Как пилят на фондовом рынке
Фондовый рынок уже более трех недель колеблется в диапазоне 890-930 пунктов с достаточно высокой волатильностью. На жаргоне трейдеров такое поведение рынка называется пилой, в силу ломаного графика и неприятных ощущений. Ведь «пилятся» не только кошельки, но и нервные клетки инвесторов.
Однако волнения и метания инвесторов происходят исключительно по причине отсутствия более или менее продуманной инвестиционной стратегии, то есть заранее подготовленного ответа, на вопрос: что я буду делать, если рынок пойдет против меня.
Я для себя решил, что до майских праздников не буду думать о покупках. Жаль, что не могу поехать в отпуск, это было бы наиболее правильным решением – ведь инвестиции в хорошем настроении и на свежую голову дают лучшие результаты. Обмен паев из ПИФов акций мне удалось сделать по максимальным котировкам, и деньги в ПИФе облигаций тоже не лежат без дела (+0,59% за две недели). Дополнительный доход от активных операций по обмену паев индексного ПИФа на ПИФ облигаций в данные момент служит некоторой подушкой безопасности. Ну и последнее, я не строю иллюзий относительно того, что обязательно все операции по обмену паев будут успешными. Дополнительный доход предполагает дополнительные риски.
Единственное, что меня смутило в последнюю торговую сессию апреля, так это повышенный интерес к акциям Сбербанка. В последние минуты торговой сессии, кто-то не пожалел выставить заявку на покупку с объемом на пару миллионов долларов, чтобы, как мне, показалось поддержать котировку. Впрочем, и в течение дня Сбербанк был «лучше рынка» – может быть кому-то нужна хорошая отчетность по итогам месяца, а может это реальный спрос в расчете на хорошие дивиденды, до конца понять сложно. При этом, с точки зрения стратегии, если мне не удастся откупить проданные акции Сбера ниже цены продажи, то я могу отправить деньги в ПИФ – как в универсальный инструмент.
- ПИФы и акции, в чем преимущество частного инвестора
- Вторая волна кризиса и почему растет фондовый рынок
Для счастья и успеха в жизни нужны три вещи: хорошие книги, хорошие наставники, и время, чтобы читать, внимать, действовать, совершать ошибки и пробовать снова.
4 мая 2009 в 23:15
Вы не испытываете ощущения надвигающейся катастрофы? ФР что американский что российский не двигают вверх никакие фундаментальные факторы. Это даже не спекуляции, это голый волюнтаризм. Какова должна быть инвестиционная стратегия при обвале рынков и приостановке бирж?
4 мая 2009 в 23:42
Иван, нет, не испытываю :) Выбор стратегии зависит от того, какова Ваша позиция: Вы не успели купить или хотите дороже продать? Думаю, приостановки бирж уже позади, но если вы верите в это, то стратегия проста — кэш, надежные облигации на период ожидания, а затем агрессивные покупки.
5 мая 2009 в 02:04
Согласен, разумно (о стратегии)
5 мая 2009 в 02:06
ФР что американский что российский не двигают вверх никакие фундаментальные факторы — т.е. их просто нет, а есть пузырь под названием «стабилизация»
5 мая 2009 в 13:22
Ну что, покупаем? Мне тут консультанты рекомендуют всвязи с пробоем ММВБ 943.
5 мая 2009 в 13:39
Михаил, если Вас интересует лично мое мнение, то я не вижу каких либо особых предпосылок для покупки. Я вышел примерно на 4% ниже текущих уровней за это время в облигациях накапал еще процент, таким образом повышения рынка на 3% не сильно меня впечатляют, хотя некоторое удивление несомненно присутствует. Разве есть большой потенциал роста? Кстати, думаю, Ваши консультанты имеют некоторую заинтересованность, чтобы вы покупали.
5 мая 2009 в 19:01
Да навряд ли они имеют корысть от покупок, их корысть в моей плате за консультации, я сам же заказал рассылку, и сам же не выполнял- потому как претило покупать на хаях, в итоге у меня — 30% за год, а их портфель в плюсе. Кстати, Владимир я тут сдуру влетел в облигации ЭйрЮнион, это вообще песня- думаю куплю неликвидов на чуть чуть, а про то, что цены в процентах от номинала и про НКД никакое не слышал, в итоге получилось (чуть чуть денег)*100 )))), можно забыть про эти денешки или есть шанс, это как раз 20% из 30% просадки. Вон ПиОглобал тоже в них вроде влез.
6 мая 2009 в 13:41
Михаил, а скиньте, пожалуйста, ссылочку на консультантов если есть, мне интересно с профессиональной точки зрения. О платных рассылках я пока не слышал.
Да, с облигациями забавно вышло :)) При этом здесь вряд ли смогу вам что-то посоветовать. Облигации для анализа требуют не меньших навыков, чем акции но отдача от них меньше. Поэтому я обычно работаю с ПИФами облигаций, диверсификация может быть очень широкой.
Вообще возможность купить онлайн — опасная штука. Особенно с учетом того, что зачастую объекту инвестиций уделяется меньше времени, чем оценке приобретаемого автомобиля. Часто идут покупки на эмоциях.
