Первые деньги я вложил в ПИФ в 2001 году, а с 2006 по 2011 работал в банке и управляющей компании. За это время я получил богатый личный опыт, узнал со слов или стал очевидцем множества историй других инвесторов и написал несколько сотен заметок по теме инвестиций в ПИФы, фондового рынка и личных финансов. На этой странице, обобщил, освежил и структурировал материал так, чтобы в нем было легче ориентироваться. Пользуясь случаем сообщаю, что вы также можете воспользоваться платной финансовой консультацией.

С бытовой точки зрения ПИФ это оптимальный инструмент для получения денег от участия в росте фондового рынка и развития экономики. Как устроен фондовый рынок, можно прочесть здесь. Главная цель вложения денег в ПИФ это получение дохода, значительно превышающего проценты банковского вклада на периоде 3-5 лет.

На пути к указанной цели частный инвестор сталкивается с тремя категориями трудностей, препятствий, подводных камней (назовите, как хотите):

1. Желание решить финансовые проблемы за счет инвестиций в ПИФ. Не надо этого делать. ПИФ инструмент преумножения свободных средств, а не извлечения недостающих денег. Сценарий ошибки обычно такой: наблюдаемый рост рынка примеряется на себя, будущие доходы планируются соразмерно такому росту. Хотя неписаное правило биржи гласит: прошлые доходы ничего не говорят о будущих доходах. Риск снижения стоимости активов остается без внимания, желаемое выдается за действительное.

Таким образом, инвестор оказывается крайне уязвимым в случае снижения котировок, психологически и финансово (взаимосвязь). Нехватка денег становится острее, а значит впереди меньше приятных покупок и больше работы. Решение такое: вначале создается устойчивая система личных финансов, а уж затем можно переходить непосредственно к инвестициям, определять стратегию (подробно в третьем пункте). И еще, инвестиционые доходы нельзя спланировать, планировать можно расходы.

Еще пара заметок так или иначе относящихся к личным финансам. Есть ли глаза у ваших денег и Принцип револьвера.

2. Некомпетентное использование ПИФов по своему усмотрению и/или по рекомендации управляющей компании (полагая, что главная цель УК компетенция). По этой причине многие годы трудового заработка, инвестируемого в ПИФ могут обернуться посредственным результатом. Даже убытками. Даже на растущем рынке. Не поступайте так, берегите заработанное трудом.

Важно понимать, что УК имеет главную цель: извлечение прибыли, а не обеспечение доходности на вложения инвестора. Впрочем, как и любое коммерческое предприятие. Конечно же, публично УК декларирует несколько иную цель: получение «супердоходности» для инвесторов и позиционирует себя экспертом в этом деле. Однако согласно мировой статистике, не более 10% управляющих фондами справляются со своей задачей. В России этот показатель еще меньше.

90% управляющих фондами показывают результаты хуже индекса, принимаемого за эталон (в нашем случае ММВБ). Но индексные ПИФы приносят УК очень маленький доход. Поэтому УК с помощью рекламно-маркетинговых уловок поощряют заблуждения инвестора из пункта 1 или создают такие заблуждения «с нуля». Прошлая доходность как аргумент используется повсеместно.

В итоге УК продают инвесторам финансовые услуги с большим вознаграждением для себя, а для инвестора это большие расходы и неопределенный результат. В первую очередь это отраслевые ПИФы, пользоваться которыми по большому счету способен лишь тот же профессиональный управляющий фондом из 10% успешных. Но ему это не нужно, он сам может включить акции нужной отрасли в портфель, а не перекладывать этот выбор на инвестора, да еще брать за это комиссию! Стоит заметить, что среди частных инвесторов принимающих решение самостоятельно по выбору отраслевого ПИФа статистика.

Вывод: к отраслевым ПИФам и другим субпродуктам управляющих компаний нужно относиться крайне настороженно, вплоть до полного исключения их из поля зрения. Правильным выбором является индексный ПИФ, этой категорией фондов на западе пользуются 40% инвесторов, а у нас и 10% не наберется. Это потому, что на западе уровень финансовой грамотности выше, большая часть населения понимает, что к чему. Выбор хорошего управляющего также является правильным решением, хотя и более сложным (иногда его просто нет). Дополнительные ссылки по этому пункту:

Отраслевые ПИФы: как не перепутать педали
Индексный ПИФы против ПИФов акций, соперники или партнеры
Индексные ПИФы российской сборки 2006
Индексные ПИФы в условиях кризиса 2008
Кaizen для инвестора очень рекомендую.
Кто управляет вашими деньгами в ПИФе, пару слов о поиске ПИФа с хорошим менеджером.
Как ПИФ зарабатывает деньги для инвесторов, точнее как он должен это делать

3. Непонимание происходящего на фондовом рынке и/или отсутствие стратегии инвестирования. Когда система личных финансов устойчива, выбран правильный ПИФ, что может помешать приросту инвестиций? Это непосредственно фондовый рынок, он капризен и не предсказуем. В отличие предыдущих двух пунктов, где правила легко сформулировать и несложно выполнять, то здесь подход иной.

Устойчивая и рациональная точка зрения формируется постепенно и эволюционирует постоянно, на приобретения такого навыка требуются годы. Это и чтение книг, и опыт «сын ошибок трудных», и постоянный поиск специалистов, кто «часто попадает в точку» и мыслит с вами схожим образом. Тут в помощь навык использования RSS ленты. И еще несколько полезных заметок: Процентные ставки: как извлечь выгоду при инвестициях в ПИф, Как отличить профессионализм от популизма и просто пример рассуждений о событии фондового рынка.

P.S. Раздел представлен в состоянии «как есть», то есть выше этих строк я описал вещи которые посчитал ключевыми и структурировал их логически. Уверено, что упустил что-то из полезной информации по инвестициям в ПИФы. Поэтому, время от времени я дополняю раздел ссылками из нескольких сотен архивных статей, возможно, даже напишу что-то новое. Неспроста я переименовал сайт как Личностный рост и деньги на бирже — тема для меня актуальна, хотя и в другом формате.

4. Обнаружил в комментариях описание собственной стратегии по спекуляциям ПИФами, — конечно же давно забыл, что когда-то описал ее, пылая страстью в жаркой дискуссии из почти сотни комментариев. Применима она только в условиях развития и хороших перспектив экономики, и, отражающего эти условия растущего тренда на рынке акций (и соответствующих ПИФов).

Вот несколько результатов, реализации этой спекулятивной стратегии на ПИФах. Пожалуй, это лучшее, чего мне удавалось достичь в этом направлении деятельности.

• Market timing — 126,9% за 22 месяца По итогам 2006-2007 года
• ПИФМЭН: 145% за два года дополнения к результатам 2006-2007 года
• Мастер-класс по инвестициям в ПИФы: 145% за 9 месяцев посткризисный 2009 год

5. Налоги в ПИФах: на распутье и долгожданный финал. Если этим заниматься и делать все правильно, то прибавка к доходности будет весьма ощутима.

6. Как пайщики-рейдеры размывают вашу прибыль в ПИФах — нашумевшая, я бы даже сказал скандальная заметка.