Таблетки виагры для инвесторов ПИФ
Читатель rostdeneg.ru Иван_К попросил написать свежий комментарий по фондовому рынку и я решил проявить максимум оперативности и выдать заметку в день заказа, причем с двумя графиками (читать до конца).
Российский рынок. Ликвидность безумна или даже бездумна и об этом я написал в предыдущей заметке. Короткие деньги пришли от банков, которые в свою очередь получили их из казны на поддержку реального сектора экономики. Частные инвесторы тоже не остались в стороне, подавляющее большинство состоятельных россиян вкладывали деньги в недвижимость, но в условиях кризиса они, наконец, осознали, что этот актив все же не панацея. В результате часть денег переместилась на фондовый рынок, правда не в ПИФы, дескать, там все обманывают и нет возможности спекулировать (это не так, просто подход нужен правильный – прим. авт.). Деньги пришли напрямую в акции, причем, как мне кажется, ближе к финальной стадии роста.
Так или иначе, и банковский капитал и многие частные инвесторы настроены на относительно короткие сроки и не все из них смогут удержать позиции, хотя продавать разом не будут. Возможное снижение будет скорее медленным и мучительным, чем быстрым и легким (как этого ожидают многие спекулянты). Дополнительно рекомендую перечитать заметку о медвежьих настроениях.
Американская экономика. Приведу мнение Уоррена Баффета, что бы лаконично осветить состояние американской экономики. Он считает, что позитивные сдвиги есть, но о восстановлении говорить преждевременно. Миллиардер уверен, что потребуется еще один пакет стимулирующих мер для экономики. Первый пакет он сравнивает с «половиной таблетки виагры, которую затем смешали с растертыми карамельками, что в итоге не дало полноценного эффекта». Вторая половинка может потребоваться уже осенью.
Большую часть роста в этом году фондовый рынок реализовал, поэтому я не жду более или менее приличной доходности от достигнутых максимумов. Если смотреть на более долгую перспективу, то здесь тоже лучше вкладывать деньги с умом – чем ниже цена, тем лучше застрахован инвестор от убытков.
Прошлый опыт. Предлагаю сравнить доходность индекса РТС за 1999 и 2000 год. На приведенных графиках видно, что после кризиса, в 1999 году индекс вырос на 197%, а вот за 2000 год рынок упал на 18% и волатильность была очень высокой. В этот раз сценарий или отдельные его элементы могут оказаться похожими.
1999 — казалось оптимизму нет предела...
2000 года — оказалось, что есть.
P.S. Своих позиций в ПИФах у меня нет (поменял на недвижимость), для клиентов по активной стратегии открывал позиции в ПИФах акций на уровне 880 ММВБ, выше 1100 все перевел в ПИФы облигаций. Готовлюсь управлять в условиях волатильности. Остались вопросы – пожалуйста, в комментарии.
Для счастья и успеха в жизни нужны три вещи: хорошие книги, хорошие наставники, и время, чтобы читать, внимать, действовать, совершать ошибки и пробовать снова.
18 августа 2009 в 02:25
Очередной коммент, «чиста шоб подписаццо».
Если уж проводить аналогии, то мне почему-то вспоминается обвал пирамиды МММ. Я тогда был не то старшеклассником, не то младшекурсником, в общем денег своих особо не было. А вот у родителей осталось на руках изрядное количество фантиков. И нашелся какой-то брокер/маклер, в общем ушлый паренек, постарше меня лет на 5-8. У него было тоже какое-то количество этих же фантиков, еще где-то набрал, ну и говорит — чего вздыхать — надо идти работать. Взял меня в напарники, договорился о разделе 50/50, и поехали мы с ним к самому рассаднику, то биш офису МММ.
Ну и картина не то Репина, не то Сурикова, не то самого Айвазовского. У самых дверей стоят митингующие, мол «верните нам наши бабки». А чутка подальше гуляет народ поспокойнее, и среди них шастают ребятки типа нас, с картонками на груди. У половины написано «куплю МММ», у второй половины — «продам МММ». Мы переглянулись, мне написали «куплю», ему, соответственно, сами догадаетесь. Три или четыре раза прокрутили имеющиеся на руках фантики, а в последний раз просто тупо свели крупного покупателя с крупным продавцом, взяли свои комиссионные и поехали домой.
К чему я это все собственно? Ах, да. В условиях волатильного рынка как никогда важны знания и умения профессионалов. Тех самых ушлых ребят, которые бегают в толпе с бумажками «куплю/продам». Их знания и умения стоят денег. Ибо эти знания и умения приносят деньги. В этом их отличие от митингующих и требующих прокрутить фарш назад. Любителям на волатильном рынке делать нечего. Вру, есть для них одно дело. Терять деньги.