В Пиоглобал работают обычные люди. Брэнд в данной ситуации не показатель.
6 мая 2009 в 18:56
Владимир ссылку отправил на мыло. Вот опять нервы не выдержали лонг по Газпрому закрыл в смысле поджал стопом а он сработал. 10% за день как то неохота отдавать, хотя аналитики(бесплатные у брокера) порочат его до 176, а с другой стороны в демо портфеле открыли шорт на фьюч РТС и держат. Вообще на курсах мне говорили, что это самая распостраненная ошибка закрывать профитную позу и оставлять убыточную. Еще говорили про то, что самая большая психологическая нагрузка не от убытков, а от уменьшения прибыли, узнаю себя)))). А среднесрочный демо портфель у брокера кстати в кэше с июля прошлого года, ребята как раз из тех кто ждал 300 РТС )))). Вроде хотят таки дождаться.
6 мая 2009 в 20:45
Михаил, за ссылку спасибо!
работа на фондовом рынке для Вас основная деятельность? Если нет, то мое мнение следующее. Не более 2% людей работающих на рынке как на основной работе обыгрывают индекс, но и тех кто идет близко к индексу тоже не мнгого. Если хотите тороговать сосредоточтесь на 2-3 бумагах, изучайте отчетность, ищите инсайд по ним, ждите больших трендов, в рамках тренда работайте над позицией, улучшаяя ее время от времени на 3-5%. Уделите этому, например, 30% портфеля (остальное индексный ПИФ) и по итогам года сравните результаты с индексом. Если они значительно лучше — увеличивайте долю. и не бросайтесь на идеи типа эйрюнион.
Аналитики люди зависимые, они работают на брокера, а не на Вас, их задача заставить Вас как можно чаще менять позицию. Конечно, все брокерские компании в разной степени злоупотребляют этой опцией. Задача аналитиков искать идеи фундаментальные, а вы должны их проверять.
Про психологию не буду говорить, а то вообще не закончу этот комментарий :)
7 мая 2009 в 18:22
Владимир, у меня как у дилетанта возникает глупый вопрос. А почему считается, что надо обыгрывать индекс. Не инфляцию, корзину какую нибудь потребительскую? На мой взгляд индекс это что- спекулятивный пузырь. Индекс же тоже люди формируют как и портфель ПИФа акций. Как можно инвестировать в спекулятивный пузырь? Инвестировать нужно в активы, еще б знать че такое актив))).Вот идея инвестировать в акции понятна, но только не тогда, когда они раздуты спекулями а по номиналу, когда дивииденты составляют ну хоть 10%. Дивиденты это хоть какая мало мальски внятная вещь, а рыночная стоимость это уж как поовезет. А почему ФР, есть еще недвижимость итп. Вот такие мысли
9 мая 2009 в 09:34
Михаил, потому что индекс это эталон. И по логике получить индексную доходность более или мене крупному фонду достаточно просто (хотя в России это пока не все умеют) нужно составить портфель и расти вместе с рынком и падать вместе с рынком. А вот получить доходность больше индекса (не важно за счет чего, своевременных продаж и последующих покупок дешевле или за счет просто умения выбрать фундаментально недооцененные бумаги, или за счет совмещения спекуляций и работы с недооцененными бумагами), это удается только 2% портфельных менеджеров на промежутке более 3 лет, например. Поэтому войти в 2% и получить доходность выше эталона, это круто. Просто многие начинают мухлевать и рекламируют обрывочную дохдность за короткий период например 3-6 месяцев — это случайная удача. Случайность выдается за закономерность, инвесторы на это покупаются легко (этот прием используют как брокерские так и управляющие компании).
Инфляция, потребительская корзина это экономические термины. А давно известно, что экономика и фондовый рынок вещи не имеющие прямой и прочной взаимосвязи. Например, в 2007 году экономика росла дикими темпами, а фондовый рынок вырос на 12%.
Индекс это не пузырь, а корзина акций, которая меняется крайне редко.
Сравнивать депозиты и ПИФы за 3 месяца, примешивая сюда инфляцию — это привычка журналистов. Они не понимают что это разные вещи. В более профессиональных кругах фонды денежного рынка (читай депозиты) сравниваются отдельно, более рискованные аналоги депоизитов — фонды облигаций отдельно, ну и конечно фонды акций имеют отдельный рейтинг.
Актив это материальный объект (иногода бывают и нематериальные активы, типа брэндов или прав на программный продукт) — способоный создавать добавленную стоимость на капитал. Купили станок для производства кирпичей, затем кучу глины, наделали кирпичей — куча клины была продана дороже, создав добавленную стоимость на капитал. Но на рынке конкуренция и Ваши кирпичи могут не пользоваться спросом, кроме того у Вас может быть хорошая работа, которую не хочется оставлять ради производства кирпичей. Поэтому вы покупаете долю в кирпичном заводе монополисте. А чтобы снизить свои риски вы еще покупаете долю в заводе поменьше, долю в банке, долю в транспортной компании и т.д. и когда вы приоходите к этому, то лучшим решением является индексный ПИФ. Дивиденды здесь не главное, компания Баффета не платит их несколько десятков лет, но это не мешает показывать рекордный рост ее акциям ;) А у меня вот такие мысли :)