Не удержался. Некоторые инвесторы любят причитать на тему: дескать ПИФы это инструмент для ламеров, а вот хедж-фонды на западе – это да, стоящее дело. Обладателям такого мнения посвящается: хедж-фонд Джорджа Сороса потерял за II квартал 42%. Вторая волна кризиса на ровном месте, вы готовы к такому риску?

Я не против хедж-фондов, но советую подумать о следующем:

• Хедж-фонд это более высокий риск нежели ПИФ (аналог ПИФа на западе mutual fund), а инвесторы склонны думать что есть такой инструмент который только растет и помногу.
• Хедж – это страховка, а она стоит денег, которые берутся из прибыли (и уменьшает ее), если страховка себя не оправдала.
• Плохому танцору всегда что-то мешает. Один из первых аргументов – ПИФам нельзя играть на понижение, а хедж-фонду можно. Вот у российских ОФБУ – широкая декларация, им можно, но выдающихся результатов не видно. Думаю, портфельным менеджерам вначале стоит научиться играть на повышение, а частным инвесторам (кому хочется чего-то большего чем рост индекса) не лениться выполнять домашнюю работу: искать таких менеджеров, анализируя результаты за несколько лет работы.

Вот уже месяц на блоге не появляется новых заметок. На почту приходят письма, типа что происходит, когда появятся новые посты и все такое.

На самом деле происходит следующее. Началось с того, что решил не писать малосодержательных постов до того, момента пока не закончу (и опубликую) несколько содержательных заметок, которые уже начаты. В первую очередь на тему внутренних проблем инвесторов, которые, на мой взгляд, мало обсуждаются, но оказывают огромное влияние на принятие инвестиционных решений. (Первая «телега» тянет на 4-5 страниц).

Также стало больше дел на основной работе, следовательно, возникла возможность дополнительно обогатиться – это тоже важно на пути к «финансовой свободе».

Понятно, что жара (и смог!) не способствует моей работоспособности, но также я обнаружил, что совершенно не владею таким навыком как тайм-менеджемент. Какой-то период я сражался с делами как тот осьминог на картинке. Устал. Поэтому решил претворить в жизнь те советы по управлению временем, которые были известны ранее, а также приобрел пару книг на эту тему. В общем привожу дела в порядок, устраняю очередное препятствие на пути к взрывному росту моей капитализации.

Повышаю личную эффективность и дисциплину, пишу планы, расставляю приоритеты и т.д. Даже вот прекратил оказывать платные консультации – в моменте это низкий приоритет, денег приносит немного, а развитию препятствуют (хотя эксперимент мне в целом понравился).

Надеюсь, в недалеком будущем мне удастся писать много, интересно и быстро. Пока работаю над собой, а заметки пишутся не так быстро как хотелось бы.

Минувшая неделя на рынке акций была крайне показательной с точки зрения поведенческих характеристик инвесторов. Потребовалось три дня и пара-тройка негативных новостей, которые нельзя назвать ключевыми или решающими, чтобы вогнать многих инвесторов в состоянии паники и страха. Для баланса общей картины в конце заметки я сделаю подборку более позитивных новостей и наблюдений. Ну а пока, как все было.

Была обнаружена ошибка в расчете опережающих индикаторов по Китаю, от Conference Board, глобальной исследовательской компании по экономике и рынкам. Разница: 0,3% роста в апреле вместо заявленных 1,7%.

В это же время Citigroup обратил внимание инвесторов на возможные проблемы китайского экспорта и снижение индекса Baltic Dry (BDI). Индекс отражает стоимость фрахта морских судов по основным торговым маршрутам, а его снижение в этот раз было увязано с уменьшением китайского спроса на железную руду. BDI принято считать опережающим индикатором роста или спада мировой торговли. Впрочем, Baltic Dry находится на текущих уровнях уже два года.

Через день вышла экономическая статистика в США, которая тоже оказалась негативной.

