Фондовый рынок набирает силу
Рынок становится интересным. Интересен он тем, что природа его поведения меняется — он становится более устойчивым к негативу. Ситуация, описанная в предыдущей заметке повторяется. Вчера 1 ноября американский Dow Jones снизился на -2,6%. Сегодня, 2 ноября индекс ММВБ к 12.00 мск снизился на -0,16%. Даже с учетом вчерашнего снижения на -0,4% в сумме это дает — 0,6% — это очень мало, особенно с учетом того, американский рынок считается развитым, в отличие от развивающегося российского рынка.
На картинке нарисована «точка обмана» — обманутыми оказались те инвесторы, которые решили, что рынок все время будет ходить туда-сюда. Время роста пришло для многих инвесторов паевых фондов неожиданно. Более того, далеко не все пайщики верят в то, что рынок начал расти. А ралли уже началось.
P.S. Времени писать чаще, чем раз в неделю ПОКА не хватает. Все занимает основная работа. Кроме того, готовлю техническое усовершенствование этого блога.
ДОПОЛНЕНИЕ: через 6 часов после размещения первой части этой заметки российский рынок закрылся в плюсе. РТС +0,36% ММВБ +0,65%. Повторюсь: по моему мнению это очень высокая устойчивость к негативу, которая проявляется не в первый раз.
Для счастья и успеха в жизни нужны три вещи: хорошие книги, хорошие наставники, и время, чтобы читать, внимать, действовать, совершать ошибки и пробовать снова.
2 ноября 2007 в 17:43
А поясни. Раз ты принимаешь решения на основе анализа рынка — в чем разница между покупкой пая и фьючерса на индекс РТС? Временных затрат точно меньше, а контроль за деньгами лучше.
2 ноября 2007 в 20:06
Поясняю. Купить индексный фонд я могу по текущей цене, по цене спотового рынка. А фьючерс я буду покупать с наценкой, к спотовому рынку. Таким образом, я получают разрыв в доходности, который мне в общем то не нужен :)
Фьючерс — это срочный инструмент, и я буду получать разрывы в доходности регулярно, так как по окончании контракта я буду вынужден приобретать новый. Я должен следить за этим. К этому добавится выплата налога (ведь я получаю доход), который мог бы работать на меня.
Что бы получить профиль доходности, похожий на индекс я должен самостоятельно структурировать капитал, специальным образом: часть держать на депозите, а на другую покупть фьючерсы. Делать эти расчеты я должен при каждой покупке. Я должен контактироватьс двумя финансовыми организациями, и даже посещать их (хотя бы для подписания брокерского отчета). Я должен следить за окончанием контрактов. Это, что касается хлопот.
А так я раз в месяц получив зараплату, через интернет-банкинг отправляю ее часть на на счет, например, индексного ПИФа или ПИФа облигаций. Это две минуты. В дальнейшем следить ни зачем не нужно, я могу об этом просто забыть на несколько лет — как и подобает настоящему инвестору :)
2 ноября 2007 в 23:03
В чем разница между покупкой пая и фьючерса на индекс РТС?
Основная разница заключается в том, что при покупке фьючерса твои деньги работают на тебя с плечом 10 к 1 так как гарантийное обеспечение на покупку контракта составляет всего 10% другими словами в случае повышения индекса РТС на 1 % твой доход составляет 10%. А комиссия взимаемая при совершение данной сделки на порядки меньше чем вознаграждение УК. Я уж не говорю о том, что при погашении паёв вы не знаете по какой цене они будут погашены. Так как цена на момент их погашения неизвестна!!! И это может быть как цена которая будет рассчитана на день подачи поручения на погашения паёв, а может быть и цена следующего дня когда на рынке может произойти все что угодно!!!
3 ноября 2007 в 00:23
serega, Вы забыли упомянуть об обратной строне медали. Если до расчетной даты индекс будет стоять на месте или снизится (произойти ведь может, что угодно — так?) то инвестор — владелец фьючерса попрощается с частью своего капитала (большой или маленькой), НАВСЕГДА. А у пайщика индексного фонда будет лишь временный убыток.
Вообще фьючерсы придуманы как инструмент страхования портфеля, а не как инструмент для инвестирования.
Американский миллиардер Уоррен Баффет, советует частными инвесторам инвестировать именно в индексные фонды, а профессионалам фьючерсных стратегий с Уолл-Стрит он задает следующий вопрос: «Если Вы такие умные, то почему я такой богатый?»
15 ноября 2007 в 23:36
Владимир, а Вы не путаете «фьючерс на индекс РТС» и «опцион на фьючерс РТС». Как Вас понять «Если до даты экспирации индекс не дойдет до цены исполнения фьючерса на РТС»???
Индекс никуда не дойдет, он сам по себе.
Фьючерсный же контракт является расчетным и он будет рассчитан по средней цене за последний час торгов в день исполнения.
Поясните плиз…
16 ноября 2007 в 10:12
Василий, вы совершенно правы, экспирация — это для опционов, сути это не меняет. Спасибо за комментарий — все исправил.
23 декабря 2007 в 23:14
Перенаправляю вот сюда.
http://www.stockportal.ru/forum/index.php?showtopic=6318