей степени профессионал. (Речь идет о финансах и экономике). Рынки же ждут популистких мер. Именно их отсутсвие вызвало распродажи после заявлений Бернанке на прошлой неделе. Так что не все одназначно.

  12. Ванек пишет:

    По делам надо бы узнавать пророков в своем отечестве.

    …..ё-мобиль – делай, тем более, что брент классный, идея креативная, деньги частные….

    двигатель у этого мабиля больно похож на тот, что у троицы Бывалый-Балбес-Трус на инвалидке. И деньги там такие же частные. Барон Куршавель спец по организации рабского труда на рудниках.
    В 2009 году размещенные в ценных бумагах минфином деньги принесли 1%. Почему 1%? даже сейчас, упавшие, имеют больше.
    Ме тоже назвал бы американского минфина лучшим в мире, купи оп российских ( напр домострой) на несколько сотен ярдов. и пу бы назвал. и аналитики из УК тоже.
    даже я (скромненько) тоже бы назвал.

  13. Nick Cherry пишет:

    Теперь Путин станет Путиным… :)))

    С одной стороны — стабильность, с другой стороны — такая стабильность называется застоем… И альтернатив хороших не видно, к сожалению.

  14. Дмитрий пишет:

    А можно Ваш комментарий по курсу рубля к доллару?
    Что по вашему мнению стоит ожидать в срочной перспективе (1-2 мес), и более длительной (до 6 мес).
    Заранее, спасибо.

  15. ВГ пишет:

    Дмитрий, рубль под давлением, вот факторы которые работают против рубля.

    — евродефолты
    — потенциал снижения цен на на нефть
    — политические передряги

    из россии сейчас выходит три вида капиталов, я бы даже сказал они бегут

    — недвижимость уже давно не та, а этот рынок по объему гораздо больше фондового, деньги уходят в зарубежную недвижимость. Но это в общем-то давнее движениее, он не вчера появилось.

    — многие банки и просто крупные инвесторы сворачивают операции в России, чтобы нарастить ликвидость.

    — политические передряги, отставка Кудрина и т.д.

  16. Дмитрий пишет:

    Да, Я слежу за подобными новостями, просто хоть Я и живу на Украине, часть дохода у Меня формируется в рублях, которые, чтобы получить на руки мне нудно конвертировать в доллар, либо гривну. Т.е. если Я правильно Вас понял, в ближайшее время ждать восстановление позиций рубля не приходится?

  17. Дмитрий пишет:

    P.S. Большое спасибо за ответ.

  18. ВГ пишет:

    Дмитрий,

    >>в ближайшее время ждать восстановление позиций рубля не приходится?

    пока большинство аргументов против рубля,

    но все может измениться. Брент, на 120, кудрин — премер, прохоров лидер партии, навальный в газпроме, дефолт греции позади. Тогда и 25 можно увидеть ))

  19. Дмитрий пишет:

    Мне тоже кажется, что сейчас больше вероятность того, что рубль задержится выше отметки в 30 рублей за доллар. В 25 Я хоть и оптимист, но пока не верю ;)

    Спасибо Вам за комментарии, т.к. вы видите ситуацию изнутри так сказать.

  20. Дмитрий пишет:

    Владимир, извините — немного оффтопа. Тут недавно обсуждалась тема про Связной-Банк и Тинькофф.

    Вопрос к пользователям карт Связной-Банки Тинькофф — распространяется ли на эти карты обязательное страхование вкладов? В общем, если с банком что-то случается, то реально ли потом получить деньги с карты?

  21. Александр пишет:

    Дмитрий,
    как владелец депозитного счета в ТКС банке могу сказать, что вклад застрахован на стандартных условиях (в размере до 700 000 руб.). http://www.tcsbank.ru/deposit/#deposit_tabs
    В тоже время надо различать застрахованный депозит и деньги, лежащие на выдаваемой банком при открытии депозита дебетовой карте. Деньги на карте не подпадают под обязательное страхование вкладов.

  22. Матвей пишет:

    Дмитрий,
    Все застраховано — и депозитные счета, и расчетные (привязанные к карте), и у Тинькова, и у Ноготкова (Связной Банк). Вот только максимальная сумма страхового возмещения (700 тыс.) установлена на сумму сразу по всем счетам (и депозитным, и карточным) в одном банке.
    Если с банком что-то случится, то карточный процессинг имеет все шансы погибнуть в первых рядах. Так что обналичить карту в банкомате можно и не успеть. Но получить деньги с карточного счета при выплате возмещения вкладчикам вполне реально.

  23. ВГ пишет:

    Матвей, приятно было прочесть ваш коммент, содержательно и с красивой формулировкой, карточный процессинг имеет все шансы погибнуть в первых рядах ))

    я как раз собираюсь у ноготкова карточный пополняемо-отзывной счет сделать

  24. sva52 пишет:

    Владимир, можно Ваш взгляд на разницу (в инвестиционном смысле) при приобретении облигаций ТКБ (сейчас доходность 13-16%) и вклада в этот банк? Гарантии государства на 700 тыс. можно не рассматривать.

