Фондовый рынок: перезагрузка
Несколько фактов, которые, по моему мнению, положительно влияют на российский фондовый рынок.
Улучшение отношений между Россией и США. Это видно по общей риторике относительно системы ПРО в Европе, недавним совместным заявлениям Хиллари Клинтон и Сергеем Лавровым о перегрузке перезагрузке отношений (термин, по-моему, запустил Медведев, а американцы решили подыграть и сделали символическую кнопку, хотя немного напутали с терминологией).
Грядущая встреча Медведева и Обамы в Лондоне также выглядит многообещающе. Как известно политика определяет экономику. Разумеется, крупные западные инвесторы способны гораздо быстрее понять, что нужно инвестировать в Россию, чем это сделает российский частный инвестор. Лаг может составлять от нескольких месяцев до нескольких лет.
Нефть. О влиянии нефти на российский рынок ценных бумаг писал уже много раз, повторяться не буду. Вот специалисты из Barclays Capital говорят, что крупнейшие западные фонды, работающие на рынке нефти, имеют большое количество коротких позиций и чтобы закрыть эти позиции они будут вынуждены покупать. Ну и не стоит забывать, что часть мировой денежной ликвидности, которой центральные накачивают национальные экономики и финансовые рынки, попадет на рынок нефти. Российский фондовый рынок, к сожалению, пока по большому счету является производной от рынка черного золота.
На американских рынках назрело движение вверх, как минимум с технической точки зрения.
Так что пристегните ремни.
- Золото и нефть важные индикаторы для инвестора ПИФ
- Личные финансы: принцип револьвера
- Как правильно сменить управляющую компанию
- Инвестиции в ПИФы и спекуляции ПИФами
- ПИФМЭН: 145% за два года
Для счастья и успеха в жизни нужны три вещи: хорошие книги, хорошие наставники, и время, чтобы читать, внимать, действовать, совершать ошибки и пробовать снова.
13 марта 2009 в 21:58
Владимир, у меня вопрос про обмен паев:
По закону у УК есть 3 дня (текущий, завтрашний и послезавтрашний) для того чтобы провести списание паев по цене предыдущего дня. Т.е. получается, что у УК есть выбор провести продажу по цене текущего дня или по цене завтрашнего. Но это ведь дает УК возможность вести не честную игру! Я прав?
13 марта 2009 в 22:57
Алексей, вы не правы, так как расходные записи по лицевым счетам владельцев инвестиционных паев вносятся в реестр регистратором, который в общем-то этот реестр и ведет. Регистратору все равно, 3 дня даются ему исключительно в технических целях.
14 марта 2009 в 00:08
Владимир,
т.е. вы хотите сказать, что этот процесс (по какой цене произойдет продажа паев при обмене) совершенно не предсказуемый?
А если договорятся Регистратор и УК? УК ведь выгоднее продавать паи по меньшей цене!
14 марта 2009 в 00:24
Алексей, теоретически — да, процесс непредсказуемый. При этом есть практика работы регистратора. Обычно сделка проходит на следующий день и по ценя дня когда вы подали заявку.
А в чем выгода УК?
14 марта 2009 в 01:13
>А в чем выгода УК?
Вопрос действительно интересный.
У меня встречный вопрос:
Рассмотрим гипотетическую ситуацию
10 числа у УК «Х» СЧА=500$, на которые куплены различные акции, цена пая 2$.
Клиент подает заявку 10 числа на погашение (или обмен) своих 20 паев. Операция проходит 11 числа по цене 10.
Предположим 11 числа рынок упал, и цена пая стала 1.5$.
Получается, что клиент получил свои 40$, но УК ведь узнает о продаже 20 паев только 11 числа и, следовательно, сможет продать соответствующее кол-во акций только 11 числа на 20*1.5=30$. Получаем, что при таком раскладе УК теряет 10$.
Все так или я чего-то напутал?
15 марта 2009 в 21:19
Алексей,
повотрюсь УК сама не вносит записи по лицевым счестам. Рассуждать о сговоре, это теория, с таким же успехом можно не доверять кассиру в банке.
Но даже если реализовать эти домыслы, то если у компании СЧА $500
Ваши 20 паев, стоят 40 долларов. Предположим, рынок снижается на 25%.
Снижается, не только Ваш пай, но и СЧА, с которых УК берет свою комиссию. По этому ей по большому счету все равно выведети вы 40 из 500, оставив 460, которые затем снизятся до 345. Или если все сначала упадет до 375, вы заберете 30 баксов и все равно СЧА будут 345.
При таком раскладе УК гораздо выгоднее вывести вас по более дорогой цене, чтобы возможная скидка была с большей суммы. Но повторюсь УК этим не занимаются.
16 марта 2009 в 16:55
Владимир, вы меня не поняли (вы описали пример, когда УК продает часть активов в день, когда я подаю заявку).
Я же говорю вот о чем:
10 числа СЧА 500, я забираю свои 40. Но УК продает 8% своего портфеля (моя часть) только 11 числа и получает за это 30. Получаем убыток для УК 10.
Другой пример:
Предположим, у УК клиент только я, и я погашаю все свои паи
10 числа СЧА 500, я забираю свои 500. Но УК узнает об этом только 11 числа и, следовательно, продает все активы 11 числа и получает за это 500*0.75=375 (рынок снижается на 25%). Получаем убыток для УК 125.
17 марта 2009 в 22:28
Алексей,
>убыток для УК 10
да причем здесь УК?? Она ведь только управляте фондом.
>>Предположим, у УК клиент только я, и я погашаю все свои паи
СЧА 500 долларов, пай 2 доллара, всего паев 250. И каждый И УК по большому счету без разницы погасить Вам 250 паев по 2 рубля на сумму 500, или погасить 250 паев по 1,5 доллара на 375.
Как только вы подаете заявку, УК продает бумаги по рынку. То есть разницу у Вас забирает рынок, а не УК :)
18 марта 2009 в 19:43
Какой подозрительный российский народ! Тем не менее, деньги в пифы несут, в надежде заработать! :D
24 марта 2009 в 11:40
Ну нам остается только надеяться, чтобы это действительно ПОЛОЖИТЕЛЬНО сказалось на российском фондовом рынке…
31 марта 2009 в 15:08
>>>Какой подозрительный российский народ! Тем не менее, деньги в пифы несут, в надежде заработать!
Ну почему то есть мнение,что это очень просто.Так вот поэтому столько и негатива бывает.А ведь всего лишь надо подходить с умом.