Что же происходило на российском фондовом рынке? Индекс ММВБ за три дня опустился с 1350 до 1250 пунктов. Всего-то семь процентов, но зато как эффектно! Количество комментариев к последнему посту быстренько возросло с 13 до 53, активнее начал звонить телефон. Вопрос был, в общем-то, один: ну что, может, продадим, уйдем в ПИФ облигаций и т.д.? Читать далее…

Автор заметки Федор Езеев

Здравствуйте, акулы Долгоруковской улицы и зубры Большого Кисловского переулка*

Сегодня мы поговорим об одном из важнейших факторов, на которые надо ориентироваться инвестору. Спекулянту тоже не помешает. Этот фактор является половинкой в уже набившей оскомину паре риск/доходность. Поговорим о риске. Разговаривая о риске, нельзя умолчать об еще одном факторе, который идет бок о бок с риском. И это не доходность, как кто-то наверняка уже подумал. Нет, бок о бок с риском идет страх. Поговорим о страхах и о рисках.

Что общего у страха и у риска? И то и другое понятие возникает, когда мы говорим о чем-то неприятном, вот примеры мыслей этого направления. Я боюсь, поэтому я не буду этого делать. Мне страшно, но я все же туда пойду. Рисковое это дело, но игра стоит свеч. Нет, это слишком рискованно, я в эти игры не играю.

В чем отличие риска от страха? Страх это субъективное понятие. Я чего-то боюсь, потому-то мне страшно. И не пытайтесь искать тут логику. Страх отключает логику и парализует разум и тело. Риск же – понятие объективное. Риск можно выразить в процентах. Фактически «риск» – это синоним слова «вероятность», только в применении сугубо к неблагоприятному для нас исходу.

Основная идея заключается в том, что нельзя поддаваться страхам. Равно как нельзя опираться на отсутствие страха. Надо рассчитывать вероятность. Приведу два примера.

Пример первый, банальный. Дорожное движение. Практически все читатели данной статьи принимали участие в дорожном движении в прошлом, и неоднократно будут принимать в нем участие в будущем. Даже если вы не водите личный автомобиль – вы периодически являетесь пешеходом или пассажиром. Дело это обыденное, и практически никто не боится дорожного движения как такового. Страха нет, а что говорят цифры? На 100 миллионов жителей России, в результате ДТП каждый год погибает 30 тысяч человек. Примерно половина из них – пешеходы. Четверть – водители, четверть – пассажиры. Итого, грубая вероятность того, что любой из нас в ближайший год погибнет в ДТП – составляет 0.03%. Много это или мало? Все познается в сравнении, так что обратимся ко второму примеру.

Пример второй, злободневный. 29 марта 2010 года произошло ужасное, трагичное событие. В результате двух террористических актов в Московском метрополитене погибло 40, ранено 100 человек. Многим стало страшно ездить в метро. Само слово «террор» пришло в русский язык из латыни и переводится как «страх, ужас, устрашающее обстоятельство, страшная весть». Теперь считаем. Каждый день Московский метрополитен перевозит примерно 10 миллионов пассажиров. Предыдущий взрыв произошел в 2004 году, шесть лет назад. Точное значение вероятности погибнуть в метро от теракта посчитайте сами, я лишь скажу, что по моим оценкам она в 60 раз меньше, чем вероятность гибели в ДТП на дорогах России.

Парадокс, но человек, который в страхе погибнуть в метро от теракта, поднимается на поверхность – немедленно увеличивает в шестьдесят раз свои шансы умереть. Читать далее…

Хотел написать сегодня про Goldman Sachs, но меня пригласили на первую финансовую вечеринку клуба инвестиционных идей «Trendy Club» и попросили написать об этом. Мероприятие состоится 22 апреля в 20.00 мск, планирую быть.

В программе выступления первых лиц инвестиционной сферы, инвесторов и аналитиков, ведущих радиостанции Бизнес ФМ. Организаторы обещают конкурсы с памятными призами и подарками от спонсоров ММВБ, Интерфакс, Альпина Бизнес Букс.

Если есть вопросы, то их можно задать организаторам в ЖЖ-блоге Trendy Club.