  25. Вячеслав Маниманенко пишет:

    По поводу курса рубля — перед выборами власти вряд ли захотят девальвировать его. Хотя девальвация — это действенная антикризисная мера. Особенно для России, которая экспортирует энергоресурсы.

  26. ВГ пишет:

    sva52, если не ошибаюсь при банкротстве порядок выплат такой:

    Сначала зарплаты и налоги
    Потом депозиты
    Потом старший долг (senior) облигации
    Потом субординированный долг (subordinated) облигации

    Смотреть что-то дальше начала 13 года не советую, ибо мы находимся в начале цикла повышения ставок и роста инфляции. Это будет давить на цены облигаций, чем дольше срок, тем сильнее будет падать цена.

    Срок какой у облигаций?

  27. Ванек пишет:

    Фропессионалы подтверждают свой
    фропессионализм. пятница.

  28. Матвей пишет:

    Владимир,
    Связной Банк до сих пор убыточен, так что вариант с АСВ надо держать в уме. Также проценты по карточному счету определяются банком в одностороннем порядке (т.к. это не депозит), поэтому второй риск — изменение процентной ставки (возможно, с нового года).
    Я сам со Связным намереваюсь распрощаться (отпользовался уже почти год по самым вкусным тарифам :-). Все «плюшки» Связного вполне можно получить и в других банках (самые выгодные вклады, например, у вышеупомянутого Тинькова). Но это если не лениво открывать счета сразу в 4-5 банках. Связной неплох тем, что можно им одним и ограничиться.

  29. sva52 пишет:

    26. Владимир
    Да я просто для сравнения спросил про ТКБ.Чем вклад лучше покупки облигации?
    А так, ТКБ погашения 18.02.14 сегодня доходность 17%,
    26.11.13 дох. 16,7%
    >>чем дольше срок, тем сильнее будет падать цена.
    Pазве выплата по купонам не отбивает это снижение? А если держать до погашения, то и подавно пойдут по 100 (курсовая разница не важна) плюс купонный доход.
    Ведь это больше вклада? К тому-же всегда можно продать.

  30. sva52 пишет:

    26. Владимир,
    Перечитал пост от 22.03.2010. Предостерижение понял. Спасибо!

  31. Вячеслав Маниманенко пишет:

    Как пишет Ванек, профессионалы снова закрыли. На этот раз вторник.

  32. ВГ пишет:

    Вячеслав Маниманенко, профессионалы сегодня уралкалий в последние минуты покупали — смотрите график.

  33. ВГ пишет:

    +12% за минуту

  34. Ванек пишет:

    А тяпницы уже не актуальны. Похоже, сегодня именно фропессионалы закрывали
    Я вот не пойму, а так ли уже страшна, аж покупать пора?

  35. Вячеслав Маниманенко пишет:

    Может быть, уже близко… может, лесенкой, по N-рублей/долларов в день/неделю?
    Стоило Бену Бернанковичу намекнуть на то, что ФРС что-то может сделать, как американцы рванули вверх. Потом правда опомнились.

  36. saveliy пишет:

    Идем дальше вниз.

  37. Вадим пишет:

    Посмотрите график http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=USGG30YR:IND Очень интересная ситуация.Копия дна 2008/2009. Когда все опомнятся, мы уже пройдём дно.

  38. Ванек пишет:

    решил — страшно.

  39. Дмитрий пишет:

    Владимир, здравствуйте!

    планируете ли Вы докупаться, и если да, то когда? Имеет ли смысл ждать ещё большей просадки по поводу pigs?

  40. ВГ пишет:

    Вадим, спасибо за ссылку интересное наблюдение. Мне ситуация тоже напоминает не 2008 (минимум по ММВБ в ноябре), а 2009 год, года фондовый рынок уже начал расти, а Сбербанк обновлял минимумы и доллар пошел на максимумы.

    Дмитрий, докупаться можно сейчас. Но обязательно нужен резерв, чтобы докупиться на дефолте Греции если он все же состоится.

    Лично у меня ситуация несколько изменилась, не далее чем через неделю я сброшу иго корпоративного труда (инсайд для тех, кто читает комментарии :) ) и начну свое дело, и, что немаловажно, начну больше писать на этом сайте на благо общественности. То есть темы: типа всплеска в уралкалии вчера в последнюю минуту торгов (кстати, там по моему на 20 млн. долларов за минуту взяли) и наблюдения по доллару и сберу, должны быть опубликованы и ваше замечание насчет доходности трежерей — все это могло бы послужить основой для заметки, но времени сейчас дефицит. Такие дела.

  41. sva52 пишет:

    >>начну свое дело
    У Д А Ч И !!!

  42. Федор Езеев пишет:

    «Суть пари, что по 31 декабря 2011 включительно. рынок не дойдет до 1275 (не закроется на этой отметке или ниже). Сумма 500 р.»

