Сегодня, уважаемый читатель, я хочу поделиться впечатлениями от инвестирования по стратегии market timing. Не сомневайся, это будет интересно. Я уже упоминал об этой стратегии ранее, сейчас предлагаю ознакомиться с хроникой событий.
Сразу отмечу, что я воспринимаю возможности для market timing, как побочный эффект от инвестирования, хотя и приятный. То есть, лично для меня это не главная цель, а дополнительная опция. Итак, вот как все начиналось.
К концу 2005 года я решил вложить в ПИФ акций сумму, которая являлась некоторым резервом для выплаты кредита на покупку квартиры (приобретение которой, кстати, тоже оказалось отличной инвестицией). К этому моменту я уже наступил на достаточное количество инвестиционных граблей и кое-какой опыт у меня был.
Я понимал, что момент для «входа в рынок» не лучший, но так же я понимал, что лучшего времени для инвестиций может и не быть (а упустить прибыль – это тоже риск). Я не ждал коррекции более чем на 10-12% и считал это вполне приемлемым для себя риском. Кстати, в этом плане ситуация похожа на текущую.
Риск себя оправдал – за три месяца доходность превысила 30%. Это было много, особенно с учетом того, что фондовый рынок и до этого существенно вырос. Котировки акций приблизились вплотную, а некоторые и превысили справедливые цены, обозначенные ведущими аналитическими командами. Но рынок рос практически вертикально.
Чем был вызван подобный ажиотаж, однозначно утверждать нельзя, но были следующие факторы. Рекордно высокие цены на товары сырьевых рынков, в первую очередь на нефть. Акции Газпрома разрешили покупать иностранцами (либерализация, если кто помнит). MSCI включили акции монополиста в свои индексы MSCI, и крупные западные фонды, ориентированные на эти индексы, были просто обязаны докупить в свои портфели соответствующую долю Газпрома в сжатые сроки, причем по любой цене. Так или иначе, рынок прибавлял по несколько процентов в день. Ясно было одно – на рынке царит азартная игра. Исход ее был понятен и предсказуем, а решение лежало на поверхности.
В апреле 2006 года я сделал обмен между фондом акций и фондом облигаций, зафиксировав доходность на уровне 33,6%. Это не было максимумом, рынок еще рос некоторое время, но я был доволен. И спокоен. Это важно!
Коррекция была жесткой – индекс РТС чуть более чем за месяц потерял 30%. Поводом послужило повышение ставки ФРС США. (Но причина была в чрезмерно раздутых ценах акций, некоторые не достигли уровней того времени до сих пор – спустя 1,5 года.) Газеты нагнетали ужас, сообщая о катастрофах на финансовых рынках.
От страха я решил сделать обратный обмен в фонд акций. Это шутка, в которой есть доля правды. На самом деле, я посчитал, что цены приблизились к уровню моих первоначальных инвестиций и коррекция еще на 10% является маловероятной. К тому же я стал обладателем солидной подушки безопасности: к полученным 33,6%, фонд облигаций прибавил еще 1%. Деньги работали, не зная отдыха.
У инвесторов короткая память и уже к декабрю 2006 года они вновь покоряли новые ценовые максимумы. Правда, у рынока поменялись флагманы. Если я не ошибаюсь, ими стали акции Сбербанка и РАО ЕЭС. Мне казалось, что мы растем слишком борзо, с учетом недавних драматичных событий. Это только потом я осознал, что рынок привык расти именно с такой скоростью, не может иначе, и, что бы отвыкнуть ему требуется время.
В общем-то, явных факторов, указывающих на коррекцию, не было. Я выделил три вещи. Слом повышательного тренда на рынке нефти, и возможное снижение цен. Вероятность снижения на западных рынках акций. Помимо влияния извне, я не забыл о нарастающей политической нестабильности в грядущем предвыборном году. Можно сказать, что я в большей части следовал интуиции.
В этот раз решение не лежало на поверхности, оно было гораздо более рискованным. К этому моменту прибыль составляла 89,6%. В то время как доходность моего фонда акций составляла 44%, а индекса РТС 71%. Решив, что при таком опережении базовых показателей я имею право на риск, я сделал обмен паев фонда акций на фонд облигаций. Не имей такого преимущества по доходности, я, никогда бы не решился на этот спекулятивный шаг.
2007 год. Развитие коррекции цен на рынке нефти, снижение на рынке акций Китая, перераспределение активов внутри группы Уралсиб, и, наконец, ипотечный кризис в США – эти события дали инвесторам массу возможностей. Я своей возможностью воспользовался и вернул капитал в фонд акций (дополнительно заработав на облигациях около 3%). Но период ожидания не был таким уж гладкими. В условиях «американских горок» мы дважды обновили максимум, прежде чем я сделал обмен в мае 2007 года. Напоминаю, спокойствие – это очень важно при инвестициях, это повышает Вашу способность мыслить правильно.
Итог, как уже было замечено выше, к текущему моменту я заработал 145%. Индекс РТС за этот период прибавил 111%, фонд акций около 90%.
Это последняя заметка в уходящем году. Решения приняты, деньги вложены. Фондовый рынок демонстрирует минимальные объемы торгов за последние месяцы – у инвесторов уже давно все мысли о новогодних праздниках, которые уже не за горами. Какие инвестиции?!
В последние дни на рынке складывается достаточно интересная ситуация. Коррекция на минувшей неделе пришла неожиданно и без видимых причин. Некоторых инвесторов ПИФ это привело в замешательство: с чего это вдруг падаем?
Все мы хотим получать на вложенные деньги доходность побольше. Иногда это желание оказывается настолько сильным, что инвестор способен забыть о простом правиле: получение повышенной доходности практически всегда сопряжено с повышенными рисками. 
Подпишись на RSS!
ПИФы являются лучшим решением для получения доходов от капитала, при этом, как инструмент фондового рынка, они не дают гарантий. Исключить риск досадных ошибок, сделать правильный выбор и обеспечить приемлемый доход помогают знания и опыт. Этими ценностями я делюсь в блоге.
