Зачастую я сталкиваюсь с тем, что инвестиции воспринимаются как лотерея, казино, в общем, что-то не постоянное. Сорвать куш, хотя бы и маленький, и спрятать его в надежном кошельке (что бы потом с грустью наблюдать как рынок продолжает свой рост). Однако стоит поменять восприятие инвестиций в правильную сторону, и вы будете просто обречены на успех. Каждый шаг в сторону познания инвестиций – это шаг в сторону успеха.

Приятно получать на почту вопросы о том, какие книги следуют почитать для пользы дела. Сразу чувствуется конструктивный подход. Так как вопрос был задан уже не раз – считаю уместным раскрыть ответ для более широкой аудитории. Итак, книги.

1. «Воспоминания биржевого спекулянта» Эдвин Лефевр. Это не руководство к действию, но читать очень интересно, хорошо описана природа спекуляций на фондовом рынке.

2. «Переиграть Уолл-стрит», Питер Линч. Автор – один из лучших управляющих паевым инвестиционным фондом, а возможно и лучший. За 13 лет его работы каждый доллар, вложенный в Fidelity Magellan Fund, принес инвестору 28 долларов. В книге описаны истории его инвестиционных операций.

3. Любая из книг об Уоррене Баффете, наиболее приятная Вам по стилю изложения (полистайте, когда будете покупать). В этом плане лично мне нравится «Как инвестировать. Остроумные и мудрые мысли Уоррена Баффета, величайшего инвестора в мире», Джанет Лоу. Есть карманный вариант.

Сборная России по футболу «чудом» вышла в финальную часть Чемпионата Европы 2008 года.

На российском фондовом рынке пока обходится без чудес – мы вновь упорно сопротивляемся негативу, поступающему с американских биржевых площадок. Dow Jones -1.62% ММВБ -0,48% . Принимая решения об инвестициях в паевые фонды, инвесторам стоит обратить внимание на тенденцию устойчивости российского фондового рынка, о которой я уже упоминал неоднократно.

Из-за океана поступает не только негатив. Так американские консультанты Bear, Stearns & Co. Inc в рекомендации по рискованным рынкам перевели Россию из средней весовой категории в высшую. Причин три: снятие политических рисков, так как Путин сохранит контроль над ситуацией после выборов, экономический рост, сопутствующие технические условия. (по материалам газеты «Ведомости»). Тоже приятная мелочь.

Сейчас не стоит оглядываться на провалы фондового рынка в этом году – сценарий может и не повториться. Лучше смотреть вперед, на перспективу и пользоваться теми возможностями, которые есть сейчас.

Что может сделать частный инвестор для того, чтобы повысить собственные результаты? Какое-то время назад я опубликовал заметку «Kaizen для инвестора» об экономии на издержках. В частности, было упомянуто о том, что индексные инвестиционные фонды берут минимальное вознаграждение за управление фондом. На развитых зарубежных рынках комиссии за управления могут индексным фондом составлять 0,08% (восемь сотых процента) от стоимости чистых активов этого фонда в год!

На российском фондовом рынке расценки повыше, но правило о том, что управление индексным фондом обходится инвестору дешевле – работает. А Вы знаете о том, какую комиссию платите за управление своими деньгами?

… и можно ли вкладывать деньги в ПИФы? К концу минувшей недели это были самые часто задаваемые вопросы, которые не покидали умы инвесторов даже на выходных

На первый вопрос отвечу цитатой Уоррена Баффета: «Люди на фондовом рынке всегда будут проявлять страх, жадность и глупость. Однако невозможно предположить в каком порядке они будут это делать».

Рынок уже снизился почти на 5% – это хорошая скидка. Чтобы заработать эти 5% на банковском вкладе, нужно не менее полугода. Да и роста по большому счету еще и не было (14% с начала года). Поэтому покупать паи инвестиционных фондов можно. Другое дело, что сейчас стоит обойтись без агрессивных инвестиций. Под «агрессивными» инвестициями я понимаю такие действия, когда вкладывается сумма бОльшая, чем, например, месячная норма инвестиций (как-нибудь остановлюсь на этом подробнее).

