Вторая волна кризиса и почему растет фондовый рынок
Вторая волна кризиса
В последнее время появилось очень много разговоров о второй волне кризиса. Обычно о том, что будет вторая волна кризиса, то есть кризис будет развиваться по W-образному сценарию, говорят те, чьи прогнозы о L-образном сценарии пока не оправдываются (думаю, они просто не успели дешево купить). Но почему-то никто не говорит о V-образном сценарии, то есть когда кризис быстро заканчивается. Никто не вспоминает о ценном опыте Алана Гринспэна по причине того, что его сделали одним из главных виновником кризиса. При этом если не считать, что Гринспен отказался от регулирования рынка кредитных деривативов и сделал деньги слишком дешевыми, других крупных ошибок за его весьма продолжительную карьеру не наблюдалось. Бывший председатель федеральной системы США сделал одно интересное наблюдение: финансовые рынки стали гораздо более эластичными, чем 15-20 лет назад. В своей книге «Эпоха потрясений» именно этим он объясняет быстрое восстановление финансовых рынков после событий 11 сентября. Дело в том, что информация и капитал в современном финансовом мире перемещаются гораздо быстрее, чем ранее. Этим можно объяснить достижение цен на нефть 150 долларов за баррель на фоне набирающего обороты кризиса – практически все деньги мира очень быстро прониклись этой идеей. Аналогичная ситуация, когда все инвесторы начали покупать доллары и казначейские обязательства США, зачастую соглашаясь на нулевую или даже отрицательную доходность.
Почему растет фондовый рынок
Сейчас одной из глобальных инвестиционных идей является вложение денег в развивающиеся рынки – экономики этих стран имеют большой потенциал для роста, а предприятия для получения прибыли. И уже ни для кого не секрет, что российский фондовый рынок растет преимущественно на иностранных деньгах. Здесь есть идеи как общие для развивающихся рынков, так и специфические для России.
Главным фактором роста российского фондового рынка я склонен считать нефть, здесь все ясно — больше половины российский биржевых индексов составляют акции компаний нефтегазового сектора. Помимо того, что зарабатывают сами нефтяники, их доходы перераспределяются по всей стране (как виде прибыли, так и в виде налогов), позволяя зарабатывать компаниям из других отраслей.
В России относительно высокий уровень сбережений. Это обусловлено в частности недоразвитыми системами пенсионного обеспечения и здравоохранения, граждане в них не верят и стремятся подготовиться к решению этих вопросов самостоятельно. В 2008 году, согласно исследованию Левада-центра сбережения имелись у четвертой части российского населения. Кредиты же есть далеко не у всех. Все это предполагает наличие потребительского спроса и даже небольших инвестиций, что хорошо для экономики.
Да, в России высокий уровень коррупции, и по большому счету, ни о каком верховенстве закона речи пока не идет. И о каком-то системном сдвиге в борьбе с коррупцией говорить пока преждевременно, но когда этот он произойдет, будет поздно говорить об инвестициях. При этом хочу привести пару примеров, попавших в мое поле зрения. Первый пример это Алексей Навальный, неустанный борец за права акционеров госкомпаний, одним из последних достижений которого является предъявление обвинений сотрудникам Газпрома за «распиливание» денег акционеров. Цитата из его блога: «Всемогущим нашим газпромовцам не удалось развалить дело на раннем этапе, хоть они и хорохорились на эту тему. Сейчас компашке пильщиков предъявлены обвинения и это уже весьма весомая штука. Кстати, один из гавриков (Дмитрий Новиков) уже объявлен в розыск… Ребята из серии «это все бесполезно, вы ничего не добьетесь, попусту тратите время» могут идти лесом». Второй пример это достижения в борьбе с коррупцией в судебной системе Владимира Соловьева (в частности отстранение высокопоставленного судьи Майковой). Кстати, по индексам уровня коррупции Россия находится на дне – время покупать.
Заключение
Если кто-то посчитает, что мое инвестиционное сознание переполнилось оптимизмом – это не так. Просто я попытался обозначить некоторые моменты, на которые мало кто обращает внимание. Лично я буду делать покупки на фондовом рынке гораздо охотнее в условиях второй волны кризиса. Хотя снижение котировок может быть обусловлено и другими факторами, например, выходом иностранных инвесторов из российских активов по причине фиксации прибыли и для этого наличие кризиса вовсе не обязательно. Например, в 2004 году плавный выход международных фондов из российских акций снизил капитализацию фондового рынка примерно на треть.