    Эх, надо было соглашаться )))
    Но ничего. У меня длинный горизонт )))

  43. Федор Езеев пишет:

    Хотя вот как раз сейчас отличная возможность купить подешевле.

  44. Вячеслав Маниманенко пишет:

    По поводу схожести с прошлым дном согласен. Но история не может повториться один в один. Баффет вон в своем стиле — выкупает акции своей корпорации и радостно потирает руки.

  45. Ванек пишет:

    о пари.
    считаю, что ВГ должен ФЕзу.

  46. Федор Езеев пишет:

    Ванек, ВГ мне ничего не должен, так как от того пари я отказался. Но вот с прогнозированием у Владимира в этот раз промашка вышла.

  47. ВГ пишет:

    sva52, благодарю, она мне явно понадобится :)

    Федор Езеев,
    >>Эх, надо было соглашаться )))
    это жадносить ;)

  48. Федор Езеев пишет:

    Не, это не жадность, я реально не думал, что падение может случиться так быстро.

  49. Ванек пишет:

    А эту пятницу я закрыл сам

  50. Алексей пишет:

    Да помнится Владимир около месяца назад (ММВБ~1500) писал, что потенциальный дефолт Греции уже практически учтен в тогдашних уровнях по ММВБ. Оказалось, нет… еще и к 1000 сходим, если все таки дефолт состоится.

  51. Алексей пишет:

    Я сегодня ушел из ПИФов в депозит ТКС :)

  52. Алексей пишет:

    А то ведь ПИФы облигаций последние месяцы тоже в минусе.

  53. AT6 пишет:

    Посмотрел на сайте ТКС – ставка по рублевым депозитам 10% годовых. На сайте ЦБ РФ можно посмотреть объявленные ставки по размещению кредитов (MIBOR — Moscow InterBank Offered Rate) (в процентах годовых для рублевых кредитов). Сейчас там ставки в районе 7% на период от полугода до года. Какой смысл Тинькову платить по депозитам 10% годовых, если на межбанке он может занимать под 7%? Подозрительно все это…

  54. АС пишет:

    >>…если на межбанке он может занимать под 7%?

    «Гражданин судья! А он не может…!» :

    http://www.youtube.com/watch?v=0bwoyDOUzxs&feature=related

  55. Аноним пишет:

    То АС: Улыбнуло…
    Главное чтобы когда дело до возврата депозитов дойдет, он «смог»… ;-)

  56. Ванек пишет:

    А кто сейчас толкает курс доллара?

  57. АС пишет:

    >>А кто сейчас толкает курс доллара?
    Никто не толкает. Правда некоторые пытаются тянуть… Хотя в недалекой перспективе бакс имеет хорошие перспективы (имею в виду индекс доллара) имхо.

  58. saveliy пишет:

    Врядли.

  59. Вячеслав Маниманенко пишет:

    Доллар в ближайшие годы останется безальтернативной резервной валютой. Но в обозримом будущем (несколько десятилетий) ситуация изменится. Подтянутся евро, юани, реалы бразильские, рубли, дирхамы ОАЭ и т.п. Да, и ранды ЮАР.

  60. Ванек пишет:

    а курс опять толкнули.

  61. Илья_По пишет:

    Ну что, лёд тронулся?! Красиво сегодня пятницу закрыли?!
    Кстати, рекомендую для просмотра на выходных фильм «В компании мужчин» (не знаю насколько адекватно переведено название A company man), давно такого качественного кино не было. Кризис 2008 года там присутствует только фоном, а в остальном — правда жизни.
    А если кто-то вам посоветует «Предел риска» (Margin call), не смотрите — пожалеете.

  62. ВГ пишет:

    Илья_По, ага, шортистов закрывали, да и у желающих купить подешевле, нервы не выдержали, когда сбер за парау недель 305 дунул )) слабонервным тут не место.

    Маржинкол — согласен, рецензии от знающих рынок людей на этот фильм не очень.

    Я начинал смотреть Аффлека в компании мужчин, тоже показалось нудновато — лег спать. Советуешь вторую попытку?

  63. Илья_По пишет:

    Настоятельно рекомендую! Ты даже представить себе не можешь, как бедолагу жизнь скрутит. Очень хороший драматический фильм, такое сейчас редко кто снимает.

  64. Илья_По пишет:

    Ещё в догонку могу посоветовать посмотреть «Лучшую жизнь» (Better life). Никто не останется равнодушным.

  65. Leshiy пишет:

    Ждем новых заметок.
    Какое видиние нынешней ситуации на рынке?
    куда дальше вверх/вниз?

    ps анекдотик вспомнился
    едет трейдер на лифте, лифт останавливается на этаже, заходит аналитик, трейдер говорит «ну хоть сейчас-то ты скажешь ТОЧНО вверх или вниз??»

  66. Владимир Горбунов пишет:

    Leshiy, новые заметки пишу-пишу.

    Если про пифы, то уже основной страх — когда надо брать прошел, сейчас режим ожидания.

Оставьте свой отзыв!

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*