Куплю аналитику 2010 с прогнозом 750 пунктов по РТС
Артем Ейсков в своем проекте СуперИнвестор.РУ последовательно и методично разбирает стратегические обзоры на 2010 год от ведущих инвестиционных домов. А именно Банка Unicredit, инвестиционной компании Тройка Диалог, а также Уралсиб Кэпитал. Я не большой поклонник инвестиций в акции (по крайней мере, пока), но подобные обзоры я всегда читаю. Меня интересуют не акции, а стратегия на год, потенциал роста по фондовому рынку в целом, целевые значения ММВБ и/или РТС и аргументация всего этого.
В который раз я поймал себя на мысли о том, что качественный аналитический обзор с негативным прогнозом встретить практически невозможно. Не говоря уже о том, чтобы иметь возможность получать подобные обзоры на регулярной основе.
С брокерами все ясно, они путем смены рекомендаций по акциям стимулируют клиентов постоянно продавать одни акции и покупать другие, чтобы заработать на комиссии. Подробности этого механизма я описал в заметке о том, как устроен фондовый рынок. При этом есть небольшое уточнение.
Типичные клиенты брокера работают преимущественно от покупки, возможно, с маржинальным кредитом, но все же от покупки. Короткая продажа рискованна и психологически не комфортна, покупка облигации для среднего клиента тоже выглядит экзотикой. Поэтому прогноз всегда должен быть позитивным иначе клиент уйдет. Поэтому аналитическим командам приходится лавировать между «клиентоориентированностью» и профессиональными подходом.
А подход у них есть, достаточно вспомнить начало истории с КИТ-Финанс, когда выше упомянутая Тройка Диалог (по-моему, вместе с Ренессанс капитал) купили у КИТ-Финанса, страховку от снижения фондового рынка (пут-опционы) почти на миллиард долларов. Вначале вообще было не ясно кто стоит за этой сделкой, а на самом деле крупнейшие инвестбанки готовились к масштабному кризису (профессионально!), разумеется, ничего не сообщая об этом в своих аналитических обзорах.
Кроме того, на российском фондовом рынке пока нет широко известных портфельных менеджеров, которые например, управляют одним единственным фондом, а их интересы совпадают с интересами клиентов. Уоррен Баффет и Джордж Сорос действуют именно по такой схеме. Их мнение, и мнение их коллег меньшего калибра, служит хорошим дополнением (иногда альтернативой) для рыночной экспертизы от инвестиционных банкиров и брокеров.
Именно баланс профессиональных аналитических мнений обеспечивает инвестора возможностью более точно взвесить все аргументы «за» и «против» и принять правильное решение. На отечественном рынке такой баланс пока только формируется.
Заметки по теме:
- Инвестиции 2010: полосы тигра означают волатильность
- ПИФ и аналитика. Часть 1
- ПИФ и аналитика. Часть 2
Для счастья и успеха в жизни нужны три вещи: хорошие книги, хорошие наставники, и время, чтобы читать, внимать, действовать, совершать ошибки и пробовать снова.
9 декабря 2009 в 14:06
Здравствуйте Владимир.это получается все прогнозируют благоприятную обстановку,но делают они это потому что это в их интересах.Вы советуете сопоставлять данные инвест.банков с мнением финансовых гуру,которых у нас в стране нет.вопрос- нужен ли такой анализ,человеку,который занимается инвестированием не как основной деятельностью?
9 декабря 2009 в 14:19
Ростислав, приветствую!
Вы все правильно понимаете, я например очень люблю поинтересоваться неофициальным мнением тех же аналитиков, тех кто торгует самостоятельно — в общем практически коллекционирую мнения. Гуру — появятся :)
Нужен ли анализ, зависит от человека. От его желания идти на дополнительный риск с целью заработать побольше. Конечно, можно просто вкладывать регулярно в течение 10 лет, ни о чем не думая и это тоже вариант.
Главная мысль здесь — это то, что оптимизм в СМИ имеет под собой особую, маркетинговую основу. Примерно так.
9 декабря 2009 в 15:51
Мне вот интересно, когда аналитики составляют свои прогозы — у них сумма прогнозов по акциям корреллирует с их же собственным прогнозом по индексу?
Ну то есть вот если взять их целевые уровни по акциям, и посчитать значение индекса при этих ценах — оно совпадет с их же собственным прогнозом индекса?