Мышление инвестора должно быть гибким, кругозор широким, а стратегия должна предусматривать различные сценарии поведения фондового рынка. Говоря языком трейдеров, «позиция не должна давить на сознание».
- Фондовый рынок удивляет не только инвесторов ПИФ — в рост не верили анлитики Сити и правительство.
- Трансформация сознания инвесторов ПИФ на растущем рынке — частные инвесторы как всегда не успели.
- Фондовый рынок: перезагрузка — фокус на политику: отношения с США улучшаются. Важно.
Для счастья и успеха в жизни нужны три вещи: хорошие книги, хорошие наставники, и время, чтобы читать, внимать, действовать, совершать ошибки и пробовать снова.
8 апреля 2009 в 23:53
А я сегодня частично ушёл в Облигации.
Зафиксировал, так сказать небольшую прибыть по паям индексного фонда, которые были куплены на дне. Остальное, что было куплено дорого, оставил вариться дальше.
8 апреля 2009 в 23:58
Владимир у вас наверно над головой нимб висит. Неверю я в рост рынка в нашей стране, пока не снизят ставку рефинансирования и не перестанут строить трубопроводы в европу за счет потребителей своей страны…
С такой дороговизной всего, делать бизнес не рентабельно… куча моих знакомых закрыли свои бизнесы .. Прав был Ленин землю надо отдать крестьянам бесплатно! Где у нас при такой площади программы малоэтажного строительства?
9 апреля 2009 в 00:11
Вторая волна в заголовке — это утверждение или нет? W или V? Каково мнение автора?
9 апреля 2009 в 02:09
Владимир, и когда ты ожидаешь эту «вторую волну» и до каких уровней она может пойти? (Сбер, ВТБ, МТС, Индекс Альфы)
9 апреля 2009 в 08:21
Михаил,
>Зафиксировал небольшую прибыть по паям индексного фонда, которые были куплены на дне. Остальное, что было куплено дорого, оставил вариться дальше.
Разделяю Ваш подход, фиксировать убытки не лучший способ разбогатеть, и, если Вам удается воздерживаться от этого, развивайте это качество — оно весьма полезно для инвестора. Конечно, нужно еще тренироваться в описке правильных идей ;)
Денис, я не очень представляю себе практическую нагрузку нимба, в связи с чем не могу понять это комплимент или что-то противоположное :)
Рост во многом связан с притоком иностранного капитала (вполне возможно спекулятивного), наших коропоративных спекулянтов, и наконец частных инвесторов, которые понаоткрывали брокерских счетов за последние месяцы, столькоже как за весь предыдущий фондовый рынок — они думают, что заработают.
Я не делаю большого упора на фундаментальные факторы, хотя они безусловно есть. Сейчас рулят денежные потоки. Рано или поздно они закончатся, так вот моя идея в том, чтобы по возможности немного заработать на этом, а не просто сотрясать воздух, как это делают, например, журналисты, высказываниями типа: это не настоящий рост, это жадные буржуйские спекулянты и российские олиграхи….. Как то так. Извиняюсь, если сумбурно.
Что касается бизнесов. Я не знаю какого рода бизнесы у Ваших знакомых. При этом есть одно наблюдение. Я работаю в центре Москвы, и там, да закрывается много магазинов, торговавших дорогими, зачастую не нужными вещами (типа креативное искусство, подарки). А живу я за мкадом, в строящемся районе. Так вот здесь открываются продуктовые магазины, мойки для машин. Дом, кстати напротив строится весьма живо.
9 апреля 2009 в 08:33
Иван, вторая волна — это идея страха для инвесторов, которые рано продали, а также идея оправдания для тех кто вообще не купил. Я не возьмусь делать прогноз относительно волн, я не специалист в этом плане. Я просто стремлюсь держать в уме несколько вариантов, и выстраивать собственную стратегию. Например, покупая на дне я знал, что резкий рост возможен, и я рассчитывал, что если он случится, то я сомгу заработать. Сейчас я приостановил покупки и просто смотрю, в то время как инвесторы не имевшие стратегии наблюдают за ним со стороны или хуже того начинают покупать сейчас.
Андрей, выше я написал, что я не делаю прогноза онтносительно этого, просто имею ввиду все факторы. Из акций меня интересует только Сбер, цену которого я указывал ранее это 30ка, мы вполне можем ее достич к концу апреля. Индекс как индекс, нужно ориентироваться на это.
