Кризис проверил билеты
КИТ-Финанс, Ренессанс, Евросеть – это наиболее известные компании, которые как выразился один знакомый трейдер, «риски перелимитили». Словосочетание показалось мне несколько более свежим, чем уже вошедшее в обиход margin call — требование о довнесении маржи; маржа в данном случае – обесценивающийся на глазах залог по кредиту. Жаль, что брокеры не раскрывают статистику относительно обанкротившихся трейдеров-физиков, работающих с кредитным плечем.
С того момента как рынок начал снижаться, раза два или три в комментариях задавали вопрос о возможности инвестиций в ПИФы на кредитные деньги, в том числе под залог паев ПИФа. Я отвечал, что не нужно какой бы привлекательной не казалась цена. Теперь у меня есть хороший аргумент против такой стратегии. «Когда инвестор покупает на свои деньги – время работает на него, когда на заемные – время работает против инвестора» — Питер Линч.
Российские олигархи уже покупают вовсю. Это я о Мамуте, Алекперове и Прохорове, извините, если кого забыл. А вот частный инвестор в большинстве своем продолжает искать пресловутое дно. Хотя впрочем, некоторые покупки все же есть. При этом, категория инвесторов, покупающая ПИФы на фоне кризиса, предпочитает именно индексные ПИФы — продвинутые. Не знаю, читали они Баффетта, сами догадались или просто следуют мировой тенденции (индексные ПИФы самые крупные).
Помимо сугубо практического интереса, текущий кризис интересен с академической точки зрения — это достаточно редкое явление. По разным оценкам такое бывает раз в десять (российский вариант), а то и в сто лет (то, что происходит в США). При этом история кризисов и опыт борьбы с ними у США богаче. С этой точки зрения очень актуальна к прочтению книга Алана Гринспэна «Эпоха потрясений». Книга написана практически как художественная – в основном повествование от первого лица. Одна из интересных идей, которую я успел почерпнуть: современные финансовые рынки более гибкие, то есть способность к восстановлению у них выше, в частности за счет новых технологий перемещения информации и капиталов. Ну и вообще интересно сравнить, что делалось в штатах в разное время и что делается у нас сейчас. Когда прочту полностью, напишу полноценную рецензию.
Для счастья и успеха в жизни нужны три вещи: хорошие книги, хорошие наставники, и время, чтобы читать, внимать, действовать, совершать ошибки и пробовать снова.
23 сентября 2008 в 18:09
У меня два вопроса:
1) Как относится к тому, что рейтинг Ренессанса снизили до D (дефолтный)
2) Как относится к дефициту в бюджете США?
23 сентября 2008 в 20:19
ОптимистичноНастроенный,
1) Как относится к тому, что рейтинг Ренессанса снизили до D (дефолтный)
А как вы относились к рейтингу C/D? Вообще, это рейтинг эмитента, и, что мне подсказывает, что вы не являетесь владельцем ценных бумаг эмитированных Ренессансом, поэтому Вам опасаться нечего. Что касается ПИФов Ренессанса, то думаю здесь твсе находится под контролем ФСФР — и для беспокойства нет причины.
2) Как относится к дефициту в бюджете США?
Ну это явление не вчера появилось… для доллара это плохо, для американской экономики тоже не очень, комуже нужен дефицит — все хотят профицита
24 сентября 2008 в 19:47
То что произошло с Евросетью катастрофа… Актив генерирующий 3,5 млр $ в год продан за 400 млн.$? В такой дикой спешке? Перед этим прошли обыски. К тому же А.Мамут в моем представлении бизнесмен алигархического толка. Вообщем произошла очередная пугающая приватизация (национализация) по русски.
24 сентября 2008 в 19:57
Денис, если бы у Евросети не было такого количества долгов, то ее бы за столько не продали. Просто Чичваркин делал ставку на вечный рост и дешевые деньги, т.е. он в принципе не рассматривал кризисные ситуации. С Ренессансом ситуация похожая не так давно весь банк оценивали в $7-10 млрд., ВТБ по моему хотел купить его за $4 млрд., а сейчас половина бизнеса приобретена за $0,5 млрд. Что касается «предпродажной подготовки» Евросети, то — да, капитализм у нас пока еще диковатый.
29 сентября 2008 в 14:49
Владимир, Это что за затишье то такое? :)
Перед бурей ? )
что то в последнее время опять все больше и больше голосов что в начале 9го еще больше свалимся,
Ваше мнение по этому вопросу интересно..
29 сентября 2008 в 22:39
Павел, если Вы имеете ввиду бурю новых постов, то это вряд ли :) Я уже как то писал, что фондовый рынок для меня это еще и работа (время), хотя для блога я тоже кое-что готовлю — мне заказали заметку, в виде ответов на большое количество вопросов.
Насчет того, что свалимся — может и такое быть. Рынком уже давно рулят не фунадментальные факторы, и уже даже не эмоции; влияние оказывают денежные потоки, которые в последнее время достаточно скудные. Крупные игроки и мелкие инвесторы «прижимают» деньги.
30 сентября 2008 в 01:38
Давно вы не брали в руки шашек, со своими призывами вклдаывать в обманщиков-финансистов, показали бы чего Вы достигли с момента вложения, было бы интересно посмотреть. Да и нагляднее было бы.
30 сентября 2008 в 13:26
Сейчас еще не время скупать паи, так как на них нельзя на понижение торговать.
хотя прикупать по техоньку пока вниз спускаемся можно,естестно если у вас все еще остается надежда на возвращение кпику в ближайшие годы)
30 сентября 2008 в 20:40
Страшилка на ночь (слабонервным не смотреть):
http://www.plan.ru/?p=1603
30 сентября 2008 в 21:25
Начальник, все будет — отчетность в конце квартала, якорем понятное дело выступит втб :)
Investor77, ага, автор творчески подошел к процессу.
2 октября 2008 в 19:24
Ждем отчетной статьи. о то уж заскучали))
2 октября 2008 в 23:54
Кажется мне, что поговорка «купи дно и получи второе бесплатно» еще долго не потеряет актуальности.
Смотрю я на график РТС с начала года, и вижу я там, что закрытие торгов 17-18-го всего лишь купировало очень резкое падение вниз, выбивающееся из общей понижательной тенденции. Потом произошла коррекция обратно к тренду, и сейчас мы продолжаем движение во все том же понижательном коридоре, который начался в мае и окончательно сформировался в июле.
Так что не знаю кто как, а лично я как минимум половину инвестируемых средств начну откладывать на депозит. Я не верю в 1600 РТС к концу года. Более вероятными мне видятся уровни 850-900 к этому сроку.
3 октября 2008 в 11:35
Павел, терпение вознаграждается — будет две заметки, при чем одна на две страницы. Первая выйдет сегодня.
Федор, есть другая поговорка: рынок разворачиваестя, когда последний оптимист становится пессимистом. Лично мне сложно найти более оптимистичного инвестора, чем ты ;)
3 октября 2008 в 12:01
Оптимист? Хм, это плохо. Я бы предпочел быть реалистом.
Хотя при моих горизонтах инвестирования мне проще быть оптимистом. Но, черт возьми, обидно, когда свет в конце тоннеля оказывается поездом, едущим навстречу.
3 октября 2008 в 12:04
«Но, черт возьми, обидно, когда свет в конце тоннеля оказывается поездом, едущим навстречу.»
:)) Вот не финансовый блог а прям филосовские мысли одни
6 октября 2008 в 22:19
Ага, поменьше бы таких ситуация с поездом, лучше бы свет в конце тонеля оказался бы именно «светом» )
7 октября 2008 в 21:38
Присоединюсь к автору с тем, что современные финансовые рынки более гибкие! Безусловно, и в первую очередь это связано с развитием всеми любимой IT-сфры,ибо многие кции компаний,связанных с этой сферой сейчас и они растут, поэтому и получается,если всякие нефтяные и падают,то айтишные несоизмеримо растутт….
9 октября 2008 в 15:40
спасибо за ответ)
9 октября 2008 в 22:00
[…] О других приобретениях российских миллиардеров я писал совсем недавно. […]