Валютная галлюцинация: фондовый рынок на исторических максимумах

«Максимумы фондового рынка» — это фактор, который больше всего смущает тех немногих инвесторов ПИФов, размышляющих сейчас об инвестициях. Спешу сообщить на rostdeneg.ru, что исторических максимумов фондовый рынок не обновил. Источник идеи «максимумов» это рекордные значения индекса РТС.

При этом не все знают о том, индекс РТС рассчитывается в долларах. Цены на акции на бирже РТС тоже указаны в долларах. Поэтому при снижении доллара относительно рубля происходит следующий эффект.

Допустим, акция Газпрома стоит 300 рублей.

• При курсе в 30 рублей за доллар, акция Газпрома будет стоить 10 долларов.
• А при курсе 25 рублей за доллар? та же акция будет стоить 12 долларов.
• В валютном исчислении прирост цены акции составит 20 процентов, а в рублевом 0.

Если вести отсчет с начала года, то индекс РТС вырос примерно настолько, насколько укрепился рубль по отношению к доллару (6 %). А вот индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, исторических максимумов не обновил – по большому счету рынок топчется на месте. Напоминаю, цены на ПИФы рассчитываются в рублях.

И, кстати, цена акций того же Газпрома достигла отметки в 360 рублей более чем 2 года назад, вот тогда это было неоправданно дорого и это был настоящий максимум.

Парочка интересных заметок от rostdeneg.ru для тех, кому эта показалась короткой:

• ПИФМЭН: 145% за два года
• Kaizen для инвестора