ПИФ

Вы заглянули на эту страничку, следовательно, вы интересуетесь ПИФами, хотите инвестировать в ПИФы или уже делаете это.

Первые деньги я вложил в ПИФ в 2001 году, а с 2006 по 2011 работал в банке и управляющей компании. За это время я получил богатый личный опыт, узнал со слов или стал очевидцем множества историй других инвесторов и написал несколько сотен заметок по теме инвестиций в ПИФы. На этой странице, обобщил, освежил и структурировал материал так, чтобы в нем было легче ориентироваться.

С бытовой точки зрения ПИФ это оптимальный инструмент для получения денег от участия в росте фондового рынка и развития экономики. Как устроен фондовый рынок, можно прочесть здесь. Главная цель вложения денег в ПИФ это получение дохода, значительно превышающего ставку банковского вклада на периоде 3-5 лет.

На пути к указанной цели частный инвестор сталкивается с тремя категориями трудностей, препятствий, подводных камней (назовите, как хотите):

1. Желание решить финансовые проблемы за счет инвестиций в ПИФ. Не надо этого делать. ПИФ инструмент преумножения свободных средств, а не извлечения недостающих денег. Сценарий ошибки обычно такой: наблюдаемый рост рынка примеряется на себя, будущие доходы планируются соразмерно такому росту. Хотя неписаное правило биржи гласит: прошлые доходы ничего не говорят о будущих доходах. Риск снижения стоимости активов остается без внимания, желаемое выдается за действительное.

Таким образом, инвестор оказывается крайне уязвимым в случае снижения котировок, психологически и финансово (взаимосвязь). Нехватка денег становится острее, а значит впереди меньше приятных покупок и больше работы. Решение такое: вначале создается устойчивая система личных финансов, а уж затем можно переходить непосредственно к инвестициям, определять стратегию (подробно в третьем пункте). И еще, инвестиционые доходы нельзя спланировать, планировать можно расходы.

2. Некомпетентное использование ПИФов по своему усмотрению и/или по рекомендации управляющей компании (полагая, что главная цель УК компетенция). По этой причине многие годы трудового заработка, инвестируемого в ПИФ могут обернуться посредственным результатом. Даже убытками. Даже на растущем рынке. Не поступайте так, берегите заработанное трудом.

Важно понимать, что УК имеет главную цель: извлечение прибыли, а не обеспечение доходности на вложения инвестора. Впрочем, как и любое коммерческое предприятие. Конечно же, публично УК декларирует несколько иную цель: получение «супердоходности» для инвесторов и позиционирует себя экспертом в этом деле. Однако согласно мировой статистике, не более 10% управляющих фондами справляются со своей задачей. В России этот показатель еще меньше (будет ссылка на статью с причинами).

90% управляющих фондами показывают результаты хуже индекса, принимаемого за эталон (в нашем случае ММВБ). Но индексные ПИФы приносят УК очень маленький доход. Поэтому УК с помощью рекламно-маркетинговых уловок (здесь будет ссылка на статью с примерами) поощряют заблуждения инвестора из пункта 1 или создают такие заблуждения «с нуля». Прошлая доходность как аргумент используется повсеместно.

В итоге УК продают инвесторам финансовые услуги с большим вознаграждением для себя, а для инвестора это большие расходы и неопределенный результат. В первую очередь это отраслевые ПИФы, пользоваться которыми по большому счету способен лишь тот же профессиональный управляющий фондом из 10% успешных. Но ему это не нужно, он сам может включить акции нужной отрасли в портфель, а не перекладывать этот выбор на инвестора, да еще брать за это комиссию! Стоит заметить, что среди частных инвесторов принимающих решение самостоятельно по выбору отраслевого ПИФа статистика.

Вывод: к отраслевым ПИФам и другим субпродуктам управляющих компаний нужно относиться крайне настороженно, вплоть до полного исключения их из поля зрения. Правильным выбором является индексный ПИФ, этой категорией фондов на западе пользуются 40% инвесторов, а у нас и 10% не наберется. Это потому, что на западе уровень финансовой грамотности выше, большая часть населения понимает, что к чему. Выбор хорошего управляющего также является правильным решением, хотя и более сложным (иногда его просто нет). Дополнительные ссылки по этому пункту:

3. Непонимание происходящего на фондовом рынке и/или отсутствие стратегии инвестирования. Когда система личных финансов устойчива, выбран правильный ПИФ, что может помешать приросту инвестиций? Это непосредственно фондовый рынок, он капризен и не предсказуем. В отличие предыдущих двух пунктов, где правила легко сформулировать и несложно выполнять, то здесь подход иной. Я изложу некоторые принципы, с оговоркой, что это не полный список.

А интерпретацию этих принципов я пишу в раздел «Комментарии по рынку», хотя их конечно интереснее и правильнее читать применительно к существующей ситуации. Стоит заметить, что отслеживание комментариев специалистов (не только моих), это постоянный поиск тех, кто «часто попадает в точку» и мыслит с Вами схожим образом.

РАЗДЕЛ РЕДАКТИРУЕТСЯ