Рынок в течение дня хорошо подрос. Для многих неожиданно – как раз в тот момент, когда в топ вопросов ворвался следующий: “Перестановки в правительстве, что же теперь будет?!”, пристроившись рядом с мыслью о ”пике неплатежей в октябре”. Однако, реакция рынка на эти перестановки оказалась весьма сдержанной. Почему? Потому, что так называемая ”политическая неопределенность” уже в цене – рынок ниже уровня закрытия прошлого года.

О политической ситуации предлагалось подумать в прошлом году. Сейчас, как видно, с каждым днем будет больше определенности. А когда наступит завершающая стадия операции преемник – рынок, по идее, будет существенно выше текущих уровней. И хотя до этого момента еще далеко, а у рынка, как известно, всегда есть возможность для маневра, время работает на инвесторов паевых фондов.

P.S. В предыдущей заметке я уже писал, что ситуация напоминает 2004 год. Хочу добавить, что тогда тоже в какой то степени на рынок давило даже не само “дело ЮКОСа” как таковое, а неопределенность с его дальнейшим развитием.

Чем дольше рынок топчется на месте, тем больше инвесторы впадают в раздумья. Страху добавляет снижения на китайском и бразильском рынках акций. Ну и что? Эти рынки росли, по сути, весь 2007 год, а российский рынок в минусе с начала года.

Вспоминается 2004 год, когда рынок прибавил всего 8 процентов. Потом в 2005 была публикация в Ведомостях «Население разочаровалось в ПИФах». Там написано о том, что пайщики обеспечили рекордный отток средств из паевых фондов. Через 3 месяца появилась другая «ПАЙщики одумались». Все ломанулись обратно, покупать ПИФы. Так что, особо сомневающимся пайщикам рекомендуется углубленное изучение финансовой истории. Можно еще книжки почитать по личным финансам или по инвестициям, если кто желает, пишите – я подскажу какие

Возвращаясь к времени настоящему. Вот вице-президент компании Credit Swiss Asset Management Роберт Паркер не стесняясь сообщает о том, что российский фондовый рынок один из самых привлекательных. Он так прямо и говорит: Это один из самых дешевых рынков.

Даже не знаю, какой вопрос задают чаще: правда ли что в октябре ожидается пик неплатежей по ипотечным кредитам в США или что будет с ВТБ. Насчет второго вопроса интересно пишет журнал “Финанс” в статье: Кто уронил ВТБ. Что касается ответов. Пик – это хорошо, может быть дадут возможность купить дешевле – буду копить деньги . Что касается ВТБ, так не вижу ни чего необычного в снижении котировок акции на 15% – нормальная практика для фондового рынка.

Август действительно жаркий месяц. Журналисты деловых изданий предпочитают подавать факты горячими, с использованием забытых на какое то время страшилок: черный понедельник, наступление кризиса, дефолт, убытки и т.д. На этом фоне индекс РТС пытался пробить вниз уровень 1800 пунктов. На этот раз безуспешно, хотя с начала года было три удачных попытки. Очевидно, что на этих уровнях есть поддержка покупателей (наверное, они газет не читают).

Но еще большее количество инвесторов заняли выжидательную позицию. Дескать, будем покупать, когда рынок “успокоится”. Интересно, что они под этим понимают. Вложение денег по более высоким ценам, что бы потом был повод покивать на низкую доходность фондового рынка? Нужно принять как данность, понять и привыкнуть к тому, что вложение денег на фондовом рынке происходит в более пременчивых условиях, чем размещение средств на банковском вкладе. И, зачастую, именно эта изменчивость рынка ценных бумаг, его иррациональное поведение дает возможность заработать большие деньги.

По поводу негативного восприятия ситуации общественным сознанием, вспоминается фраза менеджера, управляющего портфелем ценных бумаг: “Эй, хватит меня пугать – я ведь со страху покупаю, причем много!”

Писать о последних изменениях ставки ФРС не буду. Это событие одного дня. Приведу лучше цитату слов человека, который действительно разбогател на вложении денег. Уоррен Баффет: “Одной из наиболее распространенных ошибок инвесторов является то, что они принимают решения глядя в зеркало заднего вида в то время, когда нужно смотреть вперед.”

В текущем моменте мало кто задумывается, например, о трехлетней перспективе – а это ведь это многие десятки процентов прибыли. Внимание приковано к тому, как сильно рынок снизится в течении дня, недели или месяца.

Признаюсь, не ожидал столь глубокой коррекции. 1900 пунктов по РТС – было пределом мечтаний.

Текущие события на фондовом рынке больше всего неприятны для начинающих инвесторов, инвесторов с короткими деньгами и спекулянтов которые взяли маржинальные кредиты. С последними рынок особенно жесток – принудительное закрытие позиций делает бумажные убытки реальными и надолго отбивает желание не только к спекуляциям, но и к инвестированию в ценные бумаги вообще.

Что делать? Уверен, что пайщики инвестиционных фондов находятся в более выигрышной ситуации, чем другие инвесторы. Они не несут никаких фиксированных издержек, их портфель диверсифицирован. В еще боле выигрышной ситуации, находятся “правильные пайщики” которые имеют средства на депозитах “до востребования” или в фондах облигаций. Ведь резервы должны быть не только у мировых банков, но и у частного инвестора. Зачем? Что бы чувствовать себя более уверенно и делать активные (и очень выгодные) покупки во время панических продаж.

Да-да, именно благосклонен, ведь ни что не должно радовать так инвестора как возможность дополнительного приобритения активов с хорошим дисконтом. Когда делать покупки? Думаю на следующей неделе, а может и раньше (то есть на этой неделе – в пятницу) – по достижении индексом РТС уровня в 1950 пунктов.

P.S. Блог заработает в полную силу (планируется 2-3 публикации в неделю) после разработки специальной темы. Текущая меня не очень устраивает и писать руки не лежат – заказал разработку, жду. Но рыночная ситуация практически заставила меня это сделать. Удачных покупок!!

Именно так писал Эдвин Лефевр в книге «Воспоминания биржевого спекулянта». И за десятки лет ничего не поменялось. В то время как рынок дает массу хороших возможностей для покупок, инвесторы называют появление дешевых цен на активы словом «волантильность» и выводят средства из рынка акций. Таким способом конечно трудно разбогатеть.