P.S. Все же несколько строк о событиях с Goldman Sachs. То, что это самый ушлый банк в мире известно давно, равно как и самый профессиональный, даже Баффет купил в нем долю. Честно говоря, я сомневаюсь, что этот банк «дожмут» до конца как ЮКОС или Enron, если вам западный пример ближе. Думаю отделаются штрафом. Для качественной коррекции требуются события иного рода, типа повышение ставки ФРС (или китайского центробанка на худой конец) или дефолт суверенного (Греция) или крупного корпоративного эмитента (Dubai World).

Однако это хороший тест для российского рынка, и эта проверка на прочность показывает, что оптимизма у инвесторов не много. Просто имеется избыток денег – ликвидность, которая уже набила оскомину.

Женщину, вкладывающую деньги в ПИФы, акции или другие инструменты фондового рынка встретишь нечасто. При этом, когда дамы все же решаются на инвестиции, то результаты оказываются весьма впечатляющими, если не сказать ошеломляющими. Стиль вложения денег у женщин отличается от мужского, в этом плане они в меньшей степени подвержены эмоциям и выбирают разумный риск.

Разумность рисков подразумевает, что деньги откладываются специально для инвестиций и не возникает идей купить новую сумочку или шубу за счет фондового рынка. Более того, решившись на инвестиции, женщина отдает себе отчет, что может потерять все или большую часть. Покончив со страхом и ненужными переживаниями можно резко повысить способность сделать шаг вперед – навстречу паническим распродажам, которые присущи фондовому рынку.

По своей природе слабый пол имеет более высокий иммунитет к азарту, и, это тоже положительно сказывается на инвестициях. Ведь зачастую перед инвестором стоит задача, просто не проявлять особой инвестиционной активности, держать деньги в ПИФе облигаций или на банковском вкладе и ждать. Как говорит Уоррен Баффет, если у нас нет идей, мы просто сидим на деньгах и ничего не делаем, возможности приходят с самой неожиданной стороны. Женщинам чаще удается реализовать такой подход, то есть они обладают большим терпением и усидчивостью еще со школьной скамьи (хотя это не гарантирует успеваемости в школе). Читать далее…

В целях поддержки тех, кто работает над тем, чтобы разыграть призовой бюджет в размере 6 000 рублей и написать статью о личных финансах и инвестициях, я пригласил профессионального бизнес-тренера по деловому письму.

Саша Карепина – бизнес-тренер и консультант по написанию статей, книг, продающих и деловых текстов. Автор книги «Искусство делового письма. Законы, хитрости, инструменты».

Ниже представлены несколько советов по написанию статей, кроме того до окончания конкурса, то есть по 31 марта 2010 года включительно, вы можете задавать любые вопросы по деловому письму в комментариях и получать профессиональные ответы. Дорогу осилит идущий, поэтому вперед прямо сейчас.

3 простых принципа для написания блестящей статьи!

Принцип 1

Мы не выдаем информацию по схеме «все лучшее сразу», а выстраиваем иерархию. Сначала формируем самую общую картину. Потом крупными мазками намечаем детали. Потом прорисовываем их – и так до конца.

Приготовьтесь засечь время – за четыре секунды вам нужно будет прочесть и выполнить следующее задание. Готовы? Итак: Читать далее…

В начале напомню о конкурсе на лучшую заметку об инвестициях и личных финансах.

Помимо книг об инвестициях в ПИФы меня часто спрашивают еще и о фильмах, связанных с фондовым рынком, деньгами и успехом. Поэтому сегодня я решил предложить такую подборку, представив не только фильмы о деньгах, но кино для зарабатывания денег – то есть мотивирующее к этому процессу.

«Уолл-Стрит» – классика жанра, рассказывающая об отдельных аспектах спекуляций на фондовых рынках, инсайдерской торговле акциями и жажде денег. В фильме красивые диалоги, в том числе финансовой тематики (хотя не все варианты перевода/дубляжа одинаково хороши). Этот фильм всегда в первых строчках подобного рода подборок, к просмотру обязателен. Майкл Дуглас получил Оскара за главную роль в этом фильме.

В этом году выходит вторая часть фильма «Уолл-Стрит. Деньги никогда не спят», в которой вышедший из тюрьмы Гордон Гекко начинает делать деньги на современных фондовых рынках. Уверен будет интересно.

«Бойлерная» - фильм тоже интересный и с предыдущим перекликается больше всего в разрезе жажды денег, хотя способы их получения разнятся. В первом случае это происходит во многом за счет «поедания» себе подобных, то в «Бойлерной» речь идет о профессиональном опустошении карманов частных инвесторов. Во многом фокус сделан на технику активных продаж финасовых продуктов. Одна из первых ролей Вин Дизеля, когда он еще не был звездой боевиков.

«Хороший год», в начале фильма главный герой фильма приветствует подчиненных следующей фразой: «Лабораторным крысам привет!». «Доброе утро босс!» – отвечает многочисленный деск. «Сегодняшний день объявляю днем ненасытного хапуги! (Пауза.) В тайне обогащения и секрете успеха комедии, есть общее – выбор момента». С этой метафоры начинается биржевая схватка, о которой завтра напишут все лондонские газеты. Успехом пронизана каждая деталь из жизни лучшего трейдера, но цепочка событий напомнит ему о существовании других ценностей, знакомых с детства. Читать далее…

Креативные визитки мне хотелось сделать очень давно, так как во-первых это самый простой способ сообщить человеку в обычной жизни (не онлайн), что у тебя есть сайт об инвестициях и финансах, и он это запомнит. А во-вторых, визитки вообще это большое поле для творчества и креатива, причем с весьма небольшим бюджетом. Ну и конечно, это можно рассматривать как инвестиции в свой бизнес, даже если это пока еще хобби.

В этой заметке я опишу некоторые моменты изготовления креативных визиток «от идеи до результата» (нужно дочитать до конца), а тем, кому не интересен мой «творческий путь» могут просто посмотреть фотографии визитных карточек, изготовленных с использованием денежных купюр, кликнув по ссылке ниже. Читать далее…

Управление личными деньгами, к сожалению или к радости, не ограничивается банковскими вкладами, инвестициями в ПИФы и просто получением зарплаты. Хотя многие, действительно умудряются обходиться лишь последней опцией. В этой заметке я перечислю несколько дополнительных направлений инвестиций, которые оказались в моем поле зрения, а также приведу аргументы в поддержку предлагаемого подхода.

Грамотные инвестиции в ПИФы, это конечно серьезный шаг в сторону качественного управления личным капиталом. Однако в некоторых случаях инвестиции в ПИФы в чистом виде выглядят вырванными из контекста более сложной, но в тоже время более эффективной системы. Речь о том, что помимо инвестиций в ПИФы есть еще, например, инвестиции в недвижимость, инвестиции в собственный бизнес, инвестиции в образование. Идея в том, чтобы фиксировать, может быть даже в письменном виде те объекты, куда потенциально можно вложить деньги по каждому из указанных направлений.

Для чего это нужно? Во-первых, это хорошо диверсифицирует ваши источники дохода. И, если один из них дает сбой, то есть «альтернативный источник питания». Во-вторых, это дает возможность инвестировать часть денежного потока в наиболее эффективный (доходный) инструмент. Таким образом, выбор инвестора становится шире и он более хладнокровно и взвешено оценивает возможности.

Пример из моей собственной практики. По моему прогнозу, потенциал доходности ПИФов акций в 2010 году уже не является выдающимся (30%), а вот риски существенные. Поэтому классическая идея, предложенная мной в том же обзоре, это работа с ПИФами облигаций: чуть меньше потенциал доходности (20%), а риски существенно меньше. При этом (!) рентабельность капитала вложенного в этот блог, в 2009 составила 300%, и, я думаю будет сохраняться на высоком уровне. Поэтому, на этот год у меня есть альтернатива паевым фондам. Другое дело, что по инвестициям в rostdeneg.ru есть ограничения по суммам, которые можно освоить, например, за год. Но так исторически складывается, что и свободный денежный поток в этом году у меня будет не очень большим, ведь новая квартира это просто какой-то пылесос для денег.

Читать далее…