Как пилят на фондовом рынке
Фондовый рынок уже более трех недель колеблется в диапазоне 890-930 пунктов с достаточно высокой волатильностью. На жаргоне трейдеров такое поведение рынка называется пилой, в силу ломаного графика и неприятных ощущений. Ведь «пилятся» не только кошельки, но и нервные клетки инвесторов.
Однако волнения и метания инвесторов происходят исключительно по причине отсутствия более или менее продуманной инвестиционной стратегии, то есть заранее подготовленного ответа, на вопрос: что я буду делать, если рынок пойдет против меня.
Я для себя решил, что до майских праздников не буду думать о покупках. Жаль, что не могу поехать в отпуск, это было бы наиболее правильным решением – ведь инвестиции в хорошем настроении и на свежую голову дают лучшие результаты. Обмен паев из ПИФов акций мне удалось сделать по максимальным котировкам, и деньги в ПИФе облигаций тоже не лежат без дела (+0,59% за две недели). Дополнительный доход от активных операций по обмену паев индексного ПИФа на ПИФ облигаций в данные момент служит некоторой подушкой безопасности. Ну и последнее, я не строю иллюзий относительно того, что обязательно все операции по обмену паев будут успешными. Дополнительный доход предполагает дополнительные риски.
Единственное, что меня смутило в последнюю торговую сессию апреля, так это повышенный интерес к акциям Сбербанка. В последние минуты торговой сессии, кто-то не пожалел выставить заявку на покупку с объемом на пару миллионов долларов, чтобы, как мне, показалось поддержать котировку. Впрочем, и в течение дня Сбербанк был «лучше рынка» – может быть кому-то нужна хорошая отчетность по итогам месяца, а может это реальный спрос в расчете на хорошие дивиденды, до конца понять сложно. При этом, с точки зрения стратегии, если мне не удастся откупить проданные акции Сбера ниже цены продажи, то я могу отправить деньги в ПИФ – как в универсальный инструмент.
Подпишись на RSS!
ПИФы являются лучшим решением для получения доходов от капитала, при этом, как инструмент фондового рынка, они не дают гарантий. Исключить риск досадных ошибок, сделать правильный выбор и обеспечить приемлемый доход помогают знания и опыт. Этими ценностями я делюсь в блоге.
4 мая 2009 в 23:15
Вы не испытываете ощущения надвигающейся катастрофы? ФР что американский что российский не двигают вверх никакие фундаментальные факторы. Это даже не спекуляции, это голый волюнтаризм. Какова должна быть инвестиционная стратегия при обвале рынков и приостановке бирж?
4 мая 2009 в 23:42
Иван, нет, не испытываю
Выбор стратегии зависит от того, какова Ваша позиция: Вы не успели купить или хотите дороже продать? Думаю, приостановки бирж уже позади, но если вы верите в это, то стратегия проста – кэш, надежные облигации на период ожидания, а затем агрессивные покупки.
5 мая 2009 в 02:04
Согласен, разумно (о стратегии)
5 мая 2009 в 02:06
ФР что американский что российский не двигают вверх никакие фундаментальные факторы – т.е. их просто нет, а есть пузырь под названием «стабилизация»
5 мая 2009 в 13:22
Ну что, покупаем? Мне тут консультанты рекомендуют всвязи с пробоем ММВБ 943.
5 мая 2009 в 13:39
Михаил, если Вас интересует лично мое мнение, то я не вижу каких либо особых предпосылок для покупки. Я вышел примерно на 4% ниже текущих уровней за это время в облигациях накапал еще процент, таким образом повышения рынка на 3% не сильно меня впечатляют, хотя некоторое удивление несомненно присутствует. Разве есть большой потенциал роста? Кстати, думаю, Ваши консультанты имеют некоторую заинтересованность, чтобы вы покупали.
5 мая 2009 в 19:01
Да навряд ли они имеют корысть от покупок, их корысть в моей плате за консультации, я сам же заказал рассылку, и сам же не выполнял- потому как претило покупать на хаях, в итоге у меня – 30% за год, а их портфель в плюсе. Кстати, Владимир я тут сдуру влетел в облигации ЭйрЮнион, это вообще песня- думаю куплю неликвидов на чуть чуть, а про то, что цены в процентах от номинала и про НКД никакое не слышал, в итоге получилось (чуть чуть денег)*100 )))), можно забыть про эти денешки или есть шанс, это как раз 20% из 30% просадки. Вон ПиОглобал тоже в них вроде влез.
6 мая 2009 в 13:41
Михаил, а скиньте, пожалуйста, ссылочку на консультантов если есть, мне интересно с профессиональной точки зрения. О платных рассылках я пока не слышал.
Да, с облигациями забавно вышло
) При этом здесь вряд ли смогу вам что-то посоветовать. Облигации для анализа требуют не меньших навыков, чем акции но отдача от них меньше. Поэтому я обычно работаю с ПИФами облигаций, диверсификация может быть очень широкой.
Вообще возможность купить онлайн – опасная штука. Особенно с учетом того, что зачастую объекту инвестиций уделяется меньше времени, чем оценке приобретаемого автомобиля. Часто идут покупки на эмоциях.
