Пост написан по заказу Надежды – читателя и активного комментатора этого блога. Предыдущая «заметка на заказ» Налоги в ПИФ. ЗАКАЖИ ТЕМУ заметки в комментариях к этому посту

Недавно я познакомился с инвестором, который сразу после достижения 18 лет сделал первые инвестиции в ПИФ. Я искренне позавидовал молодому человеку не только по причине наличия финансовой грамотности в столь юном возрасте, но и в силу перспектив карьеры, для которой уже сейчас закладывается серьезный фундамент.

Вложение денег в ПИФ воспринимаются почему-то как занятие присущее людям весьма обеспеченным, которым, дескать, эти деньги девать некуда. Однако это не только инструмент для создания первого миллиона – о чем в блогах нынче пишут немало. Если у вас есть цель, мечта или просто желание достичь чего-то в карьере – инвестиции в ПИФ ваш друг (один из трех).

Небольшое отступление на тему деловой философии. На карьерном поприще существует три категории ценностей. Время. Этот ресурс нельзя восстановить (жизнь человека конечна), можно только сэкономить. Поэтому время – это самое ценное. Знания (в т.ч опыт). Стать обладателем этой категории ценностей можно, потратив некоторое время (часть вашей жизни). Деньги. Их зарабатывают с использованием знаний и расходованием времени. Обычно, чем больше знаний, тем быстрее – то есть знания могут экономить время.

Нетрудно понять, что одна из этих категории может компенсировать расходование другой. Можно изучать предмет «методом научного тыка», а можно купить книгу – чуть дороже по деньгам, но быстрее по времени. В наличии много денег? Прекрасно, сэкономим больше времени – наймем консультанта (репетитора, эксперта – не важно) или съездим поучиться за рубеж.

Теперь ближе к практике. Я встречал немало примеров того, как люди, обладающие подушкой безопасности в виде инвестиционного портфеля, строят карьеру гораздо увереннее тех, кто живет одним днем. Одно дело по-быстренькому, через знакомых перескочить на работу где зарплата на 15% побольше, и совсем другое выйти на рынок, получить возможность выбора и найти действительно что-то стоящее, совершить прорыв в карьере, круто изменив свою жизнь.

Говорят, личный пример больше вдохновляет. Пожалуйста. Когда я принял решение сменить сферу деятельности на финансовую – профильные работодатели меня не очень жаловали. Однако стоило мне взять отпуск за свой счет (другого не было), оплатить подготовительные курсы и сдать экзамены на получение квалификационного аттестата ФСФР , как отношение HR ко мне резко изменилось в лучшую сторону.

Таким образом, инвестиции в ПИФ это не роскошь, а средство передвижения по карьерной лестнице, ваш персональный лифт или эскалатор.

Пост для очень занятых

Я и представить себе не мог, что во многих случаях люди не получают дохода от своих денег потому, что у них нет времени этим заниматься. Парадокс: сами работают, а деньги отдыхают. В лучшем случае на депозите, а то и в банковской ячейке, в сейфе или «под матрасом».

В этой заметке я предлагаю несколько советов по организации простого и удобного инвестирования в ПИФ, который будет занимать минимум времени.

Инвестирование в ПИФ должно быть удобным. Внесение денег в кассу управляющей компании или сотрудничающего с ней банка не должно занимать много времени. Важно: наличие кассы рядом с вашей работой, домом или по пути между двумя этими пунктами. Очереди в кассу не должны стать неприятным сюрпризом – проверьте это. Хорошей опцией является наличие у банка-партнера возможности оплачивать приобретение паев через интеренет (интернет-банкинг) – для меня это лучшее решение. Об услугах интернет-банкинга можно почитать здесь, есть сравнительная таблица опций в каждом банке.

Инвестирование в ПИФ может быть простым. Инвестируйте в индексные ПИФы. В этом случае вы исключаете риск получить доходность ниже рынка. Также вы не тратите время на поиск сверхъестественной доходности – гарантированно получая средне рыночную доходность. Задача компании, управляющей индексным ПИФом, приблизить доходность этого ПИФа к индексу, проверьте, как она справляется с этим. Рейтинг ПИФов.

Инвестирование в ПИФ должно быть психологически комфортным. Поэтому выбирайте управляющую компанию понадежнее, чтобы потом не мучить себя сомнениями в качестве ее работы. Например, из топ-10 по версии национального рейтингового агентства. Рейтинг управляющих компаний.

