На фондовом рынке звездный час индексных ПИФов
Итак, я устал наблюдать за опережающим ростом активов индексных ПИФов и не могу не поделиться своими соображениями с читателями rostdeneg.ru.
Чистые активы индексных ПИФов растут исключительно по тому, что туда приходят свежие деньги квалифицированных инвесторов. У них сохранились деньги и способность покупать в текущей ситуации, что в совокупности является не просто редким качеством, а исключительным.
Помимо притока инвестиций в индексные ПИФы, я также обратил внимание, что именно индексные ПИФы показали лучший результат на последнем отскоке фондового рынка. Это произошло за счет двух факторов.
Во-первых, в классических ПИФах акций времен процветания фондового рынка зависло много акций 2-3 эшелона, которые при текущей ликвидности фондового рынка продать практически невозможно. Думаю, это проблема любого относительно крупного инвестиционного фонда. Разумеется, эти акции на рынке никто не торопится покупать при появлении позитивных событий на фондовом рынке, следовательно, они не растут в цене в отличие от «голубых фишек». И этот перспективный балласт тормозит рост паевого фонда.
Во-вторых, практически у всех портфельных менеджеров сейчас весьма популярна идея выхода в деньги. И, дело даже не в том, что возникает справедливый вопрос – не поздновато ли? Дело в том, что оперативно выйти в кэш можно лишь за счет продажи ликвидных бумаг – акций Газпрома, Сбербанка, Лукойла, Норникеля и т.д. Но уж никак не за счет акций второго эшелона. Спекулятивная стратегия рискованна по определению. А регулярные приостановки торгов на бирже привносят дополнительный риск того, что даже в случае правильного понимания рынка откупить акции по более низкой цене (чем цена продажи) не удастся.
В итоге появляются сразу две предпосылки для того, чтобы ПИФ акций в достаточно большой части «простоял» рост. А если к повышенным рискам ПИФов акций добавить высокое вознаграждение, то становится ясным, почему квалифицированные инвесторы выбирают индексные ПИФы, в которые в основном входят наиболее ликвидные акции.
Последний раз тему индексных ПИФов я поднимал в заметке Тенденции финансовых рынков.
Для счастья и успеха в жизни нужны три вещи: хорошие книги, хорошие наставники, и время, чтобы читать, внимать, действовать, совершать ошибки и пробовать снова.
7 ноября 2008 в 03:21
А что потом? То есть дальше будешь инвестировать только в индексные ПИФы (как и советуют многие книги) или дождешься момента (какого?) и перейдешь обратно в ПИФ Акций?
7 ноября 2008 в 10:44
Андрей, я хоть и не Горбунов, но Владимир =))) потому позволю себе ответить.
Ответ: «а дальше будем посмотреть». Сейчас никто не скажет что будет делать дальше. Действовать нужно по ситуации и еще не известно какой временной промежуток подразумевает это «дальше».
7 ноября 2008 в 12:12
Владимир, вы преведете свои деньги из пифа акций в индексник?
7 ноября 2008 в 12:39
Андрей, да примерно так — пока буду инвестировать в индексные фонды.Своих инвестиций в фонд акций, отраслевой фонд или на прямую в акции, хотя ядро конечно будет в индексном фонде.
Буч, спасибо за помощь ;) Сказать-то можно и можно брать, другое дело что источник средств для инвестирования [лично у меня] усыхает, да и вообще находится в группе риска. Но ведь не все работают в финансовой сфере и не имеют накоплнеий :) Многие держат руку на пульсе.
Leshiy, я уже сделал это частично, если еще раз опустимся к 500 по РТС — обменяю остальное.
7 ноября 2008 в 12:41
НАконец-то получила ответ на свой вопрос (зачем сейчас переводить акции в индекс). Большущее спасибо! Очень дельная статья.
7 ноября 2008 в 12:43
Домохозяйка, всегда пожалуйста ;)
7 ноября 2008 в 18:44
Согласно http://www.quote.ru/mf/news.shtml?2008/11/05/32191962, только один индексный фонд пробился в лидеры. Единственный ФА из той пятерки (втб) — этот фонд также и акции второго эшелона покупает.
9 ноября 2008 в 14:29
Brother, это краткосрочная статистика. Выстреливать могут разные фонды, но что будет с ними потом? Вон у Юниаструма, постоянно что-то растет, но что то вкладчики не в восторге. Акции второго эшелона есть и в индексных фондах, но там ихв сехе поменьше и управляющие не добавляют фонду рисков выходя в кэш.
Идея в том, что индексные фонды на длительном промежутке 3-5 лет сделают практически всех. Для умного инвестора это как гарантия, поэтому они несут деньги именно туда.
9 ноября 2008 в 18:11
Я также за индексные ПИФы: можно не беспокоиться за профессионализм (или его отсутствие) сотрудников управляющей компании и не переплачивать издержки.
9 ноября 2008 в 20:51
Владимир, вы большой поклонник индексных ПИФов. Не хотите ли проанализировать незамысловатую стратегию, привязанную к индексу РТС с одной стороны, а с другой – гарантированно индекс обгоняющую. Звучит как заманчиво до недоверия, правда? :)
На малую часть капитала (чтобы избавиться от плеча) покупаем фьючерсы на индекс РТС. Но покупаем не абы когда, а строго когда фьюч находится в бэквордации, т.е. дешевле самого индекса. Базис (разница между ценой фьючерса и значением индекса) составит тот самый гарантированный «обгон» индекса. Ммм?
1 декабря 2008 в 22:35
[…] об индексных ПИФах, и по-прежнему считаю их лучшим инструментом на ближайшее время. У ПИФов акций нефтегазового сектора есть шансы выйти […]
18 апреля 2009 в 13:59
быки оказывается очень милые животные.