В Пиоглобал работают обычные люди. Брэнд в данной ситуации не показатель.
6 мая 2009 в 18:56
Владимир ссылку отправил на мыло. Вот опять нервы не выдержали лонг по Газпрому закрыл в смысле поджал стопом а он сработал. 10% за день как то неохота отдавать, хотя аналитики(бесплатные у брокера) порочат его до 176, а с другой стороны в демо портфеле открыли шорт на фьюч РТС и держат. Вообще на курсах мне говорили, что это самая распостраненная ошибка закрывать профитную позу и оставлять убыточную. Еще говорили про то, что самая большая психологическая нагрузка не от убытков, а от уменьшения прибыли, узнаю себя)))). А среднесрочный демо портфель у брокера кстати в кэше с июля прошлого года, ребята как раз из тех кто ждал 300 РТС )))). Вроде хотят таки дождаться.
6 мая 2009 в 20:45
Михаил, за ссылку спасибо!
работа на фондовом рынке для Вас основная деятельность? Если нет, то мое мнение следующее. Не более 2% людей работающих на рынке как на основной работе обыгрывают индекс, но и тех кто идет близко к индексу тоже не мнгого. Если хотите тороговать сосредоточтесь на 2-3 бумагах, изучайте отчетность, ищите инсайд по ним, ждите больших трендов, в рамках тренда работайте над позицией, улучшаяя ее время от времени на 3-5%. Уделите этому, например, 30% портфеля (остальное индексный ПИФ) и по итогам года сравните результаты с индексом. Если они значительно лучше – увеличивайте долю. и не бросайтесь на идеи типа эйрюнион.
Аналитики люди зависимые, они работают на брокера, а не на Вас, их задача заставить Вас как можно чаще менять позицию. Конечно, все брокерские компании в разной степени злоупотребляют этой опцией. Задача аналитиков искать идеи фундаментальные, а вы должны их проверять.
Про психологию не буду говорить, а то вообще не закончу этот комментарий
7 мая 2009 в 18:22
Владимир, у меня как у дилетанта возникает глупый вопрос. А почему считается, что надо обыгрывать индекс. Не инфляцию, корзину какую нибудь потребительскую? На мой взгляд индекс это что- спекулятивный пузырь. Индекс же тоже люди формируют как и портфель ПИФа акций. Как можно инвестировать в спекулятивный пузырь? Инвестировать нужно в активы, еще б знать че такое актив))).Вот идея инвестировать в акции понятна, но только не тогда, когда они раздуты спекулями а по номиналу, когда дивииденты составляют ну хоть 10%. Дивиденты это хоть какая мало мальски внятная вещь, а рыночная стоимость это уж как поовезет. А почему ФР, есть еще недвижимость итп. Вот такие мысли
9 мая 2009 в 09:34
Михаил, потому что индекс это эталон. И по логике получить индексную доходность более или мене крупному фонду достаточно просто (хотя в России это пока не все умеют) нужно составить портфель и расти вместе с рынком и падать вместе с рынком. А вот получить доходность больше индекса (не важно за счет чего, своевременных продаж и последующих покупок дешевле или за счет просто умения выбрать фундаментально недооцененные бумаги, или за счет совмещения спекуляций и работы с недооцененными бумагами), это удается только 2% портфельных менеджеров на промежутке более 3 лет, например. Поэтому войти в 2% и получить доходность выше эталона, это круто. Просто многие начинают мухлевать и рекламируют обрывочную дохдность за короткий период например 3-6 месяцев – это случайная удача. Случайность выдается за закономерность, инвесторы на это покупаются легко (этот прием используют как брокерские так и управляющие компании).
Инфляция, потребительская корзина это экономические термины. А давно известно, что экономика и фондовый рынок вещи не имеющие прямой и прочной взаимосвязи. Например, в 2007 году экономика росла дикими темпами, а фондовый рынок вырос на 12%.
Индекс это не пузырь, а корзина акций, которая меняется крайне редко.
Сравнивать депозиты и ПИФы за 3 месяца, примешивая сюда инфляцию – это привычка журналистов. Они не понимают что это разные вещи. В более профессиональных кругах фонды денежного рынка (читай депозиты) сравниваются отдельно, более рискованные аналоги депоизитов – фонды облигаций отдельно, ну и конечно фонды акций имеют отдельный рейтинг.
Актив это материальный объект (иногода бывают и нематериальные активы, типа брэндов или прав на программный продукт) – способоный создавать добавленную стоимость на капитал. Купили станок для производства кирпичей, затем кучу глины, наделали кирпичей – куча клины была продана дороже, создав добавленную стоимость на капитал. Но на рынке конкуренция и Ваши кирпичи могут не пользоваться спросом, кроме того у Вас может быть хорошая работа, которую не хочется оставлять ради производства кирпичей. Поэтому вы покупаете долю в кирпичном заводе монополисте. А чтобы снизить свои риски вы еще покупаете долю в заводе поменьше, долю в банке, долю в транспортной компании и т.д. и когда вы приоходите к этому, то лучшим решением является индексный ПИФ. Дивиденды здесь не главное, компания Баффета не платит их несколько десятков лет, но это не мешает показывать рекордный рост ее акциям
А у меня вот такие мысли 