Инвестируйте на долгий срок, не стремитесь к спекуляциям. Не тратьте время на самоистязание, коим я считаю судорожное чтение газет и прослушивание Бизнес ФМ, с мыслями срочной покупке или продаже ПИФов. Знаете, почему по вкладам в банке ставка тем выше, чем дольше срок депозита? В частности, потому, что если принятые от вас деньги банк инвестирует в ПИФ на долгий срок, то он существенно снизит свои риски, и получит прибыль практически гарантированно. Дольше срок – ниже риски, скачайте и посмотрите мини презентацию.

Итог. После того, как вы выберете ПИФ и оформите заявку на многократное приобретение паев этого ПИФа, время, выделяемое на инвестирование, может сократиться до 2 минут в месяц. Вы получаете зарплату на банковскую карту, и, какую-то ее часть отправляете в ПИФ через интернет. Через пару недель открываете почтовый ящик у себя в подъезде и забираете оттуда выписку о проведенной операции.

Почему? Читайте заметку и узнаете.

В январском номере Forbes есть статья «Дом советов» об услуге по составлению личного финансового плана. Пишут, что максимально детализированная версия такого плана стоит $600-700. Считаю, что практическая полезность этой услуги сильно завышается, к слову сказать, вместе со стоимостью. Мои аргументы ниже.

Ценность любого планирования заключается в том, чтобы продумать и упорядочить некий набор действий для достижения цели к определенному сроку. Расходы (действия) спланировать просто:

- 2010 год приобретение нового автомобиля;
- 2014 год приобретение квартиры;
- 2016 год оплата кругосветного путешествия по лучшим туристическим маршрутам;
- 2019 год оплата высшего образования для старшего ребенка;
- …

Но планирование расходов – ничто, если нет доходов! То есть нужно планировать, а если быть точным, прогнозировать получения доходов. А это уже за гранью реальности. По большому счету, доходы (события) прогнозам не поддаются. Попробуйте спланировать/спрогнозировать что-нибудь из этого.

- 2010 год повышение зарплаты (или прибыли от бизнеса) в 4 раза;
- с 2008 по 2019 год доходность вложений на фондовом рынке 27% в год;
- …

Фондовый рынок – основной источник роста доходов в личных финансах, но он, как известно, капризен и непредсказуем. И, уменьшение этой статьи доходов, например, в течение первых 5 лет с 25% до 17% в год (а бывают и убыточные годы) резко изменит планы ваших приобретений. И какой толк в том, что вы заплатили деньги за финансовое планирование?

Финансовый план способствует 2,5 полезным вещам:

1. Это отличная персональная презентация возможностей капитала;
2. Это мотивирует и дисциплинирует, видна цель и понятно на что уходят средства;
2,5. Это мотивирует к наведению порядка в персональных расходах и доходах.

Но для этого не обязательно тратить 600 долларов, особенно читателям этого блога. Достаточно скачать файл в формате Excel finplan.xls, внести в расчетную таблицу ваши персональные данные. Инструмент финансового планирования на экране вашего монитора.

Пример. 120 долларов ежемесячно инвестируемые под ставку доходности 17% годовых, через 30 лет сделают вас миллионером. Способны на большее или хотите быстрее? Скачивайте файл и делайте свой расчет. Вы можете составить персональный финансовый план за 1 минуту! Можно распечатать и повесить на видном месте.

Публикуя эту заметку я условно оценил свой труд по составлению файла в 50 баксов, счетчик показывает, что у меня 400 подписчиков. Простым умножением я вычислил, что условная капитализация этой заметки составляет 20 000 долларов.

Чтобы чувствовать прогресс – все узнай об RSS!

Эта заметка о текущей ситуации на рынке.

Начну с вопроса, который мне чаще всего задают инвесторы. Что делать, если фондовый рынок не будет расти? Если стратегия предполагает регулярные взносы, нужно делать их совершенно спокойно. Я бы не очень хотел, чтобы рынок вырос до того момента, когда я получу ближайшую зарплату (а лучше две или три) – пока дешево, желательно купить побольше.

Тем инвесторам, стратегия которых не предполагает регулярных взносов, нужно просто ждать, ведь ПИФ – это инструмент долгосрочного инвестирования и не нужно сравнивать его с депозитом. Для такой стратегии неплохо было бы использовать сбалансированный портфель ПИФа акций и ПИФа облигаций (или депозита), чтобы имелись резервы для выгодных сделок.

Текущее снижение российского фондового рынка является классическим проявлением стадного инстинкта в мировом масштабе. Фундаментальных причин для снижения российских ценных бумаг не было и тем более, нет сейчас. Если нестабильность американского рынка, мирового финансового сектора можно объяснить снижающимися прибылями корпораций, то на российском рынке об этом и речи нет. Зато есть прогнозы по росту прибыли и потенциал для развития компаний на ближайшие годы.

Merrill Lynch провел глобальный опрос 361 портфельного менеджера, управляющих активами на сумму $980 млрд. менеджеров. Результаты опроса показывают, что Россия является самым привлекательным рынком, не в последнюю очередь по причине дешевизны акций российских эмитентов. Доля российских ценных бумаг в портфелях иностранных фондов увеличивается.

Политической определенности становится все больше. Известно кто будет президентом, кто будет премьер министром, более того становятся известными их планы по развитию экономики. Например, и Дмитрий Медведев и Владимир Путин заявляют о возможном снижении налогов, что не может не оказать положительного влияния на бизнес вообще и на доходы компаний в частности.

Ссылки по теме:

«Мерило оптимизма», – отличная статья в газете Ведомости (ссылка действительна до 14.03.08).
«Четыре «И» Медведева» – РБК daily о программе будущего президента.
«НДС замирил бизнес» и «Нефть в минусе» статьи о ситуации с налогами в корпоративном секторе.

Продолжаем тему индексных фондов, может быть, она кажется читателю несколько «загрузочной», но ее полезности это не отменяет. Речь о российской специфике индексных ПИФов, на картинке рейтинг ПИФов индекса ММВБ.

Качество управления. Для управления индексным ПИФом талант не требуется, именно поэтому в этой категории инвестиционных фондов отсутствует риск смены управляющего. Это технология, и она либо есть, либо ее нет. Некоторые фонды, как правило, из топовых управляющих компаний, год за годом показывают результаты, близкие к доходности индекса. Значит, можно рассчитывать на повторение таких результатов в будущем.

Расходы на управление. 21 век – время высокого спроса на гениальных менеджеров, но технологии не должны стоить дорого, в том числе финансовые. Вознаграждение управляющей компании по управлению индексным ПИФом должно находиться на приемлемом для инвестора уровне, например, менее 1% в год, то есть существенно ниже, чем вознаграждение за управление ПИФом акций или отраслевым ПИФом. Остальные расходы тоже должны быть низкими. По мере развития российской экономики доходность фондового рынка будет снижаться, так что учитесь экономить.

Доминирование нефтяного сектора. Исторически сложилось так, что в индексах обеих российских бирж, РТС и ММВБ, нефтегазовый сектор занимает примерно половину индекса. Концентрация на одной отрасли делает индексный портфель акций более рискованным с точки зрения диверсификации. Да, все новые компании из разных секторов бизнеса выходят на биржу через IPO, но пока их капитализации недостаточно, чтобы равномерно сбалансировать и диверсифицировать индекс.

Пока в нефтяной отрасли дела шли хорошо, индексы тоже чувствовали себя прекрасно. Индексные ПИФы тоже. Но стоило государству ограничить доходы нефтяников налогами, как индексы постепенно приуныли, несмотря на рекордные 100 долларов за баррель. В 2007 году рост акций компаний из многих отраслей российской экономики был почти полностью компенсирован снижением акций нефтянки.

При действующей системе налогообложения предприятия нефтяного сектора не получают сверх прибылей от роста цен на нефть. Им даже не хватает денег на капитальные затраты для наращивания производственных мощностей. Вполне возможно снижение добычи, и при таком развитии событий цены на акции нефтедобывающих предприятий вряд ли будут расти.

Однако поводов для особого беспокойства нет. На фондовый рынок выходят компании из других отраслей. Вместе с ценами на нефть растут цены на газ, а у Газпрома налогообложение более мягкое. Часть денег, полученных государством в виде налогов от экспорта нефти, перераспределяется в виде инвестиций в другие отрасли. Возможно, именно сейчас акции компаний, добывающих черное золото, находятся на нижнем уровне цен. Ходят слухи, что после президентских выборов налоговую нагрузку на нефтяников ослабят. А биржевая поговорка гласит: покупай слухи, продавай факты.

Подводя итог, отмечу, что индексных ПИФов будет становиться все больше. Конкуренция будет расти, и, следовательно, будет тенденция к повышению качества управления индексными ПИФами и к снижению вознаграждений за это. Ситуация с нефтяной отраслью, надеюсь, тоже нормализуется.

Эта заметка о том, как соотносятся индексные ПИФы с другими ПИФами и для чего они нужны.

В комментариях к этому блогу меня дважды спрашивали, почему я так много уделяю внимания индексным фондам, которые не отличаются повышенной доходностью относительно других ПИФов. Постараюсь дать системный и обобщенный ответ на этот вопрос.

Взгляните на рейтинг ПИФ за 2007 год (дату составления рейтинга выберете 29.12.2007). Да, индекс ММВБ со своей доходностью в 11,54% едва вошел в ТОП-100. Но ведь доходность многих фондов акций не смогла покорить и этот рубеж. Причем это не только малоизвестные, за чертой индекса оказались ПИФы акций управляющих компаний с именем, репутацией и историей. Могу предположить, что среди читателей этих строк не мало пайщиков фондов, которым не удалось войти в топ-100, вот только комментарии они вряд ли оставят.

В предыдущей заметке, со ссылкой на факты я отметил, что согласно статистике не более 2% фондов на длительном промежутке времени (например, 5 лет) обыгрывают рынок. Это аксиома, и спорить с этим не стоит.

Что общего в инвестировании в ПИФы и игрой в шахматы? В обоих случаях, для успешного исхода желательно присутствие стратегии.

Понимание идеи индексного инвестирования – это основа для выработки собственной стратегии, то есть заранее продуманного алгоритма действий в различных ситуациях.

Индексный ПИФ – это тот инструмент, к которому вы можете вернуться в любое время, поэтому он должен быть всегда под рукой, а, следовательно, это неотъемлемый атрибут прогрессивной управляющей компании.

Индексный фонд – это запасной плацдарм, на который можно отступить с минимальными потерями. Если вы сочтете свои инвестиции в ПИФы не очень рациональными или очень рискованными, через обмен паев вы сможете перевести капитал на среднюю доходность без комиссий, и, как выяснилось без налогов (если вы получали прибыль).

Ну и, пожалуй, главная идея. Индекс – это кандидат номер один, что бы стать ядром портфеля консервативного инвестора, которое при желании можно дополнить и более рисковыми ПИФами. Потому, что индексный фонд – это практически гарантированная средняя доходность, а фонд акций это риск, который иногда оправдан, но чаще – нет. Это особенно важно, если вы планируете сформировать долгосрочный портфель.

В следующей заметке напишу о специфике индексных фондов в России.

Ссылки по теме:
ПИФы в стиле фанк
Kaizen для инвестора
Индексные фонды рулят – рейтинг ПИФ 2006 (дату составления рейтинга выберете 29.12.2006)

P.S. Задержка в публикации постов вызвана моей борьбой с вирусами (биологическими, а не компьютерными). Кроме того, я потратил некоторое время, что бы написать что такое RSS. Читаем, оцениваем. Что б почуствовать прогресс – все узнай об RSS! (есть картинка)

Сегодня я закончил читать книгу «Бизнес в стиле фанк навсегда». Одна из идей этой книги – быть «на одной волне», в моем случае с читателем.

Настраиваемся. Я хочу сообщить, что есть три стратегии поведения для того, что бы разбогатеть на фондовом рынке. Важно, что речь идет именно о получении регулярного дохода, не регулярные доходы не интересны в принципе.

1. Инвестировать в индексный ПИФ.
2. Найти ПИФ с классным портфельным менеджером.
3. Самому стать классным портфельным менеджером.

Все остальное, по большому счету, финансовый маркетинг. Нужны доказательства? Держите! Илья Тавли написал отличную заметку о том, как работает маркетинг брокера, и опубликовал свой портфель (это было 10.10.07). Мой комментарий в наличии. Я проанализировал результат его инвестиций в сравнении с индексной стратегией по состояниюна 31 января 2008 года. Результат в пользу индекса ММВБ (-13,4%) против портфеля Ильи (-21,1), таблица с подробностями здесь.

Индексные инвестиции доступны любому и всем рекомендуется. Это инвестирование в индексные ПИФы (паевые фонды). Экономика развивается, дорожают акции предприятий – это и есть рост фондового рынка. Количественным показателем такого роста является индекс – стоимость постоянного набора акций, устанавливаемого биржей (РТС – Российская торговая система или ММВБ – Московская межбанковская валютная биржа). Для того, что бы участвовать в росте фондового рынка, достаточно приобрести паи индексного ПИФа. Преимущества ниже.

Самые низкие комиссии за управление – на уровне 1% в год, и этот показатель будет снижаться, на развитых финансовых рынках он может составлять мизерные 0,08% (когда впервые прочитал об этом – думал опечатка).

Практически отсутствует риск получения доходности ниже рынка. На пятилетнем промежутке времени до 98% активно управляемых фондов проигрывают рынку. Тех, кто не верит на слово, смотрите ссылки.

Магазины готового индекса.
Поведение индексов S&P в сравнении с активными фондами. Очень серьезно.

Да, у российских индексных фондов есть некоторые недостатки, о них я напишу в следующих постах, сейчас лишь замечу, что это временное явление.

P.S. Читатель, ответь, мы на одной волне? Если да, оставь комментарий или поделись ссылкой на блог с друзьями. А я вне очереди опубликую заметку «Как выбрать ПИФ с гарантией дохода» или может быть тебе интересна другая тема?