9 декабря 2009 в 18:44
Федор, необязательно, т.к. этим занимаются разные люди и прогноз по индексу учитывает не только цели по акциям.
Экономисты дают общие прогнозы по экономики и отдельным отраслям. Отраслевые аналитики изучают компании в своей отрасли, в том числе с использованием результатов исследований экономистов. Затем за дело берутся за стратеги, которые все сводят это воедино, в том числе со своим видением. Например, оценивают дополнительно денежные потоки иностранных инвестиции, объем дивидендо, объем корпоративного долга, валютные курсы и многое другое. (Потом все это дорабатывается редакторами, которые адаптируют обзор для обывателя.)
10 декабря 2009 в 13:55
Здравствуйте уважаемые соратники !
Идея сладкого романа не нова, но прекрасна.
Надежду — любит акция, в акцию — влюблён рубль, рубля — жаждет $, $ — в ногах GOLD-а, и золото всего лишь акт по желанию…….далее титры
Можно ли при этом заработать, держа акции ? Смотрим, uncia 24.10.08 — 3.12.09, и думаем — думаем — думаем.
p.s. десант в перёд !!!!!!!
10 декабря 2009 в 14:29
2Владимир
Совершенно ясно, что маркетинг «рулит» подобными обзорами. Какой независимости в суждениях можно ждать от зависимых аналитиков? Другое дело, что наблюдая за рынком любой желающий может по истечении времени сделать вывод насколько совпали или не совпали те или иные прогнозы, насколько верна оказалась та или иная стратегия. Все кашерно :)
2Константин
P.P.S. Уж лучше в_зад!
10 декабря 2009 в 21:50
Владимир спасибо…о некоторых ньюансах даже не догадывался..
12 декабря 2009 в 01:06
Владимир, приветствую! Вопрос такой: число 750 взято с потолка или в нем заложен глубокий смысл? Можешь поделиться с нами своими мыслями относительно max и min целей российского рынка по РТР или ММВБ?
13 декабря 2009 в 01:09
Владимир, вот вопрос:
С чем связано резкое подение цен на нефть за последнюю неделю?
13 декабря 2009 в 03:17
Вот бесплатный медвежий прогноз в журнале D’
http://fincake.ru/d/5/preview статья «Медвежий прогноз кроликов Фибоначчи»
там PDF файл журнала можно скачать
14 декабря 2009 в 17:33
Andromed, добрый день! Взял с потолка, чтобы привлечь внимание к проблеме. По ММВБ можем протестировать 1000 пунктов. Значение в 960 пунктов соответствует 30% коррекции. Подробнее об этом я писал пару заметок назад.
Алексей, а с чем был связан ее рост? Спекулятивные движения капитала, сейчас маятник качнулся в другую сторону «появились желающие зафиксировать прибыль». Например, чтобы закрыть долги Дубаи Ворлд, можно продать немного нефтяных фьючерсов, а нефть на поставку.
Fialka, спасибо, видел недавно в печатной версии. Но я не поклонник теханализа, в том числе фибоначи, я бы хотел видеть какие-то фундаментальные выкладки.
18 декабря 2009 в 13:13
Все больше и больше убеждаюсь в том, что большинство «солидных прогнозистов» умеют убедительно сказать «как все будет», а потом еще убедительней объяснить почему все произошло с точностью до наоборот.
18 декабря 2009 в 14:53
Всем привет.
Полагаю, что высказанные здесь прогнозы о снижении рынка в 2010 году также субъективны, как и прогнозы ведущих аналитиков инвестбанков о его росте. Истина посередини, и, на мой взгляд она состоит в том, что при такой волатильности мы сможем взять и 2000 по ММВБ, и к 750 сходить -легко.
Какой тогда смысл гадать на кофейной гуще? Лучше следите за рынком, за настроениями инвесторов, и принимайте конкретные решения куда двигаться вместе с рынком.
Володе респект за маркетинг. Умеешь ты писать красивые названия статей ) да и темы всегда актуальные для «инвесторов»…
Всем удачи в предновогоднем ралли!
18 декабря 2009 в 20:30
Мне почему то кажется что предновогоднего ралли ждать не приходится, рынок по сути в ожидании. А вот после нового года вполне возможно снижение, давно уже не было серьезной коррекции…