9 апреля 2009 в 12:31
Владимир Горбунов пишет:
9 апреля 2009 в 08:33
Иван, вторая волна — это идея страха для инвесторов, которые рано продали, а также идея оправдания для тех кто вообще не купил.
—
А Вам не кажется, что ФР по сути своей — это страхи и оптимизм игроков прежде всего? В кризис все это становится гипертрофированным, порой необоснованным. Тогда уже и отчеты не спасают и заявления. Маниакальный бред толпы правит бал. И всего-то что надо сделать — подняться над толпой, понять, что происходит. И будет тебе удача :)))
9 апреля 2009 в 12:44
Иван, Вы безусловно правы. При этом хочу сказать, что лишь отчасти. Вначале правильные, умные и богатые инвесторы (может быть даже один т.к. это скорее всего крупный фонд) начали скупать Сбер начиная с 14 рублей, а толпа появилась лишь выше уровня 20 рублей.
Что касается толпы, то эту идею разделяет известный финансист и во многом спекулянт Джордж Сорос. Он считает, что не математика правит финансовыми рынками. Ими правит психология. Точнее, стадное чувство. Стоит понять, когда и как толпа ринется за той или иной акцией, валютой или сырьем, и удача сама найдет инвестора.
Если говорить о моем мнении, то я всеядный и не брезгую даже простейшими приемами теханализа. Опять же лично мне это приносит лучшие результаты. Например сейчас действиетельно рынок во многом разгоняет толпа, и с учетом этого фактора плюс бегло глянув на график ММВБ (еще до открытия торгов в Америке), я сообщил коллегам, что сегодня рынок будет расти. Я на этом ничего не заработал, при этом в очередной раз утвердился для себя в понимании рынка.
9 апреля 2009 в 15:32
Мне кажется (и эту «кажимость» я доказываю себе теханализом), рынок устал падать. И наметился нормальный рост. Сколько продлится и что будет потом? А кто его знает.
Я со своими длинными деньгами чувствую себя хорошо в любой рыночной ситуации: хоть рост, хоть падение. Чего и Вам желаю!
9 апреля 2009 в 17:05
По доброму завидую Александру. И считаю, что каждый, кто имеет знания и умения может заработать достаточно на жизнь даже в условиях кризиса.
10 апреля 2009 в 00:58
Владимиру, про нимб конечно шутка, просто хотел отметить Ваш паталогический оптимизм это конечно хорошо.
Насчет моих знакомых закрывших бизнес область их деятельности строительство и риелтерские услуги… А про дорогие бутики согласен, туда им и дорога..
Из последних новостей которые я услышал, меня сильно волнует включение американцами печатного станка… с нашим не стабильным рублем такой фокус штатов может выйти боком, позитива не вижу…
24 мая 2009 в 14:04
Я считаю, что фондовый рынок растет и от того, что цб наших компаний специально потихоньку скупаются иностанными компаниями, в частности США. Ибо рынку не с чего рости: налоговые поступления сократились в 2 раза, таможенные сборы в 3 раза, цена на нефть в 2 раза с лета 2008 .
Так вот котировки растут, доллар потихонечку ползет вниз, лето так и пройдет, сохраняя такие тенденции, только вот потом, все иностр компании сольют все свои акции, по нагретой цене, конвертируют прибль в дешевый доллар и уведут из страны. Доллар взлетит, индексы просядут до 400. Вот это и будет 2-ая волна.
27 мая 2009 в 15:17
Здравствуйте!мы в 1998 году потеряли деньги и остались без квартиры или как можно прямо сказать на улице с 2 детьми!:(( сейчас капили на квартиру!есть сбережения но не знаем в чем «беречь» деньги!в рублях,$ или евро?говорят же будет девальвацияция рубля!:( подскажите пожайлуста!не охото наступить на те же грабли!спасибо заранее
3 июня 2009 в 20:18
Дмитрий, почему вы решили, что именно в конце лета начнется вторая волна а не в начале например.
15 июня 2009 в 23:11
Согласен с Михаилом, по моему она уже началась! Мой знакомый аналитик из Тройки сказала, что летом должна быть серьезная коррекция с возможным дальнейшим падением индексов как раз из-за второй волны! Лично я продал весь Сбер, переведя 100% в кэш — подожду до середины — конца сентября (как показывает практика, все основные беды приходятся в России на август).
16 июня 2009 в 10:44
Николай, аналитика в студию! С полноценным раскладом :)
17 июня 2009 в 22:41
:)) Боюсь, что «расклад» стоит денег и очень не малых!!