Кстати, «Вложение денег на фоне истерик», без оглядки на ипотечный кризис в США – оказалось делом весьма доходным. За 3 месяца 15%.

Напоследок несколько слов об ипотечном кризисе и Баффетте, которого я цитирую время от времени и не планирую прекращать эту практику. В то время как ведущие мировые банки подсчитывают много миллиардные убытки от ипотечного кризиса в США и использования производных инструментов, увольняют одного за другим своих топ менеджеров, гуру инвестиций делает свое дело.

Чистая прибыль американской инвестиционной компании Berkshire Hathaway за 9 месяцев 2007г. увеличилась на 38,2% и составила 10,27 млрд долл. против 7,43 млрд за аналогичный период 2006г. Рост основных финансовых показателей Berkshire Hathaway связан во многом благодаря продаже акций PetroChina Co. Уоррен Баффетт в 2003 году вложил в акции PetroChina 488 млн долларов, в этом году продал их за 3,5 млрд. В октябре он признал, что поторопился.

Впервые о том, что рост на российском рынке идет в разрез со снижением на мировых торговых площадках, я упомянул в заметке «Устойчивый рынок – радость инвестора». Я посчитал это хорошим сигналом для инвесторов ПИФов. В ответ на подобные аргументы сразу два человека, не сговариваясь, сообщили мне, что я, дескать, делаю анализ рынка по приметам.

Через полторы недели тенденция проявилась в более явной форме. Я отреагировал заметкой «Фондовый рынок набирает силу».

Ситуация повторилась и еще через два дня. Но я был занят техническим усовершенствованием блога. Затем местный провайдер совершенствовал свою систему биллинга. Поэтому я ничего не писал.

Первый раз – случайность, второй раз – совпадение, третий раз – закономерность, отличное отображение которой мы имеем в левом верхнем углу этого поста (левая вертикальная шкала – доходность индексов в процентах). Плюс ссылки на фундаментальные факторы в двух предыдущих заметках.

Как извлечь из этого выгоду рядовому инвестору паевого фонда? Сделать дополнительные вложения денег (или первоначальне). Ведь не смотря на силу и фундаментальную привлекательность акций отечественных компаний, российский рынок не может полностью игнорировать негатив, поступающий с западных площадок. Поэтому можно рассчитывать на некоторое снижение цен и покупки с дисконтом.

Ссылка по теме: Фондовый рынок РФ выдержит воздействие извне

Эпилог. В газете «Ведомости», в статье «Выгода из слабости», основатель крупнейшего в Европе фонда прямых инвестиций Питер Ларсен делится опытом с начинающими предпринимателями. В частности он пишет, что в первую очередь предприниматели должны научиться предсказывать тенденции и извлекать выгоду из неопределенности. Думаю, инвесторов это тоже касается.

Рынок становится интересным. Интересен он тем, что природа его поведения меняется – он становится более устойчивым к негативу. Ситуация, описанная в предыдущей заметке повторяется. Вчера 1 ноября американский Dow Jones снизился на -2,6%. Сегодня, 2 ноября индекс ММВБ к 12.00 мск снизился на -0,16%. Даже с учетом вчерашнего снижения на -0,4% в сумме это дает - 0,6% – это очень мало, особенно с учетом того, американский рынок считается развитым, в отличие от развивающегося российского рынка.

На картинке нарисована “точка обмана” – обанутыми оказались те инвесторы, которые решили, что рынок все время будет ходить туда-сюда. Время роста пришло для многих инвесторов паевых фондов неожиданно. Более того, далеко не все пайщики верят в то, что рынок начал расти. А ралли уже началось.

P.S. Времени писать чаще, чем раз в неделю ПОКА не хватает. Все занимает основная работа. Кроме того, готовлю техническое усовершенствование этого блога.

ДОПОЛНЕНИЕ: через 6 часов после размещения первой части этой заметки российский рынок закрылся в плюсе. РТС +0,36% ММВБ +0,65%. Повторюсь: по моему мнению это очень высокая устойчивость к негативу, которая проявляется не в первый раз.