Была обнаружена ошибка в расчете опережающих индикаторов по Китаю, от Conference Board, глобальной исследовательской компании по экономике и рынкам. Разница: 0,3% роста в апреле вместо заявленных 1,7%.

В это же время Citigroup обратил внимание инвесторов на возможные проблемы китайского экспорта и снижение индекса Baltic Dry (BDI). Индекс отражает стоимость фрахта морских судов по основным торговым маршрутам, а его снижение в этот раз было увязано с уменьшением китайского спроса на железную руду. BDI принято считать опережающим индикатором роста или спада мировой торговли. Впрочем, Baltic Dry находится на текущих уровнях уже два года.

Через день вышла экономическая статистика в США, которая тоже оказалась негативной.

Что же происходило на российском фондовом рынке? Индекс ММВБ за три дня опустился с 1350 до 1250 пунктов. Всего-то семь процентов, но зато как эффектно! Количество комментариев к последнему посту быстренько возросло с 13 до 53, активнее начал звонить телефон. Вопрос был, в общем-то, один: ну что, может, продадим, уйдем в ПИФ облигаций и т.д.?

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 22 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика, Комментарии по рынку.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Здравствуйте, акулы Долгоруковской улицы и зубры Большого Кисловского переулка*

Сегодня мы поговорим об одном из важнейших факторов, на которые надо ориентироваться инвестору. Спекулянту тоже не помешает. Этот фактор является половинкой в уже набившей оскомину паре риск/доходность. Поговорим о риске. Разговаривая о риске, нельзя умолчать об еще одном факторе, который идет бок о бок с риском. И это не доходность, как кто-то наверняка уже подумал. Нет, бок о бок с риском идет страх. Поговорим о страхах и о рисках.

Что общего у страха и у риска? И то и другое понятие возникает, когда мы говорим о чем-то неприятном, вот примеры мыслей этого направления. Я боюсь, поэтому я не буду этого делать. Мне страшно, но я все же туда пойду. Рисковое это дело, но игра стоит свеч. Нет, это слишком рискованно, я в эти игры не играю.

В чем отличие риска от страха? Страх это субъективное понятие. Я чего-то боюсь, потому-то мне страшно. И не пытайтесь искать тут логику. Страх отключает логику и парализует разум и тело. Риск же – понятие объективное. Риск можно выразить в процентах. Фактически «риск» – это синоним слова «вероятность», только в применении сугубо к неблагоприятному для нас исходу.

Основная идея заключается в том, что нельзя поддаваться страхам. Равно как нельзя опираться на отсутствие страха. Надо рассчитывать вероятность. Приведу два примера.

Пример первый, банальный. Дорожное движение. Практически все читатели данной статьи принимали участие в дорожном движении в прошлом, и неоднократно будут принимать в нем участие в будущем. Даже если вы не водите личный автомобиль – вы периодически являетесь пешеходом или пассажиром. Дело это обыденное, и практически никто не боится дорожного движения как такового. Страха нет, а что говорят цифры? На 100 миллионов жителей России, в результате ДТП каждый год погибает 30 тысяч человек. Примерно половина из них – пешеходы. Четверть – водители, четверть – пассажиры. Итого, грубая вероятность того, что любой из нас в ближайший год погибнет в ДТП – составляет 0.03%. Много это или мало? Все познается в сравнении, так что обратимся ко второму примеру.

Пример второй, злободневный. 29 марта 2010 года произошло ужасное, трагичное событие. В результате двух террористических актов в Московском метрополитене погибло 40, ранено 100 человек. Многим стало страшно ездить в метро. Само слово «террор» пришло в русский язык из латыни и переводится как «страх, ужас, устрашающее обстоятельство, страшная весть». Теперь считаем. Каждый день Московский метрополитен перевозит примерно 10 миллионов пассажиров. Предыдущий взрыв произошел в 2004 году, шесть лет назад. Точное значение вероятности погибнуть в метро от теракта посчитайте сами, я лишь скажу, что по моим оценкам она в 60 раз меньше, чем вероятность гибели в ДТП на дорогах России.

Парадокс, но человек, который в страхе погибнуть в метро от теракта, поднимается на поверхность – немедленно увеличивает в шестьдесят раз свои шансы умереть.

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 13 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

В программе выступления первых лиц инвестиционной сферы, инвесторов и аналитиков, ведущих радиостанции Бизнес ФМ. Организаторы обещают конкурсы с памятными призами и подарками от спонсоров ММВБ, Интерфакс, Альпина Бизнес Букс.

Если есть вопросы, то их можно задать организаторам в ЖЖ-блоге Trendy Club.

P.S. Все же несколько строк о событиях с Goldman Sachs. То, что это самый ушлый банк в мире известно давно, равно как и самый профессиональный, даже Баффет купил в нем долю. Честно говоря, я сомневаюсь, что этот банк «дожмут» до конца как ЮКОС или Enron, если вам западный пример ближе. Думаю отделаются штрафом. Для качественной коррекции требуются события иного рода, типа повышение ставки ФРС (или китайского центробанка на худой конец) или дефолт суверенного (Греция) или крупного корпоративного эмитента (Dubai World).