18 августа 2009 в 09:45
Владимир, спасибо за оперативность!
«Короткие деньги пришли от банков, которые в свою очередь получили их из казны на поддержку реального сектора экономики. » Прогнозируется ли получение банками денег из казны в 3-4 квартале? Я такой информации не видел. «Частные инвесторы тоже не остались в стороне, подавляющее большинство состоятельных россиян вкладывали деньги в недвижимость». Думается, что дополнительные вливания в рынок в дальнейшем маловероятны.
А вот старший инвестаналитик Goldman Sachs Group Эбби Джозеф Коэн полагает, что рецессия в американской экономике «заканчивается прямо сейчас».
http://www.finansmag.ru/news/30860
Пока люди, к чьим мнениям прислушиваются инвесторы, не придут к единому мнению, рынок будет таким же бездумным и безумным.
Удивляет все-таки нынешние уровни российских индексов на фоне статданных. В 1-м полугодии падение производства составило 14,%, ВВП порядка 12%…
18 августа 2009 в 10:14
Федор, ну этот коммент достоин размещения в основной ленте :)
Иван_К, я думаю, что грядет время когда банкам придется отдавать деньги, как они справятся с этой задачей я не знаю. Goldman’ы играют на повышение, у них и нефть и s&p с максимальными прогнозами стоят.
>>Пока люди, к чьим мнениям прислушиваются инвесторы, не придут к единому мнению, рынок будет таким же бездумным и безумным.
Так будет всегда :)
18 августа 2009 в 11:59
Владимир, на что играют голдманы — знают только голдманы. С уверенностью можно утверждать только то, что голдманы делают вид, что играют на повышение.
18 августа 2009 в 13:13
Федор, это я в контексте, что особо доверять не стоит аналитикам, особенно если контора имеет собственные позиции на рынке. Авторитет можно продать за деньги в вдие например аналитики и новых клиентов, но это мало. В этой ситуации инвестбанкиры, брокеры любят играть против сових рекомендаций — это действительно так.
23 августа 2009 в 21:48
очень интересная статья
26 августа 2009 в 17:13
Владимир, мне правильно кажется, что сейчас на рынке переломная точка?
50/50 продолжим боковик на ближайшие 2-3 месяца или поедем вверх (выше 1300 по ММВБ).
26 августа 2009 в 17:18
Федор, ну правильно или нет тебе кажется я не знаю :) Мое мнение, что 50/50 боковик или 900, а то и пониже.
26 августа 2009 в 17:25
Пари? :)
26 августа 2009 в 17:28
Федор, предлагай условия сумма и парметры, значение ММВБ (верх или низ) и сроки. Мое предложение: что в период по 1 декабря включительно рынок не достигнет 1300 или до этой даты будет пробивать 900 пунктов по ММВБ.
26 августа 2009 в 17:33
500 рублей с носа. Срок 1 декабря… ну я бы до 1-го ноября, но ладно, пусть 1-е декабря.
Если ММВБ пробивает 1300 — деньги мои. Если 900 — твои. Если не происходит ни того, ни другого — остаемся при своих (мы оба за боковик). Если до 1-го декабря произойдет и 1300 и 900 — то выигрывает тот, чье событие произошло первым.
Считаются только значения на закрытие, достижение уровня внутри дня — не в счет.
26 августа 2009 в 17:37
Федор, договорились.
28 августа 2009 в 09:56
Смотрю ставки растут, так и до тотализатора недалеко :)
Федор, вы действительно думаете, что российский рынок как-то реагирует на экономическую ситуацию?
Индекс ММВД уже давно в точности повторяет цену нефти. Поэтому разговоры о том, куда ММВБ на 1300 или на 900, должны сводиться к разговорам, куда нефть — на 85 или на 60
28 августа 2009 в 16:15
(13) Алексей, **как-то** рынок по-любому реагирует на экономическую ситуацию :)
Во-вторых, цена на нефть — это одна из составляющих экономической ситуации.
Но мой прогноз ничего общего со всем вышеперечисленным не имеет.
30 августа 2009 в 22:07
> Но мой прогноз ничего общего со всем вышеперечисленным не имеет.
Федор, а с чем же связан ваш прогноз, если не секрет?
1 сентября 2009 в 14:53
Алексей — это секрет.
1 сентября 2009 в 22:46
Федор, поживем увидим, какова «цена» вашего секрета :)
2 сентября 2009 в 11:02
Алексей, цена моего секрета — 500 рублей :)