«Максимумы фондового рынка» — это фактор, который больше всего смущает тех немногих инвесторов ПИФов, размышляющих сейчас об инвестициях. Спешу сообщить на rostdeneg.ru, что исторических максимумов фондовый рынок не обновил. Источник идеи «максимумов» это рекордные значения индекса РТС.

При этом не все знают о том, индекс РТС рассчитывается в долларах. Цены на акции на бирже РТС тоже указаны в долларах. Поэтому при снижении доллара относительно рубля происходит следующий эффект.

Допустим, акция Газпрома стоит 300 рублей.
Читать далее…

Продолжение предыдущей заметки на rostdeneg.ru и комментарий к текущей ситуации на рынке. Индекс РТС прибавил 30% от минимумов конца января — начала февраля 2008 года. Что помешало инвесторам ПИФов вложить денег в начале года и заработать на этом?

Неуверенность в рынке, которая порождает страх. Оба этих чувства мешают инвесторам вкладывать деньги по котировкам ПИФов, сулящим наибольшую прибыль. Несомненно, сказывается отсутствие опыта и четкой стратегии.

Неуверенность у инвестора появляется от непонимания им рыночных явлений, как торговых, так и экономических. Я уже писал о том, что Понимание инвестиций в ПИФы повышает Ваши шансы на успех. Немного разовью эту мысль. Понимание инвестиций достигается чтением, изучением и обсуждением книг (можно на rostdeneg.ru), описывающих инвестиционные методики, сделавшие людей богатыми. И уж ни в коей мере это не достигается посредством чтения газет и прослушивания бизнес FM в автомобиле. Ведь СМИ, напротив, создаются таким образом, чтобы подогреть интерес, вывести читателя (слушателя) из равновесия, чтобы он запомнил источник возбуждения и вернулся к нему.

Важно не только понимать рынок, но и правильно выбирать паевой фонд. Точность выбора ПИФа делает уверенность инвестора просто непоколебимой (по крайней мере, в моем случае это так). Подборка заметок относительно выбора ПИФа от rostdeneg.ru:

• Кто управляет Вашими деньгами в ПИФе
• ПИФ минимум времени и ПИФ максимум гарантий
• Индексные ПИФы российской сборки
• Индексные ПИФы против ПИФов акций

В качестве вывода к вышесказанному, перефразирую Бенджамина Грэхема: чтобы разбогатеть на ПИФах нужно мыслить правильно и быть уверенным в своих мыслях. Если кто не в курсе, Грэхем наставник самого богатого человека в мире Уоррена Баффетта и основоположник системы стоимостного инвестирования.

Комментарий от rostdeneg.ru к текущей ситуации в ПИФах акций. Вкратце ее можно охарактеризовать так: ПИФы акций стали дороже, но не стали дорогими. О чем сейчас думают инвесторы ПИФов? Разумеется, те, кто купил много на минимумах, сейчас вообще ни о чем не думают. Но таких меньшинство, а в широких массах «инвестиционные идеи» делятся на две категории:

— Ну все!!! В следующий раз, когда рынок упадет, ну хотя бы до 2000 пунктов по РТС, вложу денег по полной!
— Уфф!! Кажется повезло (или пронесло), сейчас продам все, потом куплю дешевле.

Сейчас не та ситуация чтобы спекулировать ПИФами. Мне вспоминаются события трехлетней давности.

В 2004 году фондовый рынок акций вырос всего на 8%, похоже на 2007 год? Уже в 2005 инвесторы стали терять терпение. В мае 2005 газета «Ведомости» опубликовала статью «Население разочаровалось в ПИФах», в которой написано, что пайщики вывели рекордное количество денег из ПИФов. Другая статья «Пайщики одумались» появилась через три месяца. Инвесторы ломанулись обратно, покупать ПИФы, но уже на 50% дороже. Делайте выводы.

Вернулся из отпуска, отдохнул. Вижу, что рынок вырос. Есть настроение пообщаться с оппонентами-пессимистами, не верившими в рост фондового рынка и рост ПИФов. Но имеются и более конструктивные идеи: собрать факты, опубликованные на rostdeneg.ru, позволявшие мне позитивно смотреть на рынок и вкладывать деньги. Также есть намерение проанализировать причины, которые мешали инвесторам ПИФов поднять деньги на этих самых ПИФах (это анонс следующей заметки). Итак, поехали.

Несмотря на рост развивающихся рынков в 2007 году, российский рынок акций, а вместе с ним и ПИФы акций находились под давлением фактора политической неопределенности. Обратите внимание, фактор влияет на настроение инвесторов в течение целого года. Иногда я посвящал этому фактору заметки целиком:

• Политическая определенность добавила денег инвесторам ПИФов
• Выборы, что это может значить для инвестора ПИФ
• Путин помог инвесторам заработать 2% за один день

Финансовый кризис в США не оказался для меня неожиданностью, я написал об этом в заметке Финансовые гуру высказались насчет рисков. Шутки в сторону!. В комментариях я ответил на вопрос, как выстраивать стратегию инвестиций в ПИФы, если волна снижения котировок ПИФов докатится и до России. Я рассматривал это как возможность купить ПИФов не просто дешево, а очень дешево. (Что собственно и сделал впоследствии).

Страшилки в газетках, я, разумеется, игнорирую.

Есть еще один интересный фактор, которому я уделил недостаточно внимания на rostdeneg.ru. Это постепенное осознание государством факта перегруженности налогами компаний по добыче нефти. Я вскользь упомянул об этом в заметке Индексные ПИФы российской сборки, сообщив, что если слухи о снижении налогов в нефтянке подтвердятся, то сектор наиболее широко представленный в российских ПИФах ждет рост. Этот фактор будет оказывать влияние на рынок акций и в 2009 году.

Теперь внимание, все перечисленные факторы я объединил в заметке: Инвестиции в ПИФ прибыль неизбежна, поставив две ссылки на статьи об уменьшении налогообложения нефтедобывающих компаний. Это было 19.02.2007. Индекс РТС составлял тогда 2020, сейчас 2280, прирост 12% меньше чем за 3 месяца. Если считать от минимумов этого года, то будет 20% прибыли на свеже вложенные деньги.

Возможно, у читателя возникнет логичный вопрос: а что бы я делал, если бы рынок не вырос? Отвечаю, я бы с большим удовольствием и в большем объеме купил ПИФов. Пока инвестирую дежурные 5 000 рублей.

Вывод такой: опирайтесь на долгосрочные факторы, а не на то, как откроется американский рынок акций, как изменится ставка ФРС на 0,5 или на 0,25 процентных пункта.

Пост для начинающих инвесторов.

Я уже писал о финансовых ловушках, обойдя которые можно неплохо сэкономить. Идеи этой заметки ближе к тому, чтобы расставить ловушки на деньги самостоятельно.

Фишка с арендой квартиры. Особенно актуально в Москве. Львиную часть зарплаты многих начинающих инвесторов съедает плата за аренду жилья. При этом, если к вопросу подойти квалифицированно, аренда квартиры обойдется дешевле процентов на 10-20%. То есть минимум 1-2 штуки баксов в год для инвестиций в ПИФы, в зависимости от уровня арендуемой квартиры.

В декабре цена на аренду жилья существенно падает, в силу нарушения баланса между спросом и предложением. Спрос падает по разным причинам, но суть одна, с точки зрения большинства арендаторов декабрь не лучшее время для новых начинаний, а для подведения итогов – отличный момент (прекращение аренды сезонными работниками).

Предложение растет, потому что достаточно широкая прослойка собственников жилья стремятся решить вопрос со сдачей жилья именно к новому году – тоже хотят подвести итоги, да и деньги для праздника требуются.

Когда спрос падает, а предложение растет – арендодатели вынуждены снижать цены. В такой момент арендатор может добиться существенного дисконта и зафиксировать условия в договоре на год. Кстати, у агента недвижимости можно выторговать скидку процентов 50 на его услуги (может, у кого и больше получится).

Фишка со сменой работы. С этим сталкиваются все без исключения. Повысьте целевой порог зарплаты две сотни баксов и получите еще $2 000 в год для ПИФов, разумеется, это минимум.

Идея в следующем. Предположим, в разделе «Опыт работы» вашего резюме всего пять строчек, а хочется семь. О недостающем опыте можно почитать (книги, статьи в профессиональных изданиях) и включить его в резюме. Конечно, есть вероятность «поплыть» на собеседовании, и эту слабую сторону нужно сделать сильной.

Развертка. Мое ноу-хау. Развертка это документ, разворачивающий содержание вашего резюме. Одна строчка резюме соответствует 1-4 абзацам развертки. Таким образом, вы получаете сценарии ответов на большинство вопросов, которые могут быть потенциально заданы на собеседовании. Ведь 80-90% работодателей вовсе не собираются «валить» Вас на собеседовании, а просто проверяют соответствие данных в резюме вашим действительным знаниям.

Но развертка – это половина дела, вторая половина – тренинг собеседования. Попросите кого-нибудь из близких друзей или родственников побыть в роли интервьюера и «погонять» вас по резюме. Запишите это не диктофон. Послушайте. Затем все сначала. Тренинг – это не просто красивое слово.

Собеседование вы пройдете блестяще. Этот прием помог многим моим знакомым менять работу с большей уверенностью и получать больше денег (часть из которых инвестируется в ПИФы).

Заметки по теме (в каждой около 50 комментариев):

• Инвестиции в ПИФ — катализатор вашей карьеры
• Заметка о финансовом планировании, капитализация $20 000

P.S. Я в отпуске до 8 мая (спамеры заскрипели карандашами).

Что сделано. В ПИФы и акции инвестировано 73 325 рублей, на момент составления отчета имеем небольшой минус: 1597 рублей или 2% от суммы (подробности на картинке). Акции ВТБ способны утянуть ко дну любого инвестора (шутка). Я переехал (потому и некоторая задержка в публикациях) в купленную около 3 лет назад квартиру, это должно обеспечить некоторую экономию, а соответственно увеличить поток инвестиций.

Чего не сделано (хотя планировалось). Пропущено два взноса за последний месяц по причине упомянутого выше переезда, а также расходов на стремительно приближающийся отпуск.

Что планируется сделать. Выпуск подобных отчетов привязать к календарному кварталу, то есть следующий для порядка выпущу в первых числах июля. Все текущие инвестиции, как и ранее, будут отмечены в рубрике «Делаю $1 000 000. Смотрите». Отчетность будет доступна, в том числе и в формате Excel в рубрике «Скачать». Как уже было сказано выше увеличение потока инвестиций тоже в планах.

Перед отпуском планирую написать еще 1-2 поста, темы у меня есть (в духе, где взять денег для инвестиций в ПИФы), но ты, уважаемый читатель можешь заказать тему или вопрос, интересную именно тебе. Вот заметки, которые были заказаны читателями за последний квартал:

• Инвестиции в ПИФы и спекуляции ПИФами, заказчик Pablo Escobar
• Личные финансы: принцип револьвера, заказчик Иван
• Инвестиции в ПИФ – катализатор Вашей карьеры, заказчик Надежда
• Налоги в ПИФ. Текущая ситуация и будущие перспективы, заказчик Федор Езеев

«Производство дешево, лень – вот что дорого стоит», заметил еще в позапрошлом веке основатель компании National Cash Register Джон Паттерсон. И хотя речь шла о выстраивании бизнес процессов в компании, эту идею можно применить и к личным финансам. Есть категория потенциальных инвесторов, у которой есть деньги и есть желание начать инвестировать в ПИФы. Я в этом абсолютно уверен (потому, что в моем почтовом ящике лежит несколько подтверждений этому). Банальная лень мешает, уже который день, неделю, месяц инвестировать деньги в ПИФ. Обычно таких людей подстегивает получение прибыли соседом, сладкие публикации в прессе о прибылях инвесторов на фондовом рынке, например, процентов 30 годовых. Лень обходится очень дорого, даже если речь идет о личных финансах.

Уже около 3х месяцев сильные инвесторы ПИФов отбирают деньги у слабых инвесторов ПИФов. Слабый инвестор на рынке тот, кто работает с короткими деньгами: заемными или просто последними, то есть, когда больше нет и взять неоткуда. Один из талантливейших портфельных менеджеров Питер Линч сказал, что когда инвестор вкладывает собственные деньги, на него работает самый сильный фактор – время, когда инвестора вкладывает заемные деньги, время работает против него.

Разные цвета личных финансов – о спекулятивных деньгах я писал совсем недавно.

Любимый народом финансовый инструмент акции ВТБ. Банк представил позитивную отчетность – чистая прибыль выросла на 28,4%. Подробно можно ознакомиться здесь (ссылка действительна до 11.05.2008). Наиболее интересная идея, представленная в статье, это предложение аналитика J. P. Morgan Алекса Кантаровича о проведении обратного выкупа акций.

Сегодня пятница, есть подходящая ссылка: Дмитрий Мирошник сделал подборку из 15 фильмов о деньгах. Дополняю список фильмом «В погоне за счастьем», в главное роли Уилл Смит. Фильм в прокате был недавно и сейчас продается на DVD в хорошем качестве, рекомендую к просмотру.

Заметка для продвинутых инвесторов, написана по заказу читателя Pablo Escobar

Грань между инвестициями в ПИФы и спекуляциями ПИФами достаточно размыта. Даже в том случае, когда вы просто пытаетесь выбрать наиболее выгодный момент для вложения денег в ПИФ акций, существует элемент спекуляции. «Выход в деньги» через погашение паев ПИФа акций или обмена на ПИФ облигаций, чтобы потом купить дешевле – спекуляция в чистом виде.

Хочу сразу подчеркнуть, что я не являюсь сторонником спекуляций ПИФами, и воспринимаю их не как самоцель при инвестировании, а как дополнительную возможность заработать денег, которая бывает не каждый год. Спекуляция ПИФами это всегда риск – чем более активны инвестиции, тем более они рискованны – это финансовая аксиома. И риск – это не пустой звук, это дополнительная угроза планомерному развитию вашего благосостояния.

Ранее я подробно описывал собственный опыт спекулятивных операций с ПИФами в заметке о market timing и о том, как я заработал в ПИФах 145% за два года. Но, видимо, желание заработать больше поистине неукротимо (заказали заметку – пишу).

Начну с конца, а именно с укрощения жадности. Я многократно приводил статистику международного агентства S&P о том, что всего 2% ПИФов акций на длительном промежутке времени удается обыгрывать рынок и получать доходность выше индексных ПИФов.

Но у частного инвестора есть одно очень весомое преимущество перед ПИФами, знаете какое? Думаю, нет. Частному инвестору не нужно привлекать деньги других людей (он инвестируете свои), следовательно, ему не нужно показывать привлекательную доходность на коротких промежутках времени (год это короткий промежуток). Можно зарабатывать среднерыночно в индексном ПИФе.

А для управляющей компании привлечение средств в ПИФ это основа бизнеса. Портфельные менеджеры, чтобы показать высокий результат именно по итогам года идут на больший риск (у них работа такая), и, зачастую, проигрывают рынку (статистику S&P посмотрели?).

Частный инвестор индексного ПИФа, может позволить себе роскошь пропускать неоднозначные рыночные ситуации, получая среднюю доходность. Выжидать удобный момент, когда ситуация будет предельно ясна, а риски минимальны для совершения спекулятивной сделки. Сработать точно и войти в «золотые два процента», добавив дополнительную прибыль к доходности индексного ПИФа.

Разумеется, выгодную сделку нужно уметь идентифицировать, лично я обращаю внимание на следующие факторы: Читать далее…

На минувшей неделе я написал рекламный пост (делаю все возможное, что бы заработать миллион долларов как можно быстрее), к которому Владимир Мельников, посетивший мероприятие, написал не просто комментарий, а отличную мини-стенограмму, которую я с удовольствием и прочитал. Завязалась дискуссия на тему, будет ли кризис на рынке акций и как себя вести в текущей ситуации, в том числе инвесторам ПИФов. Я решил подойти к вопросу философски и привести ряд аргументов в виде цитат инвесторов и просто авторитетных людей, которые позволят понять, почему я считаю свою линию поведения правильной. Уверен, будет интересно не только Владимиру.

Российский рынок акций, а, следовательно, и ПИФов привлекателен для инвестиций – это факт, означающий, что текущие уровни цен сулят хорошую прибыль. Однако в умах инвесторов бродят идеи, что цены «могут стать еще ниже и никогда не вырасти». Слово кризис вообще получило статус заклинания. Это проявление страха, о котором легко рассуждать или читать книги, но испытывать его на себе неприятно. В средствах массовой информации сейчас много идей и прогнозов относительного будущего развития событий, в большинстве своем это допущения.

У инвестора должна быть стратегия – то есть алгоритм поведения в разных рыночных ситуациях, в том числе при снижениях рынка. Когда такой алгоритм имеется, инвестор чувствует себя более уверенно. Мои стратегии инвестирования базируются на принципах инвестора-миллиардера Уоррена Баффетта, которого я цитировал совсем недавно в заметке об эффективности рынка акций.

С него начну и сегодня. «Инвестирование на рынке, где люди верят в эффективность, напоминает игру в бридж с человеком, которому сказали, что нет никакого проку смотреть в карты», Уоррен Баффетт. Поэтому, если российские или иностранные инвесторы не хотят «смотреть в карты» и замечать выгодные сделки, меня это не должно беспокоить или заставлять сомневаться в выбранной стратегии (самое время ее реализовывать).

«Для того, чтобы разбогатеть на фондовом рынке нужно делать две вещи: мыслить правильно и мыслить самостоятельно» Бенджамин Грэхем, отец-основатель стоимостного инвестирования и наставник Баффетта. Разумеется, я принимаю к сведению мнения других людей, но они меня несильно возбуждают, особенно если они основаны на допущениях, предположениях и страхе.

«Да, опыт иногда подводит, но если ты не следуешь опыту, то ты законченный осел» Эдвин Лефевр, «Воспоминания биржевого спекулянта». У меня есть в частности следующий опыт. 2003 год. Я вкладывал деньги и рекомендовал это делать другим в период когда «выстрелило дело ЮКОСа». Было очень много мнений, импортных и отечественных о том, что мы возвращаемся в СССР и капитализма больше не будет. 2006 год, коррекция на сырьевых рынках, паника, ожидание нефти по $20 за баррель. В обоих случаях дисконт составлял примерно 30 процентов, а восстановление до первоначальных уровней предполагало доходность более 40%. И сейчас, я просто не могу отказываться от выгодных сделок, даже если мне прогнозируют еще лучшие предложения (вследствие снижения котировок на рынке акций), а вдруг прогнозы не оправдаются?

Эту цитату можно запросто применить и к инвесторам. «Основным мерилом человека является не то, какую позицию он занимает в минуты комфорта и благополучия, а то, как он себя ведет во времена испытаний и разногласий». Мартин Лютер Кинг- младший.

А при слове кризис мне очень хочется перефразировать профессора Преображенского: «Следовательно, кризис сидит не в клозетах, а в головах!», из книги Михаила Булгакова, «Собачье сердце».

Если у Вас нет стратегии, начните думать об этом после прочтения этой заметки , вопросы задавайте в комментариях.

Листая журналы о личных финансах, удивляюсь «профессиональным» советам типа возможности экономить на электроэнергии 50$ в год, используя микроволновую печь вместо электрической духовки, не ходить в рестораны, а продукты закупать исключительно на оптовых базах.

Есть фишки покруче. Я расскажу о некоторых финансовых услугах, которые эксплуатируют ваши эмоции и обходятся весьма недешево. Есть на чем сэкономить деньги для инвестиций в правильные ПИФы.

Банковская фишка. Самая простая. Всего лишь 20% людей укладываются в льготный период по кредитной карте, когда деньгами можно пользоваться без уплаты процентов (грейс-период). Остальные не укладываются и платят по высоким ставкам, банк зарабатывает на этом с доходностью фондового рынка , а вы теряете деньги с такой же скоростью — 20 и более процентов годовых. Подробности в интервью с банкиром от Олега Анисимова. Платите вовремя.

Эта услуга эксплуатирует жажду потребления и запросто может затмить разум.

Страховая фишка. Не моя. Отличная статья в Forbes 2006 года, думаю, не утратила актуальности. Павел Миледин, в статье «Нежизненный полис» – провел независимую оценку накопительного страхования жизни. Приобретая эту услугу необходимо ежегодно вносить $10 000 в течение 10 лет, по прошествии которых можно получить от $87 000 до $110 000, в зависимости от страховой компании. Однако, если отдельно приобретать полис страхования жизни со средней стоимостью $900 на один год, а оставшиеся $9 100 размещать на депозит по ставке 6% годовых, то итоговая выплата составит $125 000. Разница существенная, которая по большей части уходит на всевозможные комиссионные посредникам. В статье не раскрыт фактор того, что зачастую страховые компании инвестируют деньги на фондовом рынке либо сами, либо по договору с управляющими компаниями. Это совсем другая доходность. 10 лет – огромный инвестиционный горизонт для инвестиций в ПИФ. При таком сроке риски значительно снижаются, делая условия для инвестиций мегапривлекательными. Даже при доходности в 15% годовых результат составит порядка $200 000. Почуствуйте разницу.

Жажда гарантий, вплоть до помешанности – вот что лежит в основе, хотя услуга очень дисциплинирует тех, кто вообще не способен к какому-либо накоплению.

Брокерская фишка. Личный опыт проб и ошибок (продается). Брокер — это слуга очень искушенного инвестора-профессионала, а не проводник для новичка-любителя, как он себя обычно позиционирует. Первоклассные технические сервисы для совершения сделок, новые инвестиционные, а чаще спекулятивные идеи в таком количестве (качество не обязательно), что глаза разбегаются, отличный маркетинг, убеждающий, что заработать сможет любой – все это преследует одну цель: клиент делал сделки чаще и платил как можно больше комиссии. Я уже упоминал, что по статистике S&P лишь 2% профессиональных управляющих ПИФами удается обыгрывать рынок, но это их работа и они обязаны пытаться делать это, хотя бы и на деньгах клиентов. Частному инвестору подвергать экспериментам свой портфель вовсе необязательно — всегда можно правильно выбрать ПИФ (ссылки в конце этой заметки). Еще одна ссылка от Олега Анисимова. Очень ярко написано, рекомендую (хотя и выкладывал раньше).

Тщеславие, жадность, желание быстро (и нахаляву) разбогатеть – вот на чем можно сделать хорошие деньги не вам, а вашему брокеру.

ПИФовая фишка. Осторожно, редкий вид. ПИФы ПИФов или фонды фондов, разновидность финансового гламура. Приобретая паи одного инвестиционного фонда вы приобретаете инвестиционные фонды, например, самых именитых именитых и брэндовых управляющих компаний. Подается это под соусом диверсификации, идеи, которая легко воспринимается в силу своей простоты – поговорка «Не клади яйца в одну корзину» известна всем. Однако, здесь, на мой взгляд, как никогда уместна цитата Уоррена Баффетта: «Диверсификация – это защита от невежества». В нашем случае за невежество берется двойная комиссия: за управление в материнском ПИФе и в дочерних ПИФах.

Вера в финансовое чудо — шансов заработать практически нет, зато можно блеснуть в разговоре.

Подборка моих заметок о выборе ПИФа, тем кто читал, рекомендую второй раз.

• Кто управляет Вашими деньгами в ПИФе?
• ПИФ минимум времени и ПИФ максимум гарантий.

Когда я только начинал делать первые шаги на фондовом рынке, за год я посетил около 10 семинаров по инвестиционной тематике – это очень полезная практика. Семинар дает возможность не только пополнять копилку инвестиционных знаний, но и проводить их качественный отбор путем обсуждений и дискуссий. Мероприятия, с участием уже состоявшихся профессионалов, представляют наибольшую ценность.

Именно такая возможность будет у Вас 25 марта 2008 года на бесплатном семинаре «Мастер класс Евгения Когана» в Москве. Программа семинара следующая:
Читать далее…