Однако это хороший тест для российского рынка, и эта проверка на прочность показывает, что оптимизма у инвесторов не много. Просто имеется избыток денег – ликвидность, которая уже набила оскомину.

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 20 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Разумность рисков подразумевает, что деньги откладываются специально для инвестиций и не возникает идей купить новую сумочку или шубу за счет фондового рынка. Более того, решившись на инвестиции, женщина отдает себе отчет, что может потерять все или большую часть. Покончив со страхом и ненужными переживаниями можно резко повысить способность сделать шаг вперед – навстречу паническим распродажам, которые присущи фондовому рынку.

По своей природе слабый пол имеет более высокий иммунитет к азарту, и, это тоже положительно сказывается на инвестициях. Ведь зачастую перед инвестором стоит задача, просто не проявлять особой инвестиционной активности, держать деньги в ПИФе облигаций или на банковском вкладе и ждать. Как говорит Уоррен Баффет, если у нас нет идей, мы просто сидим на деньгах и ничего не делаем, возможности приходят с самой неожиданной стороны. Женщинам чаще удается реализовать такой подход, то есть они обладают большим терпением и усидчивостью еще со школьной скамьи (хотя это не гарантирует успеваемости в школе).

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 9 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Саша Карепина – бизнес-тренер и консультант по написанию статей, книг, продающих и деловых текстов. Автор книги «Искусство делового письма. Законы, хитрости, инструменты».

Ниже представлены несколько советов по написанию статей, кроме того до окончания конкурса, то есть по 31 марта 2010 года включительно, вы можете задавать любые вопросы по деловому письму в комментариях и получать профессиональные ответы. Дорогу осилит идущий, поэтому вперед прямо сейчас.

3 простых принципа для написания блестящей статьи!

Принцип 1

Мы не выдаем информацию по схеме «все лучшее сразу», а выстраиваем иерархию. Сначала формируем самую общую картину. Потом крупными мазками намечаем детали. Потом прорисовываем их – и так до конца.

Приготовьтесь засечь время – за четыре секунды вам нужно будет прочесть и выполнить следующее задание. Готовы? Итак:

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 12 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Помимо книг об инвестициях в ПИФы меня часто спрашивают еще и о фильмах, связанных с фондовым рынком, деньгами и успехом. Поэтому сегодня я решил предложить такую подборку, представив не только фильмы о деньгах, но кино для зарабатывания денег – то есть мотивирующее к этому процессу.

«Уолл-Стрит» – классика жанра, рассказывающая об отдельных аспектах спекуляций на фондовых рынках, инсайдерской торговле акциями и жажде денег. В фильме красивые диалоги, в том числе финансовой тематики (хотя не все варианты перевода/дубляжа одинаково хороши). Этот фильм всегда в первых строчках подобного рода подборок, к просмотру обязателен. Майкл Дуглас получил Оскара за главную роль в этом фильме.

В этом году выходит вторая часть фильма «Уолл-Стрит. Деньги никогда не спят», в которой вышедший из тюрьмы Гордон Гекко начинает делать деньги на современных фондовых рынках. Уверен будет интересно.

«Бойлерная» - фильм тоже интересный и с предыдущим перекликается больше всего в разрезе жажды денег, хотя способы их получения разнятся. В первом случае это происходит во многом за счет «поедания» себе подобных, то в «Бойлерной» речь идет о профессиональном опустошении карманов частных инвесторов. Во многом фокус сделан на технику активных продаж финасовых продуктов. Одна из первых ролей Вин Дизеля, когда он еще не был звездой боевиков.

«Хороший год», в начале фильма главный герой фильма приветствует подчиненных следующей фразой: «Лабораторным крысам привет!». «Доброе утро босс!» – отвечает многочисленный деск. «Сегодняшний день объявляю днем ненасытного хапуги! (Пауза.) В тайне обогащения и секрете успеха комедии, есть общее – выбор момента». С этой метафоры начинается биржевая схватка, о которой завтра напишут все лондонские газеты. Успехом пронизана каждая деталь из жизни лучшего трейдера, но цепочка событий напомнит ему о существовании других ценностей, знакомых с детства.

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 10 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Грамотные инвестиции в ПИФы, это конечно серьезный шаг в сторону качественного управления личным капиталом. Однако в некоторых случаях инвестиции в ПИФы в чистом виде выглядят вырванными из контекста более сложной, но в тоже время более эффективной системы. Речь о том, что помимо инвестиций в ПИФы есть еще, например, инвестиции в недвижимость, инвестиции в собственный бизнес, инвестиции в образование. Идея в том, чтобы фиксировать, может быть даже в письменном виде те объекты, куда потенциально можно вложить деньги по каждому из указанных направлений.

Для чего это нужно? Во-первых, это хорошо диверсифицирует ваши источники дохода. И, если один из них дает сбой, то есть «альтернативный источник питания». Во-вторых, это дает возможность инвестировать часть денежного потока в наиболее эффективный (доходный) инструмент. Таким образом, выбор инвестора становится шире и он более хладнокровно и взвешено оценивает возможности.

Пример из моей собственной практики. По моему прогнозу, потенциал доходности ПИФов акций в 2010 году уже не является выдающимся (30%), а вот риски существенные. Поэтому классическая идея, предложенная мной в том же обзоре, это работа с ПИФами облигаций: чуть меньше потенциал доходности (20%), а риски существенно меньше. При этом (!) рентабельность капитала вложенного в этот блог, в 2009 составила 300%, и, я думаю будет сохраняться на высоком уровне. Поэтому, на этот год у меня есть альтернатива паевым фондам. Другое дело, что по инвестициям в rostdeneg.ru есть ограничения по суммам, которые можно освоить, например, за год. Но так исторически складывается, что и свободный денежный поток в этом году у меня будет не очень большим, ведь новая квартира это просто какой-то пылесос для денег.

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 18 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Настроение у всех уже новогоднее, поэтому глубоких мыслей сегодня не будет. Скажу лишь, что планирую увеличить активность на rostdeneg.ru в наступающем году. Полезных идей по инвестициям и финансам станет больше, но это еще не все, наиболее активные читатели смогут зарабатывать настоящие деньги на rostdeneg.ru

Поздравляю всех с Новым годом!
Желаю финансового благополучия и отличного чувства юмора в 2010 году!

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 7 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

В который раз я поймал себя на мысли о том, что качественный аналитический обзор с негативным прогнозом встретить практически невозможно. Не говоря уже о том, чтобы иметь возможность получать подобные обзоры на регулярной основе.

С брокерами все ясно, они путем смены рекомендаций по акциям стимулируют клиентов постоянно продавать одни акции и покупать другие, чтобы заработать на комиссии. Подробности этого механизма я описал в заметке о том, как устроен фондовый рынок. При этом есть небольшое уточнение.

Типичные клиенты брокера работают преимущественно от покупки, возможно, с маржинальным кредитом, но все же от покупки. Короткая продажа рискованна и психологически не комфортна, покупка облигации для среднего клиента тоже выглядит экзотикой. Поэтому прогноз всегда должен быть позитивным иначе клиент уйдет. Поэтому аналитическим командам приходится лавировать между «клиентоориентированностью» и профессиональными подходом.

Читать полную версию записи...

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 14 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh

Эта глубокомысленная цитата Джона Богла взята из предисловия к книге к книге Адама Смита «Суперденьги. Поучительная история об инвестировании и рыночных пузырях». Книга, кстати, не оправдала моих ожиданий, но сегодня речь немного об ином.

За последний месяц меня очень часто спрашивали о рынке, просили прокомментировать ситуацию. В ответ я говорил, что других идей кроме как озвученной ранее идее о пузыре на финансовом рынке у меня нет. Когда рынок становится иррациональным, выходит за грань понимания, вовсе не обязательно стараться понять его, иногда важно вовремя отойти в сторонку, «посидеть на деньгах» и не думать о рынке.

Этот подход стремятся применять многие на фондовом рынке. Это касается и трейдеров спекулянтов, работающих внутри одного дня – для них важно игнорировать дни, когда отсутствует понимание рынка (далеко не всем это удается). И тоже самое можно сказать о самых богатых и знаменитых инвесторах современности Уоррене Баффете и Джордже Соросе.

Баффет, говорит, что когда у него нет идей относительно инвестиций на фондовом рынке, то он просто терпеливо ждет и они появляются самым неожиданным способом. Также известно, что он в свое время расформировал созданный им фонд и вернул деньги пайщикам, потому что перестал понимать фондовый рынок.

Что касается Сороса, то в своем интервью (ссылка доступна до 26.11.09) он сообщает, что вновь передал управление созданным им фондом портфельным менеджерам, так его информация о рынке устарела. В интервью он также говорит, что рынки тяготеют не к равновесию, а к созданию пузырей. Планирую купить и почитать его книгу «Новая парадигма финансовых рынков». Все же у него несколько иной подход, нежели тот, к которому я привык – расширю кругозор.

К чему я все это? Стоило рынку скорректироваться на 6% за день, как инвесторы ПИФ уже тут как тут – не пора ли вкладывать деньги. Думаю, не пора и предлагаю подумать над тем, каково ваше понимание рынка.

Интересно почитать, заметки о ПИФах облигаций (за последний месяц многие из них принесли инвесторам 4-7%):

• ПИФы облигаций
• Есть ли глаза у ваших денег
• ПИФы облигаций и стратегия сигаретных окурков

© Владимир Горбунов, 2007-2009. Все права защищены. | Ссылка на запись | Комментариев 17 - напиши и ты!
Хотите узнать больше? Посмотреть все записи в категории Главная рубрика.

Feed enhanced by Better